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安青松:服务中小微企业是区域性股权市场的使命和责任 | 资本市场

  文/中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松 中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松8月30日在区域性股权市场规范发展座谈会上的发言指出···

 

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文/中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松

中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松8月30日在区域性股权市场规范发展座谈会上的发言指出,引导证券公司为区域性股权市场的投融资活动提供优质高效服务,鼓励证券公司为区域性股权市场提供业务、技术、人才等支持。加强证券公司参与区域性股权市场信息报送工作,建立考评机制,争取在证监会有关部门支持下,纳入证券公司扶贫攻坚等社会责任履行情况评价指标体系。以下为发言全文。

尊敬的各位领导、各位同仁:

下午好!

金桂飘香时节,群贤荟聚蓉城。非常荣幸参加区域性股权市场规范发展座谈会。借此机会向一直以来支持协会工作的各级领导和社会各界表示衷心的感谢!

刚才,欧阳泽华副主席发表了热情洋溢的致辞,介绍聊四川金融业高质量发展的成效;阎庆民副主席作了重要讲话,为区域性股权市场的规范发展指明了方向、指引了道路、指出了方针,对协会下一步做好自律管理和服务工作具有重要的指导作用。

下面,我从协会发挥自律管理和服务功能,推动区域性股权市场规范发展角度向大家做个汇报,谈三点认识。

一、区域性股权市场是多层次资本市场的重要组成部分

服务实体经济是我国资本市场发展的宗旨和本质。我国社会经济结构中,经济主体的大、中、小微企业分别为数千家、数十万家和数千万家。根据企业生命周期理论,不同发展阶段的企业,其成长性和风险性需要对应不同的融资需求。企业的这种层次结构和生命周期,在客观上需要一种“金字塔”形的资本市场体系结构与之相匹配。区域性股权市场是多层次资本市场“金字塔”体系的底座和塔基,是区域性中小微企业直接融资主渠道,是地方政府扶持中小企业政策措施的综合运用平台,是资本市场服务实体经济的重要基础设施。

服务中小微企业是区域性股权市场的使命和责任。建设现代化经济体系是新时代我国发展的战略目标。中小微企业是建设现代经济体系、推动经济实现高质量发展的微观基础。当前在我国经济体系中,中小微企业贡献了50%以上的税收,60%以上的GDP规模,70%以上的技术创新项目,80%以上的城镇劳动就业岗位,90%以上的企业数量,成为国民经济和社会发展的生力军,成为扩大就业、改善民生的重要支撑,成为企业家精神的重要发源地。区域性股权市场承担着服务中小微企业发育、发展的历史使命和重大责任,是促进形成实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展产业体系的“高速公路”,是促进互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的“孵化器”。去年1月国务院办公厅发布的《关于规范发展区域性股权市场通知》开宗明义指出:“规范发展区域性股权市场是完善多层次资本市场体系的重要举措,在推进供给侧结构性改革、促进大众创业万众创新、服务创新驱动发展战略、降低企业杠杆率等方面具有重要意义”。今年8月20日国务院召开的促进中小企业发展工作领导小组会议要求:“要完善资本市场,拓宽中小企业直接融资渠道,更好满足融资需求”,为区域性股权市场的发展确定了方位、指明了方向。

规范发展区域性股权市场,是我国资本市场深化改革的重要方向。区域性股权市场是发展场外市场业务的战略平台。从资本市场发展的国际经验看,是先有场外市场,后有场内市场(即证券交易所市场),场外市场是场内市场的源头和基础,而且场外市场规模远大于场内市场,其中约90%的衍生品、80%的债券交易活动在场外市场进行。活跃的场外市场与交易所市场互为依存,构成完整的资本市场体系,有利于满足各种类型企业和投资者投融资和金融服务需求,提高直接融资比重,促进资本形成,提高全社会风险管理水平。以美国为例,场外市场由券商柜台市场和分值股票市场组成。分值股票市场服务于私募后新成立的小型公司,基本上可以满足非上市公司股权转让和融资需求。2017年在OTC Market拥有各类挂牌证券10357只,是场内上市股票的2倍多。高盛、摩根斯坦利等国际一流投资银行的场外市场业务收入,在全部业务收入的占比达到40%左右。我国证券行业要打造国际一流的投资银行队伍,必须积极拓展场外市场业务。区域性股权市场是证券公司发展场外市场业务的重要阵地,其所代表的场外证券业务也是证券公司传统业务外新的蓝海。

近年来在监管部门、地方政府指导、支持下,区域性股权市场在投资者保护、风险防控取得了许多有益经验,已经成为中小微企业培育的基地、规范的园地、融资的中心、地方政府扶持政策综合运用的重要平台。协会的最新统计显示:

截止到今年6月份,区域性股权市场累计投入经费4900多万元,开展公司治理、财会法规、融资实务等方面培训5038场次,培训人次达36.77万人次;6371家企业实现改制;设立科技创新等专业板块服务国家战略,孵化培育企业7524家;累计为企业实现各类融资9907.89亿元;共有6823家企业通过区域性股权市场获得各级地方政府奖励补助资金13.52亿元;累计助推806家企业成功转入新三板、沪深交易所等更高层次资本市场。此外,各地区域性股权市场积极履行社会责任,助力扶贫攻坚,累计为5219家贫困地区企业融资250.39亿元;吸引培育1万余家各类中介机构扎根区域性股权市场,着力服务实体经济特别是中小微企业,夯实了多层次资本市场“塔基”,联通了资本通向中小微企业的“最后一公里”。

二、 自律管理是区域性股权市场规范发展的重要基础

证券业协会是证监会党委领导下的法定设立机构,承担证券行业自律管理职责。协会先于证监会在1991年成立,反映出市场发展由自律到监管、由自发到法治的客观规律。在我国资本市场28年改革发展的历史进程中,协会发挥了监管先锋、法治先导、发展向导的积极作用。自律管理是资本市场法治建设的重要内容,自律管理与