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王春风:资本的温情魅力与文化产业 | EMBA思想汇

2014秋季班学生、当代控股投资集团董事长兼总裁王春风 资本作为产业市场的一种要素,关于资本的话题是市场里最沸腾的,它永远洋溢着让我们意想不到的魅力,···
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2014秋季班学生、当代控股投资集团董事长兼总裁王春风

资本作为产业市场的一种要素,关于资本的话题是市场里最沸腾的,它永远洋溢着让我们意想不到的魅力,而文化产业是与我们生活最贴近的商业主体。文化产业从2010年到现在,都按照每年25%的增长趋势持续的增长。在这五年中,文化产业在资本的力量推动下,完成了约300个投资及并购,几乎每天完成一个。在这种高频的投资并购中,形成了独特的社会影响力,使文化产业产生持续地发展,而在每个成功的案例和每个形成强大竞争力的企业后面,都站着一只无形的幕后推手,它就是—资本。

而在文化产业里,我们发现它的原动力很自然而且很自由,非常的松散。任何一个产业,他们必须要有很多场地、设施、原材料、繁杂的供应链等生产要素为基础,它才能够形成相应的生产力。

而文化产业很简约,他可以在一个小空间里进行创作,也可以在一个灵感中、一本书里形成了一个IP,从而形成粉丝经济。于是它就能在我们的生活里及社会上进行延伸,进行发展。但它这种发展必须有资本的介入及推动,才能形成有市场的产业。相对文化产业来讲,资本对它的要求在各个阶段还是比较宽容的。

特别是在中国的资本市场,有很多企业为了发展,必须努力拼取上市从而在资本市场形成竞争平台,但是他的产业属性会经常会导致它只有规模和价值以及未来的发展趋势,但是没有利润。

去年全球有价值约5000亿美金的众多独角兽公司里面,总体利润等于零,但它们的估值和影响力却超越了很多传统产业。前一段时间应该有一个案例,就是美图秀秀上市事件,它是我好朋友的企业,在启动上市前的几个月里,市场一直都在争论和研究,认为美图秀秀亏损达到60亿,不具备上市基础和企业价值。而美图秀秀用几个月的时间来对各种质疑进行回应,表示公司未来很好,现阶段实际上只亏损了十来个亿。

美图秀秀作为一个生产软件的公司又生产硬件,它把自己定位为有互联网属性的平台产业,也是与人性相关的文化产业,所以他在这里面得到很多投资者与香港联交所的支持,但是又出现一个问题,他的股票值多少钱,在香港的注册制的背景下,他上市能否获得充足的认购,是公司能否成功上市的前提。这个时候是资本帮助了他。

资本帮助他奠定了基石投资和全球认购,让它完成满双倍的认购规模,成为一家没有盈利也可以在香港主板上市的300多亿市值的互联网文化产业项目。

所以严格来讲,资本对文化产业是非常包容的,他允许他从创新到平台,最后延伸,形成生产力,这样,文化产业的创造力就有空间和时间突显和形成。

现在文化产业也通过我们互联网和移动互联网,形成了一个泛娱乐产业,这个泛娱乐非常了不起,他可以以强lP为工具,以获得粉丝为目标,让每一个人都有机会成为明星,很快衍生到互联网直播,在这里面形成非常强大的产业链,在这里面可以让自己的喜好变成创业的基础。这方面文化产业是比较独特的,很少人能因为喜欢一个爱好,就马上形成生产力的,在文化产业里形会给我们这个空间。

因为文化产业这个空间跟我们的生活息息相关,因为我们大部分的时间都会被几个平台大互联网平台所驱使,比如说买东西被京东、阿里所驱使,看微信、媒体,为腾讯所驱使,搜索及导航被百度所驱使。所有大互联网建立了平台以后,它立马衍生了文化产业,在边界和垂直层面扩张。在腾讯、阿里这一端,阿里通收购文化中国,形成了文化资本平台又通过 并购了优酷、土豆形成了合一中国这个视频平台,迅速发展阿里音乐和阿里体育,形成了阿里文化产业。这些后面都是通过资本把资源衍变成产业优势,形成边界大量的拓展。腾讯也一样,从腾讯视频,到微票微影时代,到我们腾讯的财经、腾讯游戏,始终以QQ跟微信这个主轴线为基础,在衍生着他的文化产业,形成很垂直的向心力,很垂直的生产力。

百度也是一样,他在百度文学,在他们百度所有营运,他们也有大量的突破,在阅读上有百度阅读,在视频行业他们有PPS。为什么?因为这些巨头都知道,能转换成跟生活相关的东西,黏性才能更持久。

究竟什么能跟生活息息相关?就是文化产业。能让文化产业跟生活做得非常贴切的,背后迅速达到的什么力量?是资本的力量。大连万达前年收购了AMC,又通过AMC收购UCl,形成了世界第一大的影视院线的产业,这么一个全球最大的产业就诞生了。

为什么他能这么快呢?你看看我们AMC里面,最重要的股东是JP摩根和凯雷、阿波罗基金,是美国非常有影响力的基金。如果不是资本跟他的对话,如果不是资本对彼此的包容跟溢价的接受,他是不可能跨越文化的鸿沟和缩短时间的成本 ,迅速整合资源并获取成功的。

所以,在资本这一端,在文化并购当中,是起着非常大的作用。我们2010年,中国从1万亿的文化产值到现在2015年2万5千亿产值,从我们每年300个左右的并购案例,他产生的是什么?是文化叠加产业的形成。这个核心竞争力已经渗透到我们生活,我们现在所有的生活都离不开我们文化产业的渗透。

在这里,应用资本跟文化产业结合当中,我们究竟做了什么?我们依然是分析文化产业最核心的东西。文化产业离不开内容,内容是强IP的诞生,没有内容,一切的文化产业都归零,所以我们先从内容入手,建立我们大量的内容IP,内容端,形成了我们在电影、电视、网络文学这里面的内容。

我们同时,又开拓了渠道端。渠道端是什么?是解决内容能够得到迅速匹配,跨越我们所有消费者手里唯一条条不可逾越的屏障。所以,掌握了渠道就掌握了一切,掌握了内容就掌握了营利。但是由于内容的多样性产生了产品销售的不确定性跟偶然性,所以我们需要有更大文化产业的利润过来补充,于是文化衍生产业就发展起来了。

只有这样,我们才能把文化产业,文化内容,这种周期性跟大小连的丰富性所填充,所对冲。

在这里,我们讲资本在这里起的作用,同时我们也要想,资本同时也为我们带来很多困惑。比如说,很多房地产商,他转型做什么?90%都做文化,为什么?因为他脑子里能迅速产生的因素是文化,只有文化要素,和所有产业最相融最接近。

一个房地产一下子改行做医药,做生物工程,都是不可思议的,他转型做什么?做文化产业。把投资一些文化从业者做一些IP开发,这样来慢慢做成自己的文化产业。但是,拓展文化产业,片面的转型,必然会导致,这个产品价格过高,扩展盲目。

所以,我们经常看到,资本市场上,有一个人,并购了一揽子的标的,人家出了10倍批,他出15倍,人家出15倍,他出20倍,他不知道这个产品对自己有多大的空间,有多大的核心竞争力。

所以,我们2016年,监管层在这方面加大力度控制,与市场形成了共识,对文化盲目的定价,形成了一道屏障,这样我们就很多文化产业的稳定性和回归产业正常心态。在这里,文化产业的很多估值,也慢慢被清晰化,也慢慢回归冷静。 但是,我们文化产业毕竟是个很感性的都是,而我们资本也恰恰是个很理性的东西。这两个东西,他们要走在一起,他必须要文化对资本的诱惑。文化对资本的诱惑唯一一个,就是预期的高增长,预期的高利润,以及为社会带来的影响力。 你光赚钱,光形成利润,资本不是马上就能诱惑的。

但是,如果资本的这种理性一旦被文化感性所动摇的时候,资本就会想象,我的未来,我的影响力,以及我在这个产业链当中,我竞争力。

文化产业究竟有多大?美国的文化产业占美国GDP达到31%,而我们中国只达到4%。也就是说,这个空间是非常大的,大到我们经常这样界定,文化产业是继我们房地产以后的,第二个获取人口红利最多的产业。这里面非常需要资本来推动,非常需要资本这个幕后推手,能让他在短时间内形成撮合。

这也希望我们文化产业更有有活力,能够用自己的感性,用自己的情怀,来诱惑资本,让资本放弃理性,形成温情的魅力。

在这里,我们文化产业为什么会有这么大?因为,人的生活当中,永远是利用房地产解决了生活的舒适度,解决了居住的空间,用文化产业来丰富自己的内容,能让人生更有乐趣。

所以,是资本永远是文化产业发展的桥梁,谢谢。

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