标题：你那么勤奋，为什么还那么穷？—互联网金融时代的财务自由之路
时间：2014年9月13日 (上午10:16)
分类：消息汇, 首页
标签：互联网金融，财务自由，P2P，货币基金，陆金所
作者：清华金融评论

文/李婧 中信建投证券 几年前，刚刚工作的你每天早出晚归、加班加点。到了月底发薪水的时候，看着银行短信提醒的数字，你总是暗暗安慰自己：“万事开头难，过几年就好了。” 几年后，勤奋努力都没有白费，你如愿获得了升职加薪。如今的你，工作更加忙碌，然而，财务状况却始终没有好转。虽不至于被人称作“月光女神”，然而，终究距离理想中的生活甚为遥远。 只是，你有没有想过：你那么勤奋，为什么还那么穷？ 身边类似的“穷忙族”并非个例，在揭开谜底之前，我们先看一则小故事： 话说很多年前一座深山里，村民们吃水很困难，需要步行15公里到山下的河中打水。很多年长者苦不堪言。为改善年长者的生活境况，村长选了最精壮的两个小伙子为老年人解决“吃水难”问题。第一个小伙子很勤奋，每天天刚蒙蒙亮就到山下挑水，一天往返两次，一趟两桶水，每桶水赚5块钱。第二个小伙子却并不急于挑水，他只是每天在家门口忙活一阵子。村里人都责怪第二个小伙子懒惰，不能为长者分忧解难。于是，勤快的那个小伙子每天增加两次往返，每桶水依然卖5块钱。一天辛辛苦苦忙活下来，最多只能挑8桶水，赚40块钱。两个月过去了，第二个小伙子忽然宣布，自家的水每桶只收2块钱。大家蜂拥而至，大伙发现，原来第二个小伙子在家门口打了一口井。他不仅解决了村里长者的难题，而且，全村人都不用再往返奔波了。从此，第一个小伙子失业了，第二个小伙子却过上了每天“只收钱、不工作”的日子。 那么，在你的人生路上，你的角色是“挑水者”还是“挖井者”呢？ 太阳底下无新事。 时代虽然不同，人们不再需要“挑水”与“挖井”，然而，故事背后的寓意确是相通的——你是辛苦的“杨白劳”还是悠然自得的“财务自由者”？首先，我们来界定一下“怎样才算实现了财务自由？”。 知名理财专家罗伯特·T·清崎，在《穷爸爸富爸爸》一书中给出了财务自由的定义：当自己不工作，或失去手头的工作时，还可以让自己及家人衣食无忧地生活下去，就已经实现了财务自由。他进一步补充说明：“当有钱人不工作时，他们仍有之前投资的基金、股票以及房子的租金，最重要的是企业的系统日夜不停地运作。所以有钱人每天打高尔夫球，每个月都还有源源不断的收入。” 如今，互联网金融的发展如火如荼，由此衍生的各类投资产品也层出不穷。无论是“宝宝类”货币基金，还是“P2P”网贷投资，抑或是股权众筹等等，人们的选择可谓丰富多彩。理财方式不断更迭换代，“如何才能跟上时代步伐，掘金互联网金融？”成为很多投资者关心的话题。 首先，确定一个正确的投资理念，并坚守这一理念非常重要。“你不理财，财不理你”虽是一句老生常谈，但却不乏道理。也许每月从收入中拿出一百块钱对很多人来说并不起眼，你甚至不能清楚地说出它的用途，这一百块就已不知不觉就从指缝中流走。可是，如果你每月将这不起眼的100块用来投资，按照陆金所年化收益率8.6%测算：10年后，你的账户将有1.89万元；20年后，你将有6.35万元；30年后，你将有16.85万元。这就是复利的魅力。 我们再来算一笔账，假设目前你的账户中有10万元，如果你并不进行任何理财投资，按照平均每年5%的通货膨胀率测算，那么10年后，你账户中的钱实际购买力相当于6.14万元，简单理解，你的账户余额只剩下6.14万元；20年后，你的账户只剩下3.77万元；30年后，你的账户只剩下2.31万元。这就是通货膨胀的厉害。算完这两笔账，相信你已经找到为什么你那么勤奋还那么穷的原因。 如果你不想辛辛苦苦地作杨白劳，一年到头白忙活，就要树立一个正确的投资理念。第一步，从现在开始，每个月从收入中拿出固定的比例进行投资。不要觉得自己目前的薪水很低无需理财，或是给自己借口“等以后赚到钱时再理财”。前面的例子，我们已经看到，哪怕每月只是区区100块，积少成多，最后都能汇聚成一笔财富。 其次，凡事预则立，投资人需要根据个人风险偏好适当地制定理财目标。这里有一个小技巧，“72定律”。如果你的理财目标是9年实现资产翻番，那么，按照“72定律”来测算——72除以9，你需要平均每年实现投资收益率8%。 最后，在坚守既定投资理念的前提下，投资人需要根据个人的理财目标选择合适的理财产品。工欲善其事，必先利其器。要想在互联网金融领域分得一杯羹，熟悉各类理财方式，并将其作用发挥到最大化就显得十分重要。在这里，笔者抛砖引玉，简单介绍几款理财产品，供大家参考。 第一类，宝宝类理财。 自去年以来，各种宝宝类理财产品层出不穷。无论是“余额宝”，还是“现金宝”，抑或是“薪金宝”，本质上都属于货币基金。货币基金主要投向短期货币工具，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。其特点是风险低、流动性好，适合对本金安全要求较高的保守型投资者。由于风险较低，与之对应的，这类理财产品的收益率不高，平均年化收益率在4.4%左右。 从不同的渠道购买宝宝类产品，赎回到帐时间略有不同。如果通过基金公司网页购买货币基金，未来赎回基金时，大多数公司的货币基金可以实现T+0，当天到帐，只是有1-2个小时的时滞；如果通过银行网银购买，未来赎回基金时，大多需要T+1个工作日。值得关注的是，这里的T是指次日，也就是说，如果你在周一下达赎回基金的指令，T为周二，那么最快在周三才能到帐；如果你在周五下达赎回指令，由于假日的缘故，T为周一，资金最快在周二到帐。这种情况下，从赎回指令到最终到帐，实际上用了5天时间。考虑到投资人对流动性的要求，现在各家宝宝陆续推出了流动性非常好的“薪金宝”。这类产品的优势在于基本可以替代银行存款，可以实现实时到帐，可以在ATM机上直接取现，甚至在逛街时还可以进行刷卡消费。有优点自然也有缺点，与部分收益率较高的宝宝类产品（4.5%）相比，“薪金宝”的收益率相对较低，大约在4.2%左右。 第二类，银行理财。 如果说宝宝类理财产品适合规模较小的流动资金，那么当你的资金汇聚到5万以上，同时又对流动性没有那么高的要求时，可以考虑银行理财。银行理财的种类也很多，期限从35天到一年选择比较丰富，收益率大多在5%到6%之间，最低门槛5万起。 说到银行理财，不得不说的是信用卡透支问题。我们再来算一笔账，假设你在今年用信用卡透支2万元，分期12个月，每月需交分期总额的0.6%作为手续费，银行名义年化借款利率为7.2%。实际上，你有没有测算过自己真实支付的资金成本有多高？按理说，这是资金使用12个月的成本，那么，借款人应该是12个月到期后偿还本金才对。但实际上，信用卡还款规则要求每月偿还本金以及利息，这就是信用卡透支的猫腻所在了——实际上，借款人每月所欠银行的本金都在减少，而对应的手续费却是固定不变。因此，通过信用卡透支的实际利率要远高于7.2%。经过测算，信用卡透支所需支付的实际利率高达13.88%-16.68%。之所以会有差异，主要是由于实际刷卡消费的时间与信用卡账单日之间的时间间隔不同。 另外还有一个小陷阱——按照信用卡透支规则，无论后续你是否提前偿还本金，手续费都是足额缴付。也就是说，本次透支刷卡的沉淀成本是1440元。一旦你前期选择的分期付款的方式，后期即使提前还款，这笔手续费也是免不了的了。 第三类，P2P产品。 对风险偏好较高的投资者，还可以尝试P2P产品。市场上P2P产品林林总总，需要仔细甄别，在这里从优势劣势入手，重点分析陆金所产品。与其他P2P平不同，陆金所可谓是含着金钥匙出生的“富二代”。依托母公司平安集团的隐形背书，旗下担保公司担保，相对而言，安全边际较高。劣势也十分明显，陆金所的产品收益率相对较低，大约在6-8.6%之间，而红岭创投等其他P2P产品的收益率平均在12-15%左右。 值得注意的是，虽然陆金所的稳赢安e贷产品由平安集团旗下的平安融资担保(天津)有限公司对本息担保，看起来似乎万无一失，实则不然。根据银监会等多部委曾联合制定的《融资性担保公司管理暂行办法》，融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍。业内分析，平安担保注册资本仅为2亿元，其为陆金所提供的担保业务或已超10倍杠杆要求。极端情况下，如果未来坏账比例大幅提升，该产品将面临风险。同时，为突破杠杆上限要求对业务规模的影响，陆金所未来存在去担保化的趋势。 此外，陆金所的稳赢安e贷的名义年化投资回报率虽为8.6%，但实际上，收益率存在“注水”嫌疑。比如，投资人通过陆金所购买稳赢安e贷产品10万元，假设持有36个月，投资人每月按照等额本金的收回投资款，其中既有1/36的本金返还也有部分利息返还。后期，随着收回本金的金额越来越高，利息收入则逐渐减少。挤掉水分，实际年化收益率只有4.6%左右，几乎与普通的货币基金相当。之所以会出现注水现象，主要是由于该产品按月返还本金，假设本金部分没有进行任何再投资，则不产生任何利息。 凡事有破就有立。通过合理的投资组合安排，8%的收益率还是可以实现的。虽然看起来陆金所的稳赢安e贷产品36个月的投资周期很长，但陆金所为了增加产品流动性特别推出了转让业务。产品持有期只要超过2个月，就可以通过债权转让的方式予以转让。也就是说，36个月的稳赢安e贷产品最快可以在投资期满2个月后收回本金。考虑到每笔转让需额外支付转让金额的0.2%作为手续费，就没必要进行频繁交易了。经测算，稳赢安e贷产品持有期满半年后转让一次较为经济。 还是以10万元投资36个月的稳赢安e贷产品为例，每月收回1/36的本金以及部分利息，假设每笔本息收回后用来投资货币基金，按照年化4.5%的收益率测算，6个月后，本息合计收回19146.24元。如果6个月后同时将剩余本息85068.30元通过债权转让服务收回，扣除0.2%手续费后，资金回流84,898.1634元，合计收回本息104044.4元，年化收益率可达8.08%。目前，陆金所已经开通“陆金宝”业务，顾名思义，本质上，“陆金宝”也属于宝宝类货币银行基金。投资人可以开通该项业务，这样，每月的资金回流便自动投资于货币基金，8%的收益率也就有了保障。  
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