标题：杨晓嘉：创新是新三板的新常态
时间：2015年5月24日 (下午1:03)
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标签：五道口全球金融论坛
作者：清华金融评论

杨晓嘉：创新是新三板的新常态   文/《清华金融评论》张瑞 2015年5月24日，全国中小企业股份转让系统董事长杨晓嘉在清华五道口全球金融论坛上表示，资本市场是支持和培育经济创新最好的温床，新三板便是目前资本市场最大的创新，没有创新就没有今天的新三板。 杨晓嘉指出，2013年，新三板创立时，我国的资本市场是一个典型的倒金字塔的结构，企业资本市场的发展出口集中到只有IPO上市。新三板的创建，主要是为创新性创业型中小企业服务，解决中小企业在前期发展阶段的融资难问题。新三板发展到今天，挂牌企业逐渐逼近3000家，企业性质包括大数据、云计算、智能应用、体育娱乐等，新三板已经充分代表了新业态的特征，并坚定地吸引着更多的新兴业态。 她还指出，2015年，新三板发展出现了三个拐点：第一，新三板是资本市场创新的产物，并始终将创新作为其发展的新常态。第二，新三板挂牌企业交易趋于活跃，更多的合格投资者进入三板市场投资，融资和投资规模双向增长。第三，做市的核心作用估值和定价作用开始凸显，基本上已经形成一个连续的价格曲线，改变了三板企业的交易格局。 最后，她强调，新三板对于企业而言最大的优势在于为处在发展初期的中小型创新企业提供一个公平的环境，通过信息披露制度消除信息不对称带来的投融资沟通困难；通过协议转让、做市商制度等安排创造公开交易的机会。 杨晓嘉认为，新三板的发展大有前途，新三板是普惠金融的践行者，更加凸显金融服务创新实体的本质，反映了创新的成长性、草根性特点，代表着中国经济的未来。
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