证监会四项“两强两严”政策文件解读丨政策与监管

中国证券监督管理委员会坚持目标导向、问题导向，牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，落实监管要“长牙带刺”“有棱有角”的要求，突出“强本强基”和“严监严管”，会同有关方面制定出台四项政策文件，涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管和证监会系统自身建设。

从源头上提高上市公司质量

《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，维护良好的发行秩序和生态，提出8项政策措施。基本覆盖了企业上市各相关主体、上市各环节，致力于建立更加规范、成熟的市场发行机制，最终以上市公司质量的提升回应投资者的关切。

中国证监会副主席李超表示，主要是严把拟上市企业申报质量、严禁以圈钱为目的盲目谋求上市、过度融资，对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为，及时依法严肃追责。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行必要的调节。健全全链条监督问责机制，上市委委员和审核注册人员存在重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。

证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进表示，核心是要让发行监管的链条更加坚固，监管更加严格，板块功能更加突出。针对实践中有些拟上市企业内控机制不健全，公司治理不规范，甚至存在个别企业财务造假等问题，证监会从发行上市的全链条各个环节加强监管。

提升投资价值加强投资者保护

《关于加强上市公司监管的意见（试行）》着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题，提出了4个方面18项政策措施。围绕打击财务造假、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题提出系列政策措施，推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护。

海通证券首席经济学家、研究所副所长荀玉根表示，信息披露是注册制的核心，全面注册制对上市公司财务信息真实性的监管提出了更高要求。因此，有效识别并严厉打击财务造假，是推进全面注册制、提高上市公司质量的必要条件。对于财务造假案件的从严处罚，能够有效净化资本市场发展生态，切实保护投资者的合法权益，提振市场信心。

证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示，要强化公司内控防线建设。上市公司内部有效的内控体系是防止系统性财务舞弊非常重要的基础，所以重点是压实公司董事会，特别是审计委员会和独立董事在反舞弊方面的职能，发挥公司治理内部制衡的作用。

提升专业服务能力监管效能

《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》聚焦校正行业机构定位、促进功能发挥、提升专业服务能力和监管效能，提出了7个方面25项政策措施。督促行业机构端正经营理念，把功能性放在首要位置，切实履行信义义务，完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。

证监会证券基金机构监管司司长申兵表示，市场普遍关注保荐机构的监管和执业质量问题。作为监管部门，证监会督促投行在内的中介机构归位尽责，真正发挥好“看门人”作用，既是广大投资者的深切期待，也是从源头上提高上市公司质量、促进市场高质量发展的必然要求。归纳起来讲，主要是在严监管、严问责、强功能、优生态等方面做好监管工作。

全面加强系统自身建设

《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了3个方面的措施：“政治硬、能力硬、作风硬”。

证监会人事教育司负责人张朝东表示，在从严管理方面，证监会强调要持续推进中央巡视整改常态化长效化，突出用制度管人管权管事，坚持严的基调、严的措施，形成并巩固严的氛围。接下来，证监会将围绕驻证监会纪检监察组提出的削减离职人员“职务身份价值”这一根本，从业务端和管理端综合施策，全链条进行治理，深化专项整治。

为加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，增强资本市场功能作用，突出“强本强基”和“严监严管”。此次制定出台的四个文件是一个有机整体，从发行准入、上市公司持续监管、中介机构监管等各方面系统性提出政策措施，旨在推动形成有利于完善资本市场长期稳定发展的体制机制，走好中国特色资本市场发展之路。

本文编辑丨周茗一

责编丨丁开艳、兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟