标题：暴跌4.06% 如何保卫胜利果实
时间：2015年5月6日 (上午11:00)
分类：消息汇
标签：股市
作者：清华金融评论

  一句话形容今天的股民：上午在电脑看K线图，下午去医院看心电图。乐观的人说，“请转告同志们，不要计较一城一地之得失，空方猖狂不了几天了，再坚持一下，世界必将属于我们散户。”还有股民无奈表示，“五一预定了捷豹5.0顶配，今天发现原来的A6其实也还能开……”   上交所：“深市！深市！我是沪市！今天我方伤亡惨重！几乎全军覆没！你方损失如何？”   深交所：“沪市！沪市！我是深市！我军已全部阵亡！这是录音，不用回复”。   今日两市双双低开，早盘震荡走低，临近午间收盘加速下行。截至收盘，沪指跌4.06%报4298.71点；深成指跌4.22%报14233.10点。创业板指跌2.17%报2783.44点。   盘面上，只有交运设备板块逆市上扬；机场、钢铁、水泥、铁路、电力等前期涨幅较大的板块出现大幅回调，领跌两市。   分析人士表示，A股将在中长期维持慢牛的状态，但像昨日盘中的剧烈震荡或将经常出现。   暴跌原因：五大利空齐聚   周二是5月新股申购日，据统计首批新股总共25只，预计冻结资金约2.5万亿元至3万亿元。在遭受万亿抽血洪峰影响下，周二大盘没有延续周一开门红涨势，而是在盘中出现了较大幅度的跳水，板块个股亦纷纷杀跌。   不过从消息面来，造成股指跳水频繁除了新股抽血外，还有五大利空共振所致。分别为：   1， 中国4月汇丰制造业PMI终值48.9，创12个月新低；   2，券商本周将上交两融评估报告，伞型信托新项目已暂停；   3，中国股票基金在今年头三个月，遭国 际投资者近20亿美元的资金流出；   4，主板今年一季报收入和盈利均出现明显下降，且是近五年来首现负增长；   5，人民日报一改之前力撑牛市态度，并频频提示 风险与牛市，大盘短期处于敏感的时间点。在这五大基本面、流动性等利空打压下，大盘高位频频跳水至个股剧烈大分化。因此，对涨幅巨大、业绩透支、技术破位与主力调仓股票，我们应逢反弹调仓换股。   五大利空齐聚再加上新股抽血，大盘上行确实面临着巨大压力。不过在流动性充沛下，大盘回调反而是我们逢低布局、调仓换股的绝佳机会。   第一，中俄将在习近平访问期间签署能源和航空协议。中国和俄罗斯将签署能源，能源进口增加，国内天然气运营规模有望扩大。航空协议签订，资金有望继续青睐航天军工。   第二，三大石油公司集体换帅。在央企合并传言四起的时候，三大石油公司换帅必将引起社会关注，大大提高三大石油公司合并预期，石油改革有望突破。油改概念风生水起。   第三，深圳4月房价涨幅居全国之首，二手房成交量创25个月新高。房地产交易逐渐恢复市场化常态，未来房地产行业将分化。行业内竞争力强，抢先介入新模式、新市场的房企将领先，地产相关概念迎来布局良机。   综合来看，在经过四月暴涨后，技术上股指本身存在一定的回调整理需要，而这些利空只是加剧了股指震荡幅度。因此当前我们应多一份理性、少一分冲动，对涨幅巨大的个股应不再贪婪与不盲目追高。（广州万隆）   人民日报：别对监管部门提示牛市风险不以为然   近一个多月来，股市节节上涨，大多数股民也获得了不错的收益。投资者喜洋洋，市场人气热得发烫。股市似乎已提前进入盛夏。   “买 到就是赚到”“进场就能捡钱”……各种在股市中大赚的“传奇”故事，或发生在身边，或流传在朋友圈中，挑动着人们的神经。巨大的赚钱效应下，新股民如潮水 般涌入。中国结算公司的数据显示，A股市场新增开户数已连续6周保持百万级别的增长。尤其是4月24日这一周，新增A股开户数为413.03万户，比此前 一周大增26%，创历史新高，是2007年大牛市单周最高开户数的近3倍。   来到股市，就是为了赚钱，这一点无可厚非。从最近的情况看，也确实是赚钱的“黄金时期”。然而，是不是由此就可以断言，股市是一个人人都能轻松赚钱的地方？对于新股民而言，除了带着钱开上户，在实际操作前还需要做哪些准备？在滚滚热潮中，恐怕也需要一番冷静的考量。   在 现有各类投资渠道中，股市有极好的群众基础，这与其“显性门槛”较低有关。从资金量要求看，股票不像有的投资品种动辄数十万上百万的入门标准，几千几万块 钱就可以做；从开户便捷性看，过去证券营业部在大街小巷，现在是足不出户就可以在网上完成开户手续、转入资金并进行交易。股市确实是普通百姓触手可及的投 资方式。   然而，换个角度看，股市的“隐性门槛”其实很高，要成为经得起风浪的投资者并不容易。中国股市“开张”已20余年，但能够长期稳定盈利的投资者还是少数，还有不少人远远跑输指数，长期亏损。   可见，投资股市并不简单。股票价格受价值、供求、政 策等多种因素影响，新股民入市需要做必要的知识准备。   这其中，不仅包括要熟悉基本的市场规则，也包括对所投资的上市公司要有足够了解，甚至还包括对宏观经 济形势和经济政策的判断。与知识学习相比，更难的是对心态的把握，只有找到并坚持适合自己的投资模式，做到涨时不喜而忘形，跌时不惊慌失措，才会在股市波动中不“晕船”。   近日，监管部门负责人“喊话”提示风险，有人却对此不以为然：“这是难得一遇的大牛市，向上趋势不变，即使‘吃套’也是暂时的。怕这怕那就是浪费机遇。”显然，这样的理解有偏差。   一方面，牛市并不意味着一路不回头的单边上涨。如同潮起潮落，牛市也会有曲折。如果仅仅带着赚钱的热切期望买进股票，却遭遇了下跌，低位时慌不择路割肉而逃，牛市中同样可能会伤痕累累。从过去的经验看， 踏错节奏、牛市亏钱的例子并不鲜见。尤其是这轮牛市中，很多人以小搏大，通过融资或配资高杠杆买入股票，一个小级别的调整就可能带来元气大伤。   另一方面，牛市也不意味着所有股票在任何时候都是机会。在 最近指数的稳步上涨中，一些上涨过快过猛的股票短期内就下跌三成以上，由此可见盲目追高的风险。   牛市中各种违法违规行为往往会有所抬头，如并购重组过程中 的财务造假、舞弊行为，操纵市场和内幕交易行为等等，对于这些陷阱不可不防。此外，随着市场制度的完善，牛市也不再是“鸡犬升天”，类似ST博元这种在退 市边缘的股票，其未知的不确定性极大，难以把握。   股票是高收益高风险的投资品种。这一基本特征在任何时候都不会改变。牛市也不能忘了风险，一心想着“赚快钱”“赚大钱”往往是欲速不达。只有尊重市场、敬畏市场，根据自身情况理性投资、量力而行，才有可能穿越牛熊，成为股市里的长久赢家。 如何保卫你的牛市胜利果实？   本轮牛市从去年7月沪指2000点左右起步,到目前为止已经涨了一倍有余。当沪指涨到4500点的时候，相信很多人都已经获得不菲的“牛市成果”：翻倍的收益。这个时候，不会有人希望自己成为最后的“接盘侠”，那么问题来了：本轮牛市该何时结束呢？   市 场上分歧依然存在，但是无论是5000点论，还是6000点、10000点论，我们不好去猜测，但可以肯定的一点，目前市场已经出现泡沫，如一年10倍涨 幅、300多元股价、1400多倍市盈率的全通教育(300359)，还有8000多亿市值超过美国波音公司的“中国神车”，赚足了市场的眼球。   目前市场上，如果从价值投资的尺度去衡量，算得上便宜的票已经是少之又少。市场走到这个位置，我们至少可以认为，目前已经走到了牛市的中后期。   俗话说得好，“小心驶得万年船”。针对目前的市场情况，适当的考虑一下控制风险，争取把牛市的辛苦成果保存下来，也许是投资者更需要重视的问题。   我们该怎么做？   降低杠杆或放弃杠杆   本 轮牛市和以往任何一次牛市不同，就是大量的融资进入了市场形成了杠杆化的牛市。截止4月29日，两市融资融券余额为1.83万亿元。这还是在台面上的看得 见的资金，除此之外，无数的民间资金通过股票配资等灰色渠道以更加激进的方式进入市场，真正隐藏在背后的杠杆资金绝对是一个让人恐惧的数字。   杠杆是个双刃剑，具有助涨助跌的作用，一旦跌到平仓线并被强制平仓，投资者根本没有任何挽回的余地，以前所有的努力将付之东流。如果前期因为杠杆带给你不菲的收益，为了避免“成也杠杆，败也杠杆”的悲剧发生，在牛市后半段，适当降低杠杆或放弃杠杆是理智的选择。   分仓   很多人认为，分散投资在牛市中不可取，集中火力攻击一只票才能实现收益最大化。对于能准确判断板块轮动的高手，当然这种操作也无可厚非。但对于大多数投资者而言，因为在牛市中绝大多数股票的涨幅都会趋于一致，分散投资不但不会分散收益，还能控制风险。   也 许有人说，我绝对不会亏，因为我有那么多浮盈，因为我会止损，但有时候这都无济于事，历史上这样的惨剧不是没有。   宏达股份曾经于2007年9月26日停牌，等到7个月后的2008年4月复牌，市场已经进入熊市，7个一字板跌停让多少投资者欲哭无泪。类似的案例还如云天化 ，2008年3月开始停牌，2008年11月复牌后连续9个跌停板，股价跌去70%。如果全仓加融资遇到这样的地雷股，将有可能给投资者 带来一定的投资风险。   保持一定的出金   20世纪初华尔街伟大的投机家利弗莫尔曾经靠天才般的操作积累了亿万财富，他是这样告诫投资者的：“我建议，你每次炒股赚了钱，就拿出50％的利润，特别是在你的最初资本翻了一番的时候。把这笔钱拿出来，存入银行，作为储备金留在手里，或者把它锁在保险箱里。现金是你藏在家里的秘密子弹，你要保存一笔储备金。”   连这样的顶尖高手，都要准备出金以防万一，何况靠牛市才能生存的普通股民。炒股之所以难，是资金越往上走基数越大，在复利的作用下总是跌比涨快。   股价翻10倍需要涨1000%，而回到原点只需要跌90%。A股市场几年才能遇上一次牛市，空有“纸上富贵”是不行的，为了防止把到手的盈利还给市场，保持一定比例的出金，也是守住利润的办法。   要有止损线   在 一轮牛市当中，人人都希望逃顶。然而试问在2007年的大牛市，有几个人能在6124点之后全身而退呢？现实就是这么残酷，几乎没有人能逃顶，绝大部分人 非但没有守住盈利，最后连期初的本金都要亏进去。市场的可怕之处在于不是不给你机会逃，而是人性的弱点让你不会逃。   有多少人都是6000点跑掉了，然后 5000点进去抢反弹，最后一败涂地。有多少人都是一开始小亏、微亏的时候满怀希望，到后来越陷越深巨亏90%彻底绝望，最后清仓在谷底。   所以，既然无法判断市场何时见顶，就一定要强制给自己绑一根安全带，如果股价跌破你事先设定的止损线，一定要坚决止损，切记不要错上加错盲目补仓。   股市永远是少数人的游戏，人性的贪婪和恐惧在股市中会被无限放大，无数次历史证明，90%以上的股民会在一轮牛熊的转换中回到原点甚至亏掉本金，股市历来明星多，寿星少。在享受市场带来的投资红利的同时，适当的保持理性，保存这来之不易的胜利果实，是需要投资者下功夫去深究的。   （来源：《财经》）
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