标题：当前环境下银行业面临的三大挑战及应对策略｜银行与保险
时间：2025年10月27日 (上午9:04)
分类：评金融, 首页
标签：无
作者：清华金融评论

[1] 文/华夏银行行长瞿纲  当前银行业面临三大挑战：有效信贷需求不足、风险防控压力加大、可持续盈利能力承压。有效信贷需求不足主要体现在贷款整体需求走弱、企业中长期贷款连续少增、居民部门去杠杆趋势明显、债券融资对贷款替代作用显著等方面。风险防控压力加大体现在不良贷款余额持续增加、零售信贷仍处风险释放周期、对公信贷信用风险管理压力持续存在。可持续盈利能力承压主要源于息差持续收窄和非息收入呈现负增长。要有序加大信贷投放力度；持续优化资产配置，提升综合金融服务能力；着力调节负债结构，加强资本成本和信用风险成本管控；加大逆周期政策调节力度，积极应对周期波动冲击。 当前银行业面临的三大挑战作为在银行、证券、保险、信托多个岗位历练近30年的金融从业者，我和大家分享个人对现实情况的一些总结、思考，也提出我们在展业过程中的一些考虑以及建议。当前银行业面临的挑战，我们总结为三个方面：银行自身有效信贷需求不足、风险防控压力巨大、可持续盈利能力面临挑战。有效信贷需求不足2024年10月以来，尽管流动性供给充裕，7月末M2增速达到8.8%，但实体融资需求仍然偏弱，主要表现在以下几个方面。首先是贷款需求整体走弱。2024年2月开始，每月贷款都比上个月少增。2025年前七个月人民币贷款累计增加12.31万亿元，同比少增0.07万亿。一季度开门红时期，人民币贷款数据为9.78万亿元，但二季度4-5月单月贷款增量连续创历史同期新低。进入三季度，7月同比少增3100亿元。从信贷余额增速看，自2023年3月的11.8%回落到2025年7月份的6.9%，无论线性数据还是当期数据都不太理想。其次是企业贷款整体增加，但企业中长期贷款已经连续8个季度同比少增。2025年1-7月，企业中长期贷款累计增加6.91万亿元，同比少增1.3万亿。深层次原因在于企业陷入增收不增利的困境，生产性融资性需求持续萎缩。第三是居民部门去杠杆趋势波动明显。从宏观杠杆率数据看，加杠杆主要还是加在政府部门，居民部门呈微幅波动，一季度加杠杆后二季度再度转向去杠杆。2025年1-7月，住户贷款增加6807亿元，占新增贷款的比重仅为5.3%，这是过去未曾见到的现象，同比少增5694亿元。其中短期贷款收缩幅度远大于中长期，主要原因是有效需求不足，居民消费意愿偏弱。第四是债券融资对贷款的替代作用明显。这主要来自于地方政府积极化债，通过专项债置换过去平台的转移趋势非常明显。2025年上半年，置换部分和借新还旧总共发行2.11万亿，同比大幅增长125%。政府部门宏观杠杆率从2024年末的60.9%上升到今年二季度的65.3%，上升了4.4个百分点。宏观杠杆率在政府部门加杠杆，即使相比过去增加，但同美国、欧洲特别是日本相比，依然处于一个非常低的水平。从当前情况看，金融表现是实体经济的镜像，全社会有效需求不足对金融的映射态势非常明显。企业盈利预期不稳制约了投资意愿，居民预期偏弱抑制了消费动能，再加上房地产市场深度调整，拖累了信贷循环。在需求侧收缩与供给侧投放结构性矛盾下，需要顶层设计、宏观政策来协同破解。党的二十届四中全会最重要的成果，是审议通过了《建议》。《建议》共15个部分、61条、分为三大板块。第一板块是总论，关于“十五五”时期我国发展环境的总体判断，主要阐述“十四五”时期我国发展取得的重大成就、抓好“十五五”时期经济社会发展的重大意义和总体要求。第二板块为分论，关于“十五五”时期经济社会发展的指导方针，分领域部署“十五五”时期的战略任务和重大举措。第三板块 “十五五”时期经济社会发展主要目标，关于主要部署坚持和加强党中央集中统一领导、推进社会主义民主法治建设等任务。风险防控压力加大从数据来看，2025年二季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，相比2024年末增加0.1万亿。不良贷款率从2024年末的1.50%微降至1.49%，国有行和农商行分别下降了0.02和0.03个百分点，但股份制、城商行不良贷款率未出现回落。拨备压力也比较大。过去通过蓄水池调解，目前招行依然还是遥遥领先。二季度末，商业银行拨备覆盖率为211.97%。在当前时期，是否可以给予一定的监管宽松，通过拨备调剂来解决银行面临的困境，这是业界正在讨论的话题。特别是《商业银行金融资产风险分类办法》将在2025年底结束过渡期，按照要求各行都要体现新规要求，不良率和一系列财务指标都会出现相对明显的波动，这也是所有同业将会同时面临的问题。零售信贷受经济增速放缓、房地产市场和就业市场承压影响，仍处风险释放周期。从数据看，23家A股上市银行2024年零售贷款不良率为1.44%，同比上升21个BP，仅3家银行零售贷款不良率降低，股份制银行零售贷款不良率也连续三年上升。信用卡、互联网贷款等领域风险加速暴露。近期调研感受到各机构压力较大，也在努力解决不良贷款，但是受限于目前司法环境和必须履行的程序，快速出清面临比较大的压力。对公信贷信用风险管理压力持续存在。面对平台公司退出、房地产市场出清、新旧动能转换的要求，再加上地缘政治、贸易摩擦升级、关税政策等因素，银行信用风险管理压力持续存在。从制造业看，2024年8家股份制银行制造业不良率为1.22%，目前小幅上升，同比上升0.04%，但个别区域性银行制造业不良贷款大幅上升。可持续盈利能力承压一方面，息差持续收窄，存贷款盈利模式可持续问题突出。2023年一季度商业银行净息差为1.74%，首次跌破1.8%的合理临界值，今年上半年进一步降至1.42%，而且这个趋势短期还看不到好转迹象。2024年42家上市银行中有20家净息差低于1.5%的平衡点，部分地方商业银行甚至低于1%，银行可持续发展的动能受到挑战。另一方面，非息收入虽在营收中发挥了重要作用，但受市场波动影响较大，对盈利能力的支撑力度受到扰动。2025年一季度上市银行非息收入平均同比下降1.87%，其中手续费及佣金净收入同比下滑0.72%，债市波动影响下其他非息收入（投资收益和公允价值变动）同比下降3.18%。一季度出现大幅度营收下调，主要原因是金融市场债券市场估值下降。受十年期国债基准利率影响，一季度回调幅度非常大。尽管二季度有所缓解，但下半年仍面临较大不确定性。面对上述挑战，应对策略主要有以下几个方面。第一，有序加大信贷投放力度。我们提出了“三个优先”策略。一是做好主战场优先，强化重点区域布局。如华夏银行作为北京市政府相对控股的企业，将主战场从过去分散的区域强化重点布局在北京。一方面依托总部所在地的资源和政策优势，集中资源把总部所在地业务做深做透，建立与当地企业特别是北京市属一级企业更加紧密的战略合作关系。另一方面，实现对重点区域分行的战略布局。目前我们提出“大行挑大梁”的思路，41家分行抓住“两头”，一方面重点抓表现特别优秀的分行，另一方面加强对相对较差分行的管理，对处于中间层次的分行，在时间、精力和资源上的投入相对会减少。二是做实产业实业优先，服务各地经济社会发展主流。在金融五篇大文章中，重点发展科技金融和绿色金融。绿色金融向来是华夏银行表现较好的领域，在ESG领域过去在国内银行业一直位于前列，科技金融方面，希望从北京做起，重点围绕重点产业规划，现在正在策划新质生产力的产业和金融机构联盟。三是做强“五篇大文章”优先，打造核心竞争优势。结合自身资源禀赋、战略定位和发展阶段，把科技创新金融、绿色金融以及普惠小微打造成特色业务和核心竞争优势。后续华夏银行也会有一系列具体动作，主要还是集中重点区域、重点行业、重点领域和重点企业。第二，持续优化资产配置，提升“五篇大文章”综合金融服务能力。一是优化资产结构。重点加大符合政策导向、主体资质优良、风险可控、收益稳健的优质资产配置力度。将银行有限资源精准投放至具备更强比较优势、更高综合收益及更低资本占用的领域，持续提升优质资产的识别与配置能力。二是夯实产业金融服务。新质生产力作为构建现代化产业体系的新引擎，其涵盖行业众多且发展阶段各异。提高行业专业化服务能力，在众多领域中精准识别业务机会、筛选有价值的子行业进行深耕。三是集团联动与外部协同。对内强化与集团内子公司的战略协同，有效整合集团内金融资源，对外积极携手外部专业投资机构，探索实践“贷款+外部直投”等创新业务模式，为客户提供一站式综合金融解决方案。第三，着力调节负债结构，加强资本成本和信用风险成本管控。从日本经验看，主要有三条路径：海外并购、做强对公、综合金融服务能力，特别是在负债端管控成本的能力。资金成本方面，深化交易银行服务，重点推进产业链生态圈渗透，以产业数字金融、供应链金融、财富管理、代发工资等综合性服务，带动低成本资金沉淀。持续加强对高成本存款的量价管控，加强低成本客户存款付息率考核，控制结构性存款、大额存单投放规模。拓宽负债渠道来源，降低单一渠道依赖。信用风险成本方面，牢固树立信用风险成本管控意识，将信用风险成本管理理念贯穿业务经营管理全流程。推进信用风险成本承担机制建设，压实主体责任，持续完善风险考核评价体系。健全信用风险成本科学计量和应用体系，深化信用风险偏好量化传导和预警纠偏机制，持续提升风险成本计量的准确性和敏感性。第四，加大逆周期政策调节力度，积极应对周期波动冲击。为了更好支持商业银行发挥政治性、人民性、功能性要求，政府部门和监管机构已经做了很多机制安排，包括创新结构性的货币工具、财政政策支持力度、AIC的试点扩大、发行特别国债等等。然而，社会资源流动出现了一些新的挑战。当前金融体系出现资源流动板结问题，政府对企业的拖欠、企业间的拖欠等问题。一是需要精准施策，激发消费新动能。强化财政定向支持，通过完善重点群体补贴、优化转移支付机制、健全社会保障体系，改善居民现金流量表，激发内生需求。引导金融机构创新消费金融产品，优化消费信贷服务。二是在特定时间窗口对有关要求给予一定监管宽容。比如，建议充分考虑各家银行的不同情况，以时间换空间，给予资产风险分类新规落地一定差异化安排，等压力缓解后再恢复到规范正常状态。三是支持商业银行多渠道补充资本。地方政府专项债是其中一个来源，需要政府部门和监管机构大力支持。支持银行业永续债续发，适度放宽增资扩股发行价格监管，加大核心一级资本工具政策创新，推进发行国债、探索地方政府发行专项债补充商业银行资本。四是支持股份制商业银行提升综合金融服务能力。加快推进股份行设立金融资产投资公司试点工作，探索通过独资设立、联合其他银行设立、引进其他类型投资者共同入股等方式设立一批遵循市场化、法治化原则的金融资产投资公司。 来源｜中国金融四十人论坛 编辑 |周茗一 责编 | 兰银帆 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2025/09/6.jpg
上一篇：管涛：国际储备货币体系加速多极化｜国际
下一篇：并购重组政策迎来实质性优化，为深圳高质量发展注入新动能｜政策与监管