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中国央行的黄金储备或已位居全球第二,仅次于美国

 

中国可能正在准备披露最新的黄金储备数据,因为决策者正在力推国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,从而跻身美元、欧元、日元和英镑的行列。

 

虽然世界早已不是金本位制,但美国和欧洲的央行储备中依然有很大一部分是黄金。中国在2010年成为世界第二大经济体,并加大努力让人民币切实成为美元的竞争者。这让人们猜测,为推进高达3.7万亿美元外汇储备的多元化,中国政府或已在大规模收储黄金。

 

彭博信息研究公司(Bloomberg Intelligence)根据贸易数据、国内产量和中国黄金协会的数据计算认为,自从2009年4月份最后更新数据以来,中国央行的黄金储备可能已经增长两倍,达到3510吨。这一预计规模仅次于美国的8133.5吨,位居全球第二。

 

“若要使本币成为其他国家的储备货币,这个国家的资产负债表上除了其他法定货币之外还得有其他资产,”道明证券公司(TD Securities)大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)在多伦多接受电话采访时称。他说:“在一个日益崛起的世界强国眼中,黄金肯定是一种可行的储值工具。”

 

中国可能正在准备披露最新的黄金储备数据,因为决策者正在力推国际货币基金组织(IMF)将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,从而跻身美元、欧元、日元和英镑的行列。野村控股(Nomura Holdings Inc.)在4月8日的一份报告中称,中国央行的黄金储备数据可能在IMF下个月或10月份关于SDR的会议之前公布。

 

货币角色

 

根据IMF的说法,在1973年布雷顿森林体系解体之前,黄金在国际货币体系中发挥中心作用。虽然黄金作用在此后日渐降低,但IMF依然持有2814吨黄金,多数央行也在资产负债表中保有部分黄金储备。俄罗斯的黄金储备自2005年以来增长逾两倍。

 

中国是全球最大的黄金生产国,去年也是仅次于印度的第二大黄金消费国,但在中国央行2009年最后一次报告中,黄金储备仅占外汇储备的1%;在中国外汇储备中占比最大的是美元。中国的外汇储备在10年中增长逾4倍,如今是全球规模最大的外汇储备库。

 

IMF预计美元占全球央行储备资产的63%,排名第二的欧元占22%。环球银行金融通信协会(SWIFT)的数据显示, 2月份美元在全球支付中占比43%。

 

政府核准的投资计划

 

SWIFT的数据显示,在中国在推进人民币国际化之际,人民币在2月份的全球支付中仅占1.8%。根据中国政府规定,境内外个人投资者的资金只能通过合资格境内机构投资者(QDII)、合资格境外机构投资者(QFII)及人民币合资格境外机构投资者(RQFII)等政府核准的计划进出中国大陆,而且投资有额度限制。此外,人民币兑美元汇率也只能在限定的区间内波动。

 

星展集团控股有限公司(DBS Group Holdings Ltd)驻香港经济学家内森·周(Nathan Chow)说,增加黄金和其他资产的储备将帮助中国缓解对美元的依赖。

 

这可能会让人们更确信中国的“人民币背后有来自各种不同资产的强有力支撑,”西联商业解决方案(Western Union Business Solutions)亚太业务驻墨尔本外汇分析师史蒂芬·杜利(Steven Dooley)说。“流动性最佳的货币的背后往往都有广泛的外汇储备做支撑。”

 

市场之谜

 

由于中国对其黄金储备信息披露甚少,中国央行黄金储备的确切规模已经成为交易员们越来越关注的问题。道明证券公司的梅莱克说,若确认中国央行的黄金储备大幅增加,那么这将彰显黄金作为一项储备资产的重要性,从而提振黄金市场的人气。巴克莱(Barclays Plc)驻纽约大宗商品部门主管苏姬·库伯说,在金价低迷之际,中国央行的买盘会起到支持作用。

 

金价曾从2008年底的每盎司882.05美元攀升至2011年创纪录的1921.17美元,因投资者面对货币贬值和通货膨胀威胁纷纷买进黄金以求避险。但金价在2013年暴跌28%,因股市上行和全球经济反弹导致黄金吸引力下降。4月20日,金价收盘报每盎司1195.89美元。

 

中国也有可能并没有大幅增加黄金储备。自去年年中以来,围绕美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将启动加息周期的市场预期不断推动美元走强。这使得美元资产的吸引力胜过黄金,黄金一般只能只能通过价格上涨为投资者带来回报。

 

中国央行副行长易纲曾在2013年3月极为罕见地对黄金储备做出评论。他说,以当时中国3.3万亿美元的外汇储备计算,能够分散的也不过就是1%-2%的可能性,因为这个市场太小了。中国央行北京新闻办公室没有就记者4月14日发出的寻求评论的传真做出回应。

 

增持空间很大

 

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)驻新加坡外汇策略师兼中国经济学家安迪·纪(音译)说:“预计中国的黄金储备并没有巨幅增长。”

 

世界黄金协会(World Gold Council)驻纽约的央行和公共政策主管阿希什·巴蒂亚(Ashish Bhatia)说,中国增加黄金储备的空间很大。他说,黄金在央行资产中占比4%-10%是比较理想的。澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group)驻悉尼首席经济学家沃伦·霍根(Warren Hogan)称,中国央行可能已经至少持有3000吨黄金。

 

“在中国历史上,黄金历来是彰显实力的一种工具,”彭博信息研究公司金属和矿业分析师肯尼思·霍夫曼(Kenneth Hoffman)在4月9日接受采访时说:“中国在想法设法推进人民币国际化,这可能就是他们大量收储黄金的一个原因。”

(来源:彭博商业周刊)

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