标题：2015，人民币国际化大步向前
时间：2015年12月31日 (下午4:16)
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作者：丁开艳

文/《清华金融评论》丁开艳 尽管2015年的人民币汇率走势跌宕起伏，但人民币却在国际化道路上大步向前迈进。伴随“8·11”汇改、利率市场化等关键性金融改革措施的推出，人民币成为国际社会广泛认可货币，并在年底顺利纳入特别提款权（SDR）货币篮子。这一年处在“风口浪尖”上的人民币，已成功在国际化道路上取得关键突破。 进入2015年，在美联储加息预期影响下，人民币汇率走出跌宕起伏的趋势，以8月为界，1月至7月人民币兑美元呈现“先贬后升”双向波动态势，8月的一次性贬值后，汇率更加贴近市场水平，贬值压力却也在增加。 预期外的汇率波动走势，让人民币汇率成为2015年经济发展中的关键词。同样超出预期的还有在全球汇率格局和资本流向发生转变的复杂背景下人民币国际化取得的突破性进展。2015年，人民币国际化加快推进，这其中成功加入SDR是里程碑式事件。2015年12月，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入SDR货币篮子，人民币在货币篮子中占据10.92%的比重。 特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，尽管加入SDR还要到2016年10月生效，但加入SDR显示了国际社会对国内金融开放努力的认可。 从时间轴往后看， 2015年金融系统推出多项改革措施为人民币加入SDR铺路。 人民币汇率改革十周年之际，央行再度推出“8·11”汇率体制改革，调整人民币兑美元中间价报价制度，中间价形成机制改革是汇率形成机制市场化过程中的重要一步，此举促进境内外汇价趋于一致。 与此同时，取消存款利率上限“靴子”在2015年“落地”。2015年10月23日，央行发布消息取消存款利率上限，对商业银行和农村合作金融机构等不再设存款利率浮动上限，此“临门一脚”政策的启动，让狭义利率市场化在2015年顺利完成。 然而，利率市场化的实现也不是“一蹴而就”，上半年配套政策的推出提供了基础条件。2015年，存款保险制度与面向非金融机构的大额存单相继推出。其中，对存款实行限额偿付保险的《存款保险条例》自2015 年5 月1日起正式实施，《大额存单管理暂行办法》则在2015年6月推出并正式实施。上述措施成为利率市场化推出的关键配套政策。 同样值得关注的还有，促金融开放措施的推出：允许境外央行、货币当局、其他官方储备管理机构、国际金融组织以及主权财富基金进入国内银行间债券和外汇交易市场；启用人民币跨境支付体系（CIPS）；延长银行间外汇交易时段至晚上11点30分（可覆盖欧洲交易时段）等。上述措施既为人民币加入SDR铺路 ，也加快了国内金融改革步伐。 从时间轴往前展望，加入SDR后金融改革开放步伐并未止步，人民币国际化步入新阶段。 国际化的推动必然需要国内改革的支撑。2016年是“十三五”开局年，“十三五”是中国经济转型和人民币资本项目开放的关键时间，可以预计加入SDR后人民币资本项目开放将有序推进。 利率市场化改革关系到金融改革全局，预计存款利率上限放开后，利率市场化还会继续推进，构建与市场机制相适应的利率调控机制是值得期待的焦点。 汇率市场化改革会继续推进。改革金融机构、发展外汇衍生品市场，丰富对冲和套期保值工具是可以关注的重点。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议 》指出，“十三五”期间扩大金融业双向开放，有序实现人民币资本项目可兑换，推进资本市场双向开放。央行行长周小川指出，“十三五”期末，预期人民币跨境收支占我国全部本外币跨境收支的比例超过1/3，人民币成为一种国际性货币。2016年，人民币国际化将继续推进。
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