前瞻

◎ 国家发展改革委设立民营经济发展局，支持民营经济长远发展

国家发展改革委副主任丛亮9月4日表示，中央编办正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、见实效。建立与民营企业的常态化沟通交流机制，协调解决民营经济发展重大问题，协调支持民营经济提升国际竞争力。

《清华金融评论》观察

民营经济和国有经济都是国民经济的重要组成部分。在社会主义市场经济环境下，国有经济、民营经济各有优势、各具特色，如鸟之两翼、车之两轮，缺一不可。民营经济在我国经济的发展中不可或缺。数据显示，中国城镇就业的80%以上、新增就业的90%都是由民营企业创造的；从改革开放以来，民营企业就创造了3.83亿个就业岗位。支持民营企业、民营经济进一步发展，对我国经济的长期发展大有裨益。

◎ 美联储9月维持利率不变，年内可能还将加息一次

美东时间9月20日，美联储宣布维持基准利率不变，仍为5.25%～5.5%，这是自2022年3月开启本轮“节奏快、步伐大”的加息周期以来，美联储第二次按下加息暂停键。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，保持利率不变，不意味着美联储已经达到该机构所寻求的限制性立场。

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尽管美联储官员们选择在9月议息会议上“按兵不动”，但大多数政策制定者认为，2023年余下时间再度加息很有可能是合适的。与此同时，美联储新近公布的点阵图显示，多数美联储官员继续保留年内再加息一次的预期。尽管2023年6月美国CPI同比增幅下滑至3%，但7月和8月又分别回升到了3.2%和3.7%，市场预计美国四季度CPI将会上升，通货膨胀并没有得到完全控制。

◎ 六大行官宣存量首套个人住房贷款利率调整细则，将对借款人和银行均起到积极影响

9月7日，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、中国邮政储蓄银行6家国有大型商业银行分别发布公告，明确存量首套住房贷款利率调整有关事项，对调整范围、调整后的利率水平、调整方式等进行解答，及时回应客户关切。

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近年来我国房地产市场供求关系发生了重大变化，借款人和银行对于有序调整优化资产负债均有诉求。存量住房贷款利率的下降，对借款人来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和投资。对银行而言，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。同时，还可以压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。

回顾

◎ 中国人民银行宣布年内二次降准

中国人民银行9月14日宣布降准25个百分点，此次降准为2023年第二次下调金融机构存款准备金率，今年首次降准已于3月落地，两次降准共降低金融机构存款准备金率50个基点、释放长期资金超万亿元。本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，预计释放中长期流动性超过5000亿元。

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2014年以来央行降准幅度一般不低于50个基点，本次降准和2022年4月以来的三次降准相同，都是全面降准25个基点，根据测算本次降准释放长期资金约5900亿元。央行此次降准依然为25个基点，总量适度，缓解短期流动性需求。是希望稳信心、稳预期，及时出招呵护市场平稳。

◎ 在岸人民币跌破7.34

9月8日，央行宣布动用汇率管理工具箱的一周后，人民币对美元即期汇率开盘即触及7.34，突破2022年11月初的低点，创下2007年底以来的新低。

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近一个多月来，美元指数持续强势，进一步加剧人民币对美元汇率压力，我国央行已两次动用汇率管理工具。2023年初以来，人民币对美元汇率主要受两个因素影响，一是美联储的利率政策走向，二是我国经济增长前景。美联储方面，年初的时候市场预计美联储将暂缓加息，可是直到9月，美联储还在传递年内还将加息一次的信号；7月中旬以来，得益于国内经济稳步回升向好，人民币对一篮子货币稳中有升，受美元指数走强影响，对美元双边汇率有所走贬，对非美元货币保持了相对强势。随着美联储的加息周期接近尾声，同时我国经济企稳回升，人民币对美元也将逐渐上扬。需要指出的是，人民币对美元汇率非常重要，但并不是人民币汇率的全部，还应该综合全面看待，更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

◎ 国务院发布关于提高个人所得税优惠政策

国务院2023年8月28日发布 《国务院关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知》，文件中提出为进一步减轻家庭生育养育和赡养老人的支出负担，依据 《中华人民共和国个人所得税法》 有关规定，国务院决定，提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育，以及赡养老人三项个人所得税专项附加扣除标准。这些扣除政策自2023年1月1日起实施。

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个税优惠效果，主要看人民群众能不能实实在在受益，直接影响老百姓的“钱袋子”。当前，我国经济处在企稳回升的关键时期，外部环境复杂多变，我国经济“稳”字当头。精准的税收优惠政策，会对减轻居民日常负担、提振消费能力，产生“杠杆效应”。

精彩观点

国家主席：习近平

9月2日上午，国家主席习近平在北京向2023年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会发表视频致辞。习近平指出，当前，百年变局加速演进，世界经济复苏动力不足。服务贸易是国际贸易的重要组成部分，服务业是国际经贸合作的重要领域。中国愿同各国各方一道，以服务开放推动包容发展，以服务合作促进联动融通，以服务创新培育发展动能，以服务共享创造美好未来，携手推动世界经济走上持续复苏轨道。

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国家主席习近平在2023年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的发言表明，我国在对外服务贸易交易合作上持开放、包容的立场，因为我们知道，唯有合作、开放才能发挥各自的比较优势，才能携手走出当前复苏动力不足的困境。与此同时，主席的表态也表明，我国愿意为推动合作提供平台、提供便利条件，这是一种大国担当的态度。

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从李强总理的发言可以看出，坚持各自优势是基础，实现地区长久稳定与繁荣是目标，而实现稳定、繁荣的经济目标主要有三个途径，分别是激发增长活力、进行战略对话，以及互利合作。确实，在一个广袤的地球中，各个国家有各自的优势，发展本国经济需要靠自身优势。与此同时，世界早已相互“联通”，需要对话、合作，方能实现经济上的共赢。

数字

我国8月CPI同比由降转涨，上涨0.1%

国家统计局日前公布，2023年8月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降1.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降0.7%，服务价格上涨1.3%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。

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8月我国消费市场继续恢复，供求关系持续改善，从同比看，CPI由7月的下降0.3%转为上涨0.1%，PPI同比延续改善态势，这些数据令市场对经济通缩担忧明显舒缓。尽管当前我国经济仍处于修复复苏阶段，国内物价整体相对低迷，不过除地产外，8月经济数据大多回升向好，未来我国经济、物价水平平稳增长可期。

美国8月CPI同比涨幅进一步回升至3.7%

美国劳工部数据显示，美国8月CPI同比上涨3.7%，涨幅较7月扩大0.5个百分点，6月涨幅为3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%。

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美国CPI同比增幅自2022年6月触及9.1%的40年来高位后，一直在稳步回落，2023年6月时降到了3%，不过7、8月又有所回升。目前看，美国的物价存在再度上扬的风险。一是美国银行业危机导致美联储加息周期可能已经接近尾声，抑制通胀的最大利器可能会被暂时放弃。二是在美国就业市场依旧比较红火的情况下，可能会出现通胀—工资螺旋式上升的局面。三是美国的能源价格在一定程度上受到了人为的压制，比如美国释放原油储备、华尔街做空原油期货等，后续还存在反弹的可能。四是美国的页岩油减产，进一步加大了能源价格上涨的可能性。美国能源信息署（EIA）报告称，美国页岩油产量将从2023年8月开始不再增长。五是美国2023年四季度通胀基数下行，通胀年底存在小幅翘尾的可能。