标题：深度对比历史上与今天的“5.30”
时间：2015年5月29日 (下午12:04)
分类：消息汇
标签：股市
作者：清华金融评论

  导读：收盘时跌停580家，最多时600家。大5000点整数心理作用因素，8年前5-30因素，汇金减持因素，涨幅已大因素，核电新股发行因素，共同作用引发暴跌，到底什么是最大的因素？我们认为：5.30心理因素是最大因素。           故事要从一张重叠的走势图说起???       好事者把2014年启动的这轮牛市的走势图和06年—07年那波行情重叠在一起，两条相似度超过99%的曲线，让股民们瞠目结舌。       因此不少人预言，这波牛市行情已走过三分之二了。   八周年纪念日将至... ...   2007年5月30日，凌晨，财政部官员发布上调印花税200%的消息。当日开盘，A股暴跌，一周内狂泻千点。   当天A股上证指数暴跌281.81，跌幅6.5%;深成指跌829.45，跌幅6.16。其中上证指数在短短的5个交易日里最大跌幅达到21.49%。   虽然这种半夜颁布政策被人诟病，称“半夜鸡叫”，但那天财政部多收了16亿，股民损失了1万两千亿! 自530之后，A股便又多出一个绞肉功能。   股票交易的印花税从1‰提高到了3‰。按3‰收取后收入高达2005亿，仅证券交易印花税费，07年便己高达3500多亿。   而07年中国1750家上市公司的总利润才不过3300亿，也就是说，将07年中国股市上市公司的总利润全部交给证券交易印花税费，还差200多亿元，这样的杀鸡取卵的税收政策使股市己变成了一部绞肉机，股民的财富无声无息化烟而去。   八年过去，时光冲淡了很多人的记忆，但是貌似并没有改变A股市场。   深度对比历史上与今天的“5.30”！   一、投资者开户统计   从投资者开户统计代表的情绪来看，目前和2005~2007年牛市非常类似。   1)股票和基金新开户账户数量不断创新高。   2)从投资者心理分析，股民先于基民进入市场。2005~2007牛市中的数据也验证了这一点，股票账户开户数领先基 金账户开户数。   3)从本轮的数据来看，股票账户开户数领先基金账户开户数。   二、指数调整   从创新高股票占比来看，之后的调整一定是较大的指数调整。   1)2015年3月和4月，创历史新高个股的占比都超过了40%。   2)从历史上来看类似的情况只 发生过6次，持续时间最长为3个月。   3)每次发生以后都迎来了一个指数超过20%以上的巨幅调整，但是未必这个信号就是牛市终结的信号。   三、风格转化   从风格上来看，本轮发生的风格转化和事件与2005~2007年牛市非常类似。   1)B股暴涨以至于集体涨停在2007年5月也发生过。   2)金融股为代表的大盘股暴涨在2006年12月也发生过。   3)本轮牛市经历过的大小盘风格转变和2005~2007年牛市中的前半段非常类似。   4)2005~2007 牛市中两个值得注意的信号：“530”之前B股先于A股指数见顶，第二次大盘股暴涨的2007年10月即是大盘到顶的时间。   四、龙头股表现   从龙头股表现来看，目前还有上涨空间。   1)2005~2007年牛市龙头个股板块是券商、有色和船舶，本轮牛市龙头个股板块是互联网金融和移动互联网。   2)市值风格来看龙头股的市值都在100~500亿元之间。   3)从绝对涨幅来看，本轮龙头股上涨并不及上轮龙头股的上涨。   4)“530”之后在绝大多数个股下跌的情况下，几乎所有的龙头股都获得了绝对收益。   5)与之前的认识不同，龙头股顶部时间和大盘的顶部时间并没有明确的一致关系。   是否继续买入？   历史不会重复，2007年‘5.30’暴跌，是突袭的行政调控，才造成了市场的极度恐慌和失望情绪。   2007年市场的流通市值仅5-6万亿，而现在将近50万亿元，股市的命运与投资者和政府利益的相关性之大前所未有，维护股市的稳定已放到了突出的位置。   另外，“530”暴跌沪指失守4300点时，沪深股市平均市盈率是49倍和53倍，而现在只有21倍和46倍，当时是垃圾股升天产生的泡沫，现在即使有泡沫，也是在新型产业，二者不可同日而语。   从市场中期趋势来看，A股还将震荡上行，小调整来自于风停   大调整来自于政策监管，一旦市场出现超预期的狂热，管理层不得不出台更为严重的警示与监管措施，这将与2007年的“530”事件将如出一辙。   目前只能说是牛市的上半场进入尾声，并不意味着牛市的结束。   来源：跟我读研报  
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