标题：潘卫东:未来财富和资产管理的黄金时代
时间：2014年7月22日 (上午10:12)
分类：改革·发展新征程, 清华金融评论杂志文章, 财富管理的未来
标签：潘卫东
作者：清华金融评论

文 | 上海信托董事长 潘卫东 本文编辑 | 邢缤心 从金融机构的角度来看，所谓资产管理主要是指我们的主动管理能力，是最精准、最简单的一种解释。但财富管理却不一样，它是从客户角度来看，怎么帮助客户，保证其资产增值保值。 近年来高速增长的信托业，在2014年开始有了更多的思考。 随着《关于信托公司风险监管的指导意见》(99号文)以及《关于规范金融机构同业业务的通知》出台，在新的政策和市场环境下，信托业原来以信贷类、通道类为主的业务结构和发展路径难以为继。 各家公司都开始结合自身特点谋划转型，而以“资产管理”“财富管理”为定位的业务转型是信托公司必不可少的一部分。 从金融机构的角度来看，所谓资产管理主要是指我们的主动管理能力，是最精准、最简单的一种解释。但财富管理却不一样，它是从客户角度来看，怎么帮助客户，保证其资产增值保值，包括传承等，财富管理是帮助客户挖掘更好的客户，提供更多的资金，资产管理更多的是提供更好的产品，两者有机互动，但也有一定差异。   财富管理的黄金时代 我国资产和财富管理的黄金时代刚刚开始。 从美国来看，人均国内生产总值（GDP）超过3000美金的时候财富管理刚刚启动。人均GDP超过7000美金之后，出现了一个快速增长的时期。当人均GDP超过一万美金，应该会出现爆发式增长。 反过来看我们国内，2013年人均GDP是6700美金，应该已经进入快速增长的一个时代，很多地区（如长三角、珠三角、环渤海）的人均GDP已经超过了一万美金。据统计，到2012年，中国有42个城市的人均GDP超过一万美金，部分地区对财富和资产管理的需求非常强烈。从十八大报告看，到2020年，GDP和城乡居民人均收入要比2010年翻一番。如果按这样的规划，中国的资产和财富管理市场的黄金时代刚刚开始。 未来的财富和资产管理市场一定是差异化的市场。 从参与财富管理市场的机构来看，它几乎覆盖了中国所有的金融机构：银行的理财基金，券商的资管计划，公募基金及其子公司、信托公司和保险公司。所有的金融机构都在这个市场里驰骋，所以，我们叫大资产或者泛资产时代。每家机构的经营范围都是有差异的，客户定位也是有差异的，业务范围更加是有差异的。并不代表所有的机构都可以做同样的业务，而且这个市场随着规模越来越大，需求一定是多样化的。所以，差异化是未来一个很主要的特征。 差异化的特征一定会遇到专业化的问题。所以，一定要做专做透才可以在未来引领风骚。反过来说也意味着很多机构需要分化，既然有差异化，就一定会有分化。 同时财富管理还需要做到全球化。我这里没用国际化，国际化与全球化含义不太一样。因为做资产管理的核心是要提供很好的产品，做很好的产品一定要讲究配置，追求最终的收益或者对冲相关的风险。要做得好需要能提供拥有更加广泛的投资渠道的产品，能够应用比较好的对冲市场风险的产品和手段。所以，全球化是必须走的道路。 而在中国企业进行全球化布局的同时，金融机构在这方面做得还远远不够，基本上还是以国内业务为主。所以，我这里不用国际化，一定要用全球化，资产管理业务一定要基于全球来考虑对客户的服务、产品的配置和业务的配置。   互联网金融对财富管理机构的颠覆 互联网会对金融机构的经营理念和经营方式带来颠覆性的变化，同样它也会对我们的财富管理的模式带来不同的要求。 举个例子，互联网其实就像电，大家知道它是电，但是不知道该怎么用它，我们只知道它可以照明，就是电灯，但是别的功能我们都不清楚，现在我们有了电冰箱，有了洗衣机，它已经改变了我们生活的方式。互联网在很大程度上解决了信息的不对称问题，原来靠不对称信息活着、生存的企业会面临严重的压力。 作为金融机构，其实我们掌握大量的客户数据和信息，本身就拥有一个大数据，实际上分析挖掘能力应该是互联网带给金融机构的一个机遇。 从风险来说，整个金融机构的经营模式很有可能会发生颠覆性的变化。比如银行，以前我们是一个正三角，我们通过支行、分行逐级把客户的服务和信息往上传，总行下达相关的指导意见，但是在互联网时代，很可能这个三角会倒过来，总行变成一个直接经营的单位，它掌握最全的客户数据，可以提供最好的产品和综合解决方案，分行和支行是干什么的？它就相当于快递。把这些产品和服务用最快最好的手段传到末端，传给终端客户，及时把终端客户的需求传给总行。 以后银行的支行应该是什么？是手机，手机在某种意义上会替代银行的支行。所以，我说整个金融结构会有很大的调整。我们信托公司跟银行不一样，我们实际上是特种兵的作战模式，本身就短小精悍，但我们也面临着如何利用大数据来挖掘，如何更好地为客户提供财富管理服务。 我们希望信托公司未来成为私人银行，为高端高净值客户和优秀的机构投资者提供小而全的服务，包括资产管理、包括投行，也包括私募（PE）。举个例子，大家都知道汽车，有很多公司有各种类型的汽车，信托是什么？个人观点就是奥迪，精准聚焦高端定位的车型，提供所有有关客户服务的各个系列的产品。
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