标题：家族信托正向我们走来
时间：2015年4月8日 (下午3:36)
分类：总17期, 清华金融评论杂志文章, 财富与资管, 财富管理-总17期
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作者：清华金融评论

  文/中诚信托副总经理汤淑梅 伴随中国最先富起来的那一批创业者年龄的增长及财富的积累，如何传承和管理财富成为摆在新成长起来的富人面前的紧迫问题和任务。 家族信托是指个人作为委托人，以家庭财富的管理、传承和保护为目的的信托，受益人通常为家庭成员。据考古发现，古埃及在公元前2548年就有关于信托自己财产的遗嘱，罗马法中也有遗产信托的规定。 家族信托是一种古老的财富传承安排 信托制度的源泉――用益设计的产生和流行也与家庭财产的传承密切相关。13世纪的英国，虔诚的教徒为了在去世时能够将土地捐赠给教会，先将土地转让或赠与他人，然后指定其将土地的收益交给教会，使教会能得到与直接捐献土地一样的实际利益。同样，在当时的封建制度下，人们通过用益设计使女儿和次子也能得到土地的收益。可以说，现代信托制度最初的形态就是家族信托。经过几百年的发展，家族信托已经成为实现财富传承非常成熟的一种安排。 今天，无论是在信托发源地的英国，还是产生了商事信托的美国，以及欧盟各国，家族信托得到了广泛应用。世界财富史显示，几乎每一个历史悠久的名门望族背后都有一个设计复杂的家族信托。如美国的洛克菲勒家族、卡内基家族、杜邦家族、肯尼迪家族等，通过家族信托的保障，在数百年动荡中依然实现了家族财富的传承和基业长青。当今在我国香港地区，一些财富新贵如长江实业的李嘉诚、恒基地产的李兆基、英皇国际的杨受成等，也同样选择了家族信托。在台湾地区，设立家族信托管理和传承财富，不仅仅是富豪的专利，也可以是广大中产阶级的选择。一些专事家族信托的机构，不但可以为客户量身定制，提供专业化、特定化方案，而且还对三口之家提供不同的标准化产品方案。 在2012年以前，由于我国内地还没有家族信托产品，国内一些企业家便通过海外机构设立了离岸家族信托，如SOHO中国的潘石屹和张欣、龙湖地产的吴亚军和蔡奎等。 家族信托在财富传承方面的特殊优势 历经数百年的家族信托，没有随着商事信托的出现而消亡，原因在于家族信托具有的特殊功能和作用。家族信托不但可以通过专业的资产管理、投资组合等理财服务实现对家族资产负债的全面管理，还能提供财富转移、遗产规划、税务策划、子女教育、家族治理、慈善事业等多方面的服务。 （一）实现家族财富多元化传承。财富传承是家族信托的基本元素。由于信托的灵活性，家族信托可以通过对受益人要求的设定、对信托利益的数量及取得的约定等方式灵活设置财富传承的条件，甚至通过受托人的自由裁量权调节财富在未来的分配，从而实现家族财富的多元化传承。 （二）可以为不能亲自保管或管理财产的人保管和管理财产，实现家族财产保值和增值。有学者将其称为“照料家人”的功能。专业的信托公司可以根据客户需求，整合资源优势，为客户提供专业服务，实现家族资产保值增值。 （三）具有私密性，为家族财富与家族隐私保密。当家族信托设立后，信托资产的管理和运用均以受托人的名义进行，除特殊情况外，受托人没有权利和义务对外界披露信托资产的运营情况，因而家族财富的状况可以不为外人所知。同时，受托人也没有权利和义务向外界披露委托人和受益人的情况，通过信托为亲属的抚养做出安排，可保护委托人和受益人的隐私。 （四）家族信托可以充当财产的“防火墙”，实现财产安全隔离和保全。信托财产具有独立性，这同时使信托具有了破产隔离功能，这也是几百年来信托受到人们青睐的重要原因之一。 （五）避免家族财产被浪费。家族信托可以避免继承人因生活奢靡或不善理财而败光家产，体现在两个方面：一是信托可授权受托人在一段时间决定支付多少钱给受益人；二是受托人可以以信托形式为受益人保留财产，并在保管方式的设计上保障信托财产在受益人破产时仍能保留。 （六）避免家族企业因子女分家而被解体。一个家族信托项下可以有多个受益人，每个继承人都可以以受益人的身份存在并享有相应收益，由此能够保证家族企业的股份不因多个继承人的继承而拆分，并通过遗产的整体运作，保证家族企业的稳定和持续。此外，家族信托还可以有效地避免继承人因具体财产的分割问题而起纷争。例如香港郭氏家族的三兄弟之间原本是不和的，但是这并没有影响新鸿基家族财富的增长，原因是三兄弟所在的新鸿基集团股东层面并不是三兄弟个人，而是家族信托机构，郭老太及三个儿子都是受益人。 （七）家族信托可以合理节税。节税、避税是家族信托的重要功能之一。在大部分国家，遗产需要支付遗产税或遗产继承税。在国外，经常会发生有人继承了价值连城的实物遗产，却拿不出现金支付遗产税。按照受益人课税原则，继承人作为受益人只有在取得收益时才需要纳税，并按照实际取得财产的数量计算纳税金额，不但可以将纳税的时间延后，而且纳税金额将因收益的分次取得而减少。 现阶段国内存在适合家族信托生长的土壤 （一）政策引导。自2014年以来，开展家族信托业务成为监管部门明确提出的信托公司的转型方向之一。2014年4月，银监会下发《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》，提出要推动信托公司业务转型，探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案。2015年1月，合格境内投资者境外投资试点资格（QDIE）正式落地，将进一步满足家族信托委托人境外投资的要求。 （二）法律支持。2001年4月颁布的《中华人民共和国信托法》，标志着诞生于英美法系的信托制度被正式引入中国，也为家族信托的设立和运行提供了基本的法律支持。目前，《信托法》的修订已经提上日程，有关信托登记的规定也在酝酿中，法律制度将得到完善，设立家族信托的法律基础会更加坚实。 （三）社会需求。过去30多年来，中国内地富豪财富规模与人数迅速增长。我国有240万富裕人群，位居世界第二，许多高净值人士已更加看重如何更好地保障、传承财富。2013年福布斯全球富豪榜单上，身家在10亿美元以上的1400名富豪之中，有120余名来自中国内地，同时这个群体正面临接班问题。实践中，有超过15%的受访超高净值人士已经开始尝试接触家族信托。 （四）信托公司转型的动力。自2007年“新两规”颁布以来，信托公司一直在谋求转型发展。一些信托公司已先行一步，在深入研究和论证后，推出了家族信托产品。2014年是家族信托业务发展最快的一年，继平安信托推出平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托之后，北京信托与北京银行合作推出了家业恒昌系列家族信托系列产品；中信信托则与信诚人寿合作，创新推出了国内第一单人寿保险信托；招商银行与外贸信托合作成立的家族信托据称已逾50例；上海信托、中融信托、紫金信托等一批信托公司也相继成立家族信托业务团队。更多的信托公司正在摩拳擦掌，时刻准备介入家族信托业务。 家族信托已经大步向我们走来，你准备好了吗？ (本文编辑/邢缤心)
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