标题：希腊成IMF史上首个违约发达国家 对A股市场影响几何？
时间：2015年7月1日 (下午1:29)
分类：消息汇
标签：希腊违约
作者：清华金融评论

  1IMF史上首个违约发达国家 北京时间7月1日凌晨消息，彭博社周二报道，希腊正式成为第一个拖欠国际货币基金组织(IMF)债务的发达国家，在与债权人的援助谈判破裂之后，这个地中海国家已经加入古巴和津巴布韦的行列，成为了基金组织眼中的赖帐国家。 国际货币基金组织发言人盖瑞·莱斯（Gerry-Rice）在周二的电子邮件声明中确认，基金组织董事会已经得到知会，希腊已经处于还款拖欠状态。华盛顿时间周二下午六点是希腊支付这笔17亿美元欠款的截止期。来自其他欧元区国家的一个援助项目也在同时到期。声明还指出，希腊政府在周二早些时候提出的延期还款申请“将依照流程送交国际货币基金组织董事会”。 欧洲央行的决策制定者们将不得不在周三对一个紧急流动性项目的规模进行重新审查时考虑，希腊各银行无法偿还欠款可能带来的影响。这一事件的后果将会影响到希腊在欧元区的成员国资格。 欧洲稳定机制执行总裁克劳斯·雷格林（Klaus Regling）已经表示，如果希腊无法偿还国际货币基金组织的欠款，这个主要的欧元区援助基金可以要求该国加快债务偿付速度。 摩根大通资产管理公司在伦敦的全球市场策略师大卫·斯塔布斯（David -Stubbs）指出，“对国际货币基金组织欠款违约并不是一定会导致希腊退出欧元区。”他在客户报告中写道，如果希腊人民在7月5日的公决中选择了接受债权人的援助条件，“我们认为希腊留在欧元区的可能性还是会高于离开欧元区的可能性。但是希腊脱离货币联盟的可能性相比之前还是要高了很多——不管是不是意外地发生”。 三大评级机构先后表示，无法偿还国际货币基金组织的欠款并不构成债务违约。它们指出，所谓的违约是专指对私营部门债权人的信贷事件。事实上，国际货币基金组织也一直避免使用这样的词汇，而是用拖欠来代替。 希腊的还款拖欠规模也是国际货币基金组织历史上最大的一笔。根据第二次世界大战期间的构想成立的国际货币基金组织旨在协调各国的货币政策，促进汇率的稳定性。拖欠基金组织还款的国家将无法获得后续资金。 国际货币基金组织对还款逾期的国家有长达两年的处理流程，最后的手段将是剥夺其成员国资格。     2  受希腊问题影响全球多国股市本周下跌     “如果希腊违约，将对全球股票造成比较大的冲击，也将对美元、欧元等的走势产生影响。欧洲弱复苏的态势也将被扰乱，并可能会引起欧元区的连续反应。”东方证券首席经济学家邵宇表示。 年初至今，希腊左翼新政府似乎“刻意”将自己推在世界的风口浪尖，让全世界一次又一次地为其捏着冷汗。而这一次，希腊问题又到了关键节点。 6月30日，希腊对国际货币基金组织（IMF）将有16亿欧元债务到期，7月和8月希腊对欧洲央行还将有总额30亿欧元的债务到期。希腊或许因此只能选择违约。而希腊总理齐普拉斯似乎也是这样打算的。 希腊议会6月28日凌晨通过了齐普拉斯提出的在7月5日举行全民公决的议案，以决定希腊是否接受国际债权人提出的救助条件。然而这一举动也意味着，希腊对IMF价值16亿欧元的欠债几乎肯定会在本周二出现违约。 针对希腊债务危机对全球股市的影响，邵宇表示，现在的一个关键点在于，全球投资人对希腊危机的预期是否已体现出来了。“经过两天的调整，全球投资者已经对希腊问题做出了一定的反应，但我认为调整未必是最充分的，还可能会继续引发下一轮市场反应，而这有可能是恐慌性的。”邵宇说。 正如邵宇所说，全球股市从本周一开盘起的确受希腊局势影响而出现剧烈震荡。 美国股市在6月29日（本周一）收盘时大跌，为近五个月低点。 道琼斯指数本周一下跌350.33点，至17596.35点，为近五个月低点，跌幅1.95%。标普500指数下跌43.85点，至2057.64点，跌幅2.1%，为2014年4月10日以来最大单日百分比跌幅。纳斯达克综合指数下跌122.04点，至4958.47点，跌幅2.4%。 欧洲股市在6月30日（本周二）开盘时段，多国股市延续了上日的跌势，仅有部分国家股市呈上涨趋势。 截 至北京时间本周二晚19：15，英国富时100指数下跌0.58%，至6582.02点。德国DAX 30指数下跌0.31%，至11048.84点。法国CAC 40指数下跌0.37%，至4851.98点。西班牙IBEX 35指数上涨0.39%，至10896.3点。欧洲斯托克50指数下跌0.14%，至3464.15点。 然而在本周一，受希腊关闭银行和股市的影响，欧洲市场的投资者感到恐慌，欧洲股市出现大幅下跌。 其中，德国和法国股市纷纷缔造自2011年11月1日以来的最大跌幅，DAX 30指数下跌3.6%，至11083.2点，法国CAC40指数下跌3.7%，至4869.82点。西班牙IBEX35指数，下跌4.6%，至10853.9点。英国富时100指数下跌2%，至6620.48点。欧洲斯托克600指数缔造自去年10月来最大跌幅，下跌 2.6%，至386.43点，银行类股跌幅达4%。 全球原油期货价格本周二较上日略有回升。然而本周一，全球原油期货价格跌至逾两个月低点，原因在于希腊债务危机的不确定性促使投资者撤离股票和大宗商品等风险资产。 其中，全球基准布伦特原油期货（Brent）下跌2%，至62.01美元/桶，这是该期货4月15日以来的最低结算价。西德克萨斯原油期货（WTI）收盘时下跌2.2%，至58.33美元/桶， 为三周低点。 黄金期货本周一呈上涨趋势，因一些投资者买入黄金来对冲潜在的希腊债务违约风险。 纽约商品交易所Comex分部八月份交割的黄金期货结算价上涨5.8美元，至1179美元/盎司，涨幅0.5%，创自6月22日以来的最高结算价。 “在汇率市场上，希腊的违约首先会对欧元形成较大的冲击，欧央行当局或许会拯救下行市场，并做出新一轮的流动性宽松，新的措施或许可以把欧洲市场稳住，但这也将导致欧元的技术性下挫，并将导致美元的快速上行。而一旦美元快速上行，其他货币也将面临相应的冲击，包括新兴市场货币在内的多国货币也将受到相应的影响。”邵宇表示。 邵宇指出，一旦出现系统性的违约，包括考虑到欧元区目前的情况，那么现阶段可投资的安全资产就是拥有较高主权信用评级的国家的主权债务，它们能够保值，不使本金损失。包括：美国、德国的国债等。 意大利、西班牙和葡萄牙三国受希腊债务违约预期的影响最大，三国国债价格继续下跌，三国国债的收益率在本周二继续上涨，分别达到2.39%，2.36%和3.12%的高位。 本周二，对冲基金继续抛售欧元，导致欧元兑美元汇率也进一步下跌0.4%至1.119。直到最新消息传出，希腊总理齐普拉斯可能重新回到谈判桌上，国债价格和欧元兑美元汇率才略有反弹。     3  希腊违约对A股有何影响？     A股市场经历“黑色星期一”后绝地逢生。 希腊债务危机导致欧美股市全面下跌，遭遇了“黑色星期一”。而最近接连遭遇连续性恐慌大跌的A股，同样在本周一下跌3.34%至4053.03点，最近两周，A股跌幅已超20%。 但在本周二，A股市场多重利好云集从而绝地逢生，出现报复性反弹。上证指数上涨5.53%，收于4277.22点。深圳成指上涨5.69%，收于13566.3点。两市A股2148只股票上涨，183只股票下跌。 尽管A股近期的剧烈震荡与外围股市的相关性不大，但希腊债务危机依然可能对中国股票市场造成影响。 邵宇称，对于中国A股市场来说，希腊危机无疑是雪上加霜。中国市场现在正在经历一个去杠杆的过程，而这也是中国第一次面临大的杠杆，投资人和管理层经验并不丰富，再加上外部冲击，对于A股市场会有额外的负面冲击，因此可能会引发剧烈下跌。 在谈到在希腊债务危机之外，哪些因素将进一步影响中国A股市场以及全球股票市场未来走势时，邵宇表示，主要有下述两个因素： 第一，美联储加息的时间。 如果希腊爆出风险，那么美联储可能会考虑推迟加息。但如果美联储只是以美国国内经济作为主要考虑问题，维持原来加息的时间和力度的话，预期今年3季度结束时将进行第一次加息。按照以往的经验，美联储加息将有大量资本回流美国，传统的、架设于全球的套息交易将会彻底反转，这将对高风险资产形成系统性打击，而这种打击此前也曾引发了包括拉丁美洲经济危机、亚洲金融危机等在内的一系列动荡。 第二，中国股票市场自身。 中国的经济体量很大，中国市场的一个剧烈波动，也会引发其他市场相应的担心或紧张。现在中国做去杠杆的过程是及时的，如果在更高的点位或更重的杠杆之下来做去杠杆过程的话，那么损失将会更惨重。一旦中国市场的震荡过于剧烈，也将对全球市场造成负面影响。 而这两个主要因素在后续均可能会有进一步发展。 本周一，市场上有消息称，全球最大的资产管理公司贝莱德（Black Rock）计划开始使用沪港通，买入内地A股。 对此，邵宇表示，外资对于A股市场来说目前毕竟只是小变量，并没有起到主导作用。并且，外资多数认为中国的基本面相对较差，但股市上涨得却又过快，他们便认为或多或少还是存在着一定的问题的。 “海外QFII更多拥有着价值投资者的特征，在弱基本面、高收益的情况下，他们便会犹豫。所以，"海外接盘侠"也不是那么容易实现的。 ”邵宇说。 （来源：腾讯财经综合自21世纪经济报道等）
上一篇：还原股市72小时黄金大救援 该反弹出逃还是补仓抄底?
下一篇：养老金不会做接盘侠！