标题：新股申购全攻略：哪只新股是香饽饽
时间：2014年6月14日 (上午9:45)
分类：消息汇
标签：新股发行
作者：清华金融评论

停滞四个多月的新股 [1]发行重启，下周三将有四只新股申购，这让年初尝到甜头的“打新族”和“炒新族”兴奋不已。 业内人士分析指出，此次为配合IPO [2]重启，有传闻称证监会对发行人与承销商下达了“窗口指导”，建议IPO企业不要进行或者是尽可能少量进行超募，且尽量不要进行或者是少量进行老股发售。同时对包括发行市盈率、超募和老股转让做出了更为严厉的限制。所以市场预计新股高价发行的概率较低，二级市场的空间相应较大。 新规限制“打新专业户” 10家新股申购在即，历来打新都是投资者不容错过的盛宴。但时移世易，如今打新规则已变，小散们凭借打新实现“屌丝的逆袭”已经成为历史，打新已经“沦为”高富帅机构的游戏。 打新新规规定，配售市值的认定以T-2日前的20个交易日的日均市值计算，这对那些“不想持股，只想打新”的投机专业户起到抑制作用。例如沪市某投资者需要获得10万股的新股配额，需要100万元的配售市值认定，以前只需在申购前两天收盘前买入价格变化较小的大蓝筹，在次日伺机平价抛出即可。但现在，该投资者则需要在之前20个交易日里都持有100万市值的股票，才能获得10万股的配售额度。 中金公司策略组《新股申购策略》认为，新股发行规则调整对一级市场将呈现出几方面的影响：预计超募比例将有所回升，无老股减持项目比例将增加；报价向上剔除率将下降，机构有效获配比例将下降。 第一创业证券武汉解放大道营业部投资顾问许新源认为，修订后的新规鼓励二级市场的中长线投资者参与打新，对那些只想用很短时间“做市值”、参与“打新”的投机专业户来说是个限制。 中金公司也建议，投资者可考虑按行业平均或略低的估值水平评估发行价格，视具体情况调整申购数量。同时，除承销商和其他分析机构给出的合理估值区间建议外，也可采取预计募资和发行股数比值的方式来估算发行区间，并要考虑老股减持对发行价的影响。 公司基本面参差不齐 此外，值得关注的是，即将发行的公司基本面参差不齐。 海通证券 [3]中小市值研究组的最新研究报告 [4]显示，除开富邦科技、北特科技 [5]、雪浪环境 [6]三家公司，按营业收入（2011—2013）三年复合增长率排名如下：飞天诚信 [7]58%、一心堂 [8]26%、莎普爱思 [9]24%、龙大肉食 [10]21%、联明机械12%、今世缘 [11]6%、伊顿 [12]科技-4.8%。 按净利润（2011—2013）三年复合增长率排名如下：飞天诚信85%、一心堂33%、莎普爱思22%、今世缘13%、联明机械6%、伊顿科技5%、龙大肉食-0.44%。海通证券认为，其中，飞天诚信、雪浪环境值得重点关注。 飞天诚信：国内银行 [13]身份认证领域前三甲供应商。2013年，公司85%以上的营收来自于USBkey，市场份额接近20%。考虑到市场对信息安全主题认同度较高，估计公司IPO上市后有被爆炒可能。 伊顿科技：高精度、高密度双层及多层印刷线路板。行业集中度低，竞争激烈。 龙大肉食：冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品。冷鲜肉是主要收入来源，占比73%。受益于猪肉行业集中度过低，随着成本上涨和融资成本高企，中小企业自动退出市场，给龙头企业带来了机会。 今世缘：白酒。江苏市场收入占比95%，主要经济指标仅次于洋河股份 [14]。伴随白酒行业整体调整，公司盈利状况持续下滑，未来前景不容乐观。 莎普爱思：以眼科特色药物与大输液基本药物为主。核心产品抗白内障药物莎普爱思滴眼液品，近三年复合增长率37.55%，2013年单一产品销售额3.87亿，在白内障市场市场占有率居于前列。大输液等产品存在药品价格下降风险。 一心堂：公司是云南省销售额最大、网店最多的药品零售企业，主营业务为医药零售连锁和医药批发。2013年公司在国内连锁药店销售排行第六、直营门店数量第一。 北特科技：汽车转向器零部件与减震器零部件。 联明机械：汽车冲压及焊接总成零部件。高度依赖上海通用，占比95%，成长性不足，期待未来转型。 雪浪环境：烟气净化与灰渣处理系统设备。主要风险是：近年来部分大型垃圾焚烧运营企业着力拓展产业链，自主生产“三废”处理设施，挤压了雪浪环境的市场空间；垃圾焚烧厂新产能建设或有“邻避效应”等阻力。 富邦科技：化肥助剂产品。从2011年起，国内化肥产能出现严重过剩，主要化肥价格持续下降，化肥行业整体经营情况出现较明显下滑。在此情况下，公司最近两年的经营情况及盈利能力可能受到不利影响。 【“打新”全流程】 ■ 上海市场网上打新全流程 1、确保这20个交易日中，在上海市场的日均市值足够多，不包括B 股、基金债券或其他限售A股 [15]市值。 ● 每一万元市值一个申购单位，不足一万元的部分不计入申购 额度。 ● 每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数 倍。 ● 最高申购不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过9999.9万股。 ● 投资者持有多个证券账户的，多个账户市值合并计算（定向 、年金等除外）。 ■ 深圳市场打新有什么区别？ 1.持有市值一万元以上的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可以申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。 2.每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股及其整数倍，但最高不得超过千分之一，且不得超过999999500股。 3.深交所接受申购申报时间为T日，9:15—11:30 13:00—15:00。   （腾讯财经） [1] http://stockhtm.finance.qq.com/hcenter/index.htm?page=1020132 [2] http://finance.qq.com/stock/xingu/ [3] http://stockhtm.finance.qq.com/hk/ggcx/06837.htm [4] http://finance.qq.com/stock/report/ [5] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/603009.shtml [6] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/300385.shtml [7] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/300386.shtml [8] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/002727.shtml [9] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/603168.shtml [10] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/002726.shtml [11] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/603369.shtml [12] http://stockhtm.finance.qq.com/astock/ggcx/ETN.N.htm [13] http://finance.qq.com/money/bank/ [14] http://stockhtm.finance.qq.com/sstock/ggcx/002304.shtml [15] http://finance.qq.com/stock/
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