清华金融评论

20世纪80年代以来，伴随着人口老龄化速度加快，养老金改革成为世界各国的共同选择。养老金改革趋势主要表现在两方面：一是三支柱养老金体系的发展与完善；二是养老金通过参与资本市场投资运营，实现保值增值。

本刊与中国证券监督管理委员会研究中心、北京证券期货研究院联合策划封面专题——养老金体系改革与国际借鉴，并邀请主要来自保监会、养老保险运营机构和商业保险经营机构的专家，梳理了主要国家的养老金体系改革及其投资运营经验，以期对我国养老金改革提供借鉴。

更多详细内容敬请关注《清华金融评论》第8期总第9期，2014年8月5日出版。

主要文章推介（最新内容抢先看）：

推动养老金改革与资本市场发展的良性互动

当前，我国经济尚处于较快增长阶段，应该抓住这一时间窗口，及时厘清政府、企业、个人的养老责任，建立当今世界主流的三支柱养老模式。

——祁斌

养老基金投资运营的基本架构

战略资产配置是养老基金长期投资的蓝图，为养老基金在各种复杂环境下进行投资运营指引方向，也是控制养老基金风险水平的主要工具。

——熊军

发挥商业保险作用建立可持续的养老体系

当前我国养老金改革的一个重要方向就是要提高统筹层次，实现基本养老保险资金的全国集中和统一管理，改变当前分散化投资管理模式。

——熊志国

加快发展商业养老保险服务养老保障体系建设

目前，商业养老保险发展还很滞后。在我国人口老龄化程度进一步加剧和养老保障制度改革不断推进的背景下，商业养老保险将迎来大有可为的发展机遇。 ——王叙文

加快DC型养老金计划发展助推养老保障体系建设

随着老龄化社会的来临，当务之急是合理安排政府、企业和个人三方面的养老责任，加快发展缴费确定型（DC型）养老金计划，推动我国养老保障体系不断完善。

——刘加德

建立养老基金管理公司是社会保障全面深化改革的一个重要环节

三中全会全面深化改革的战略部署再次呼唤养老基金管理公司的诞生。所不同的是，与七年前相比，此次建立养老基金公司的意义更加深远。

——郑秉文

市场化改革促进可持续发展：近期英国养老金改革及对我国的启示

我国应该在延迟参保者退休年龄的同时，政府给予缴费匹配及税收优惠等措施，建立科学合理的一揽子改革措施，形成改革的成本各方分担机制，促进改革的顺利进行。

——孙博

美国个人退休账户（IRA）计划管理运作及借鉴

由于激励性税收制度安排，以IRA和401（k）为代表的私人养老金在20世纪70年代后取得快速发展，成为美国最受关注的退休计划，同时也被其他一些国家采纳和推广。

——邱薇刘李杰

税收递延后的企业年金就是中国版的401(k)计划吗

美国401（k）计划的税收优惠比例和绝对额都远远大于我国企业年金计划。正是因为强大的税收递延优惠，才能促使美国401（k）计划获得长足发展。 ——孙博杨婷

集中式综合社会保障及市场化运作：新加坡中央公积金制度借鉴与启示

借鉴新加坡储蓄式的养老金计划，可大力发展企业年金和个人税收递延养老计划，并依托多层次资本市场，市场化运作，实现保值增值。

——孙博

强制积累与市场选择的结合：香港强积金制度实施效果与借鉴

虽然香港的情况与内地有诸多不同，但依托资本市场建立养老保障体系的顶层设计思路，对内地养老保障制度及投资运作模式有重要的借鉴意义。 ——邱薇余兆维