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“北证50”今日上线 北交所迎来指数化投资时代 | 资本市场

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文/《清华金融评论》资深编辑秦婷

11月21日,北证50成份指数(以下简称北证50)正式发布实时行情,意味着北交所开启指数化投资时代。北证50的上线有利于吸引更多投资者和资金参与北交所投资和交易,提高北交所市场的流动性和活跃度。

上线首日,北证50以1024.07点高开2.09%,截至当日收盘,北证50报1028.72点,上涨2.55%,全天成交额12.54亿元。50只样本股中,48只上涨,5只涨幅逾5%。

自开市以来,共有126家公司成功登陆北交所,合计募资超260亿元,其中有7家公司募资超过5亿元,99家公司募资在1亿~5亿元。从行业分布来看,隶属于新一代信息技术产业、高端装备制造产业等战略新兴产业的公司数量超110家,占比近九成。从企业规模来看,有95家公司为中小型企业,占比超过75%,体现出北交所的包容度。
近期,北交所推出一系列制度“组合拳”。其一是降低市场交易成本,北交所决定自2022年12月1日起,将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取,降幅达50%。其二是为进一步推进市场改革创新,完善市场交易制度,增强市场活力韧性,北交所将在竞价交易的基础上引入做市商交易。此举有助于降低投资者交易成本,改进交易定价功能,活跃市场交易。
此外,11月11日,北交所发布实施融资融券业务规则。北交所有关负责人称,推出融资融券制度,能够为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑,增强市场活力与韧性,对完善北交所交易机制、提升二级市场定价功能具有积极意义。
上述改革措施将显著提高北交所市场流动性和活跃度,也为北交所开启指数化投资时代奠定良好的基础。
据了解,北证50以2022年4月29日为基日,基点为1000点。为便于各市场参与主体及时获取指数历史点位信息,北交所公布了指数自基日起至11月18日的历史点位数据。其中,6月28日,北证50报收1195.9446点,为期间最高收盘点位;10月28日,北证50报收935.9998点,为期间最低收盘点位。截至11月18日(上一交易日),北证50报收1003.1492点。
样本公司盈利能力强、成长性较好
根据指数编制方案,北证50样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券,兼具代表性与成长性。
同花顺iFinD数据显示,截至11月18日收盘,北证50成份股合计总市值为1328.04亿元,占北交所全部126只个股总市值的65.86%。从行业来看,主要集中在机械设备、医药生物、电力设备等战略新兴行业。经营情况方面,2022年前三季度,北证50样本股营收、净利整体呈增长趋势。
具体来看,前五大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德,其中前三大权重股是“唯三”市值超过百亿的北交所公司。上述权重股多为行业龙头,比如吉林碳谷是碳纤维原丝龙头,连城数控是光伏硅片设备龙头,贝特瑞是锂电负极龙头。
北证50成份指数样本公司整体盈利能力普遍较强。数据宝统计,50家公司2021年加权净资产收益率中位数为13.59%,高出非北交所公司净资产收益率中位数逾5个百分点。21家公司去年净资产收益率在15%以上,占比达到42%,居首的吉林碳谷去年加权净资产收益率接近53%。
成长性方面,50家样本公司近三年营收复合增长率中位数为15.45%,超出非北交所公司中位数3.64个百分点;50家样本公司近三年净利复合增长率中位数为17.66%,超出非北交所公司中位数6.5个百分点。其中,21家公司营收复合增长率超20%,25家公司净利复合增长率超20%。部分样本公司未来成长性同样值得期待,目前已经有19家公司被机构覆盖。例如贝特瑞、连城数控、同享科技等公司,机构一致预测今年、明年及2024年净利增速均超过30%,吉林碳谷、晶赛科技、吉冈精密等公司三年净利增速预期均超过20%。
“北证50的推出将为各方提供观测北交所整体运行情况的工具,进一步扩大我国资本市场指数体系对创新型中小企业的覆盖面。”北京证券交易所总经理隋强11月18日在第十六届指数与指数化投资论坛上表示,“后续北证50指数产品入市,将进一步丰富市场投资者数量结构,发挥专业机构的投资引领作用,促进形成良好的价值投资环境,让更多投资者享受中小企业创新发展带来的红利。”
助力投资者决策 提升北交所吸引力与流动性
“北证50指数具备长期配置价值。”北交所相关负责人表示,一是基本面有力支撑。2022年前三季度,样本股研发支出同比增长45.4%,研发强度4.7%,积累发明专利近千项;依托持续稳定的创新投入,营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。二是增量资金支持。北证50指数配套产品有序推进,有望为市场带来更多支持资金,吸引多样化投资者参与市场,提升市场流动性与吸引力。三是市场发展战略机遇。以“专精特新”为代表的创新型中小企业已成为我国高质量发展的重要动力源泉、新发展格局的关键稳定器。北交所作为致力于服务创新型中小企业的新兴市场,发展前景广阔。
据了解,近期已有多家基金公司正在准备指数产品方案,积极布局北交所市场,易方达、华夏、广发、南方、富国等头部基金均高度重视。后续北交所还将持续完善市场指数体系,丰富市场观测视角,服务多元化投资需求,通过指数与指数化投资更好地服务实体经济高质量发展、服务创新型中小企业不断壮大。
中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索表示,北证50的推出,一方面将为投资者跟踪北交所市场整体运行状况提供有效参考,助力投资者决策;另一方面,将为指数型投资产品提供跟踪标的,后续与北证50挂钩的指数型产品有望进一步丰富,有助于提升北交所吸引力与流动性。
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