标题：QFII单日狂抛35亿 银行股是否真的不行了？
时间：2015年5月28日 (下午1:29)
分类：消息汇
标签：QFII, 银行股
作者：清华金融评论

  今年以来，市场疯涨，而金融股独暗淡。26日，被公认为QFII大本营的中金北京建国门外大街营业部抛售35亿元中资银行，外资对银行是看空还是处于战略考虑？ 5月26日晚间，工商银行和建设银行双双出现在QFII大宗交易平台的卖出席位上。 周二大宗交易平台数据显示，中金北京建国门外大街营业部卖出了2.8亿股建设银行，卖出金额约为19.07亿元，该营业部席位同时卖出了3亿股工商银行，卖出金额约为16.29亿元。中金北京建国门外大街是公认的QFII大本营。 QFII狂抛，是否真的表示银行股不行了？ 5000点近在眼前 银行股仍在盘整 在一轮大牛市行情中，金融股无疑是必配的标的，有一个说法：券商股涨幅是指数整体涨幅的立方，保险股涨幅是平方，银行股涨幅多领先于指数。 统计数据显示，今年以来，银行股平均涨幅仅为12.85%远逊于上证指数，就连倒数第二的非银金融板块都录得50.49%的涨幅。 银行股整体表现不佳，与其欠佳的2015年一季报有一定关系。业绩数据显示，2015年一季度堪称国内银行业最惨淡的一季，五大银行的净利润同比增速均未超过2%，其中增速最低的中国银行仅为1.21%。 纠结的银行股 银行股走势偏弱，与央行连续降息及进一步推进利率市场化改革有关，另外，影响投资者预期还包括银行业不良和关注类贷款的增幅呈现加速态势。 但实际情况并非那么糟糕，净息差方面，2012年6月8日央行开启了新一轮的降息周期，至今已经五次下调了存贷款利率：2012年6月和7月的两次降息直接引起上市银行净息差在2012年和2013年出现下降，但是上市银行通过采取调整资产负债结构、提高风险定价能力等办法，还是比较有效地化解了利率市场化改革深化所造成的不利影响。从已公布的上市银行一季报看，在有净息差数据的季报中，6家出现了下降，4家是上升的。分析人士指出，对投资银行股来说，利率市场化改革已接近尾声，其对上市银行净息差的影响趋于减弱，过度纠结于利率市场化改革降低上市银行净息差，本身的意义已经不大。 贷款业务方面，一季度，银行业金融机构不良贷款余额增长1399亿元，关注类贷款余额增长3841亿元，不良贷款率和关注类贷款占比分别达到1.39%和3.52%，较年初增长0.14和0.41个百分点。交通银行金融研究中心分析认为，只要房地产行业和政府平台贷款继续保持稳定，商业银行资产质量继续恶化的可能性就相对较小。商业银行资产质量有继续下行的压力，但仍处于可控范围内。 能否上演王者归来？ 对于QDII抛售银行股，上海一位QFII基金经理表示，更多可能是出于外资本身的战略考虑，不代表外资对银行的看空。 从历史经验来看，银行股一般滞后于市场的赚钱效应，即“下半场”才跑赢市场。以2014年11月大盘股上涨为例，此前，小盘股已经积累了很强的赚钱效应，这时候银行股集体表现，也是滞后反应。 多家券商的研究报告在近期提出“银行股不该缺席牛市”。可今年以来，银行股一直没啥表现。银行股没有了昔日高增长的好日子，站到了零增长或小幅负增长的边缘，二级市场股价表现偏弱不足为奇。但从中长期投资角度来看，银行板块估值水平仍处于历史低位，其估值洼地的优势明显。其中，国泰君安全面看多银行股，并认为当下是全年布局银行股的最佳时点。 目前行业市盈率为7.6倍，市净率1.25倍，历史低位水平徘徊。申万宏源研报指出，银行最坏的时候正在过去，持续的宽松政策下，板块估值修复空间仍然存在，基于国企改革前景和估值具备吸引力，推荐交行；基于贷款议价能力较强和安邦加入有望改善负债端并夯实客户基础，推荐民生。   来源：证券时报网
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