下周美国将进行总统大选,我国将举行全国人大常委会会议,届时我们将公布经济刺激具体规模。市场当前处在谨慎观望态势。展望未来,我们需要密切关注首期8千亿元“央行资金”动向,里面有较为确定的套利机会。
大国博弈,出招之前先看看对手的牌
我国要出台大规模的经济刺激政策,究竟有多大?目前还不明了。具体要等11月4日至8日举行的全国人大常委会会议之后才知晓。
为什么是这个时间?美国2024年总统大选的结果,预计将在北京时间2024年11月6日中午左右出炉。究竟是特朗普还是哈里斯上台,我们需要先看到结果,才公布我们自己的大事,毕竟特朗普和哈里斯奉行的政策不同,对全球经济金融带来的影响也将不同。
比如我们在9月24日公布的金融重磅政策,就是在美联储9月19日宣布降息50个基点后做出的,当然相关部门肯定已筹谋许久,就是在等待发布时机。作为配套,我国还于9月25日,成功发射了一枚携载训练模拟弹头的洲际弹道导弹,彰显我国的军事实力。
大家都很想知道,我国这个经济刺激规模究竟有多大?中国财政部副部长廖岷当地时间10月25日在出席世界银行/国际货币基金组织年会间隙接受彭博社采访时表示,中国这次推出的经济刺激政策“规模相当大”(be of quite large scale)。
有市场人士认为,会有两个10万亿出台,一是新一轮地方政府债务置换规模可能达到10万亿,二是经济刺激政策规模可能达到10万亿。具体多少,下周见分晓。不过从我国政府振兴经济、提振股市的决心和方法来看,应该不会让大家失望。
这段时间,钢铁和水泥的价格双双大幅走高,这些原材料价格是经济风向标,表明经济正在加速当中,各地区正在加紧落实各项经济刺激政策。
A股的“聪明钱”会去哪里?
在过去的周末里,相关数据显示,中央汇金在2024年三季度增持了约3000亿元的沪深300ETF,如此一来,“国家队”持有的ETF规模已达9800亿元,大量优质筹码在手。
而央行在9月24日公布的“证券、基金、保险公司互换便利”和“股票回购增持再贷款”,首期8千亿元,将陆续入市,这些资金将流向何方,值得密切关注。
央行源源不断的“注水”,是希望慢牛、长牛,希望通过支持蓝筹股的方式来实现这个目标,这才是A股的主战场。根据“互换便利”和“回购增持再贷款”,蓝筹里存在风险很低的套利机会。对于从央行那里得到的资金,安全是第一位的,才能谈其他。能够安全的有确定性的套利,没有谁会拒绝。
关于这首期8千亿,还在陆续流入,机构还在建仓当中,需要时间。而我们跟着国家走,跟着央行走,想必是最安全,也是最有前途的。
股市近来出现回调,这是正常现象,牛市从来不是一帆风顺的,而是曲折的,在怀疑与犹豫中前进,而上涨的过程中往往又会出现急跌。特别是在当前美国大选在即,我国尚未公布大规模经济刺激具体数额的情况下,A股目前持谨慎观望态度。
不过自从我国央行间接入市,理论上可以为资本市场提供无限量流动性后,资本市场的投资逻辑已经发生了变化。需要指出的是,任何事情都没法一蹴而就,我们需要耐心和时间。
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