标题：中国经济半年报：从-6.8%到3.2%，经济运行重回正轨 | 宏观经济
时间：2020年7月17日 (上午9:40)
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作者：清华金融评论

[1] 在经历一季度的经济增速大幅下降6.8%后，二季度中国经济增长迎来转正。国家统计局16日发布的数据显示，初步核算，上半年国内生产总值(GDP)为456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。   上半年国民经济逐步复苏 初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。分产业看，第一产业增加值26053亿元，同比增长0.9%;第二产业增加值172759亿元，下降1.9%;第三产业增加值257802亿元，下降1.6%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。 一段时间以来，随着疫情受控，中国经济呈现恢复性增长势头，表现出逐步回稳态势，此前已有不少数据逐渐恢复正常水准。今年一季度全社会用电量同比下降6.5%、增速较去年同期回落12个百分点。4月全社会用电量同比增长0.7%，年内首次转正。外贸表现亦好于预期，6月中国出口额同比增长4.3%，自4月以来连续三个月增长;进口增长6.2%，年内首次双双实现正增长。此外，消费降幅也明显收窄，6月社会消费品零售总同比下降1.8%，降幅比上月收窄1.0个百分点，连续四个月降幅收窄。 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华表示，上半年我国经济先降后升，二季度经济增长由负转正，主要指标恢复性增长，经济运行稳步复苏，基本民生保障有力，市场预期总体向好，社会发展大局稳定。 如是金融研究院院长管清友认为，二季度GDP增速由负转正确实来之不易，超过了市场预期，此前很多机构研判二季度大概率是2%-3%之间的正增长。上半年-1.6%的GDP增速也基本符合市场预期，这说明我们在二季度，正逐渐的去对冲疫情对一季度经济的冲击。 “二季度经济增长由负转正符合市场预期。”中国民生银行首席研究员温彬表示，新冠肺炎疫情发生以后，中国政府统筹疫情防控和经济发展工作，在全球范围内率先控制住了疫情、率先实现了全面复工复产，取得明显成效，这凸显了中国经济的强大韧性和潜力。 中原银行首席经济学家王军指出，二季度以来，随着“六稳”、“六保”政策落地，各地复工复产速度不断加快，用电量、运输生产客运指数、挖掘机指数、制造业和服务业指数等先行指标加速恢复，且二季度三个月的PMI均在荣枯线以上，显示国民经济运行持续改善，初步走出了探底反弹的“V”型复苏走势。 物价、就业形势总体稳定 二季度经济增长由负转正拉动了就业市场的恢复性增长，全国城镇调查失业率连续两个月小幅下降。数据显示，上半年，全国城镇新增就业人员564万人，完成全年目标任务的62.7%。6月份，全国城镇调查失业率为5.7%，连续两个月小幅下降。 首都经贸大学中国新经济研究中心主任张成刚表示，此前曾有预测称城镇调查失业率会在6、7月上升，目前调查失业率下降，反映了复工复产情况好于预期，也说明国内疫情对经济影响在逐渐下降，经济处于快速修复中，周平均工作时间上升也为经济恢复提供了佐证。 复旦大学全球科创人才发展研究中心主任姚凯坦言，在疫情得以控制的背景下，国家和各地政府加强了复产复工工作，通过一系列税收和财政等方面的利好来帮助企业恢复生产经营，产业和企业的生产经营的好转拉动了就业。国家在促进就业方面还出台了补贴、技能培训、增加国有企业和高校等就业岗位诸多措施，这些政策都对促进就业发挥出了积极作用。 除了就业恢复性增长外，上半年物价也保持了稳定。数据显示，上半年，全国居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比一季度回落1.1个百分点。扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.2%。 中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员郭丽岩分析，上半年核心CPI运行稳定，表明宏观经济运行总体平稳，总供求动态平衡态势良好，并未出现超预期的异常波动。 苏宁金融研究院高级研究员付一夫认为，考虑到洪灾、猪瘟等因素的影响，预计未来短期内CPI或将继续回升，甚至不排除出现二次摸高的可能性。不过随着这些负面影响的逐渐可控，下半年整体的CPI仍有望回归平稳增长的区间。 “上半年我国物价就业形势总体稳定，经济运行稳步复苏，基本民生保障有力。”刘爱华说。 下半年经济有望延续复苏态势 对于未来经济走势，刘爱华介绍，上半年经济稳步复苏为下半年持续恢复打下了坚实的基础。很多指标在3月份以来都出现了明显回升或者降幅收窄，这种运行态势表明，总体上疫情的冲击是可控的，而且中国经济自我调整能力是比较强的。我国拥有完善的产业体系、日益完善的基础设施、超大的市场优势，这些优势在下阶段仍然会有效应对疫情冲击。 中国社会科学院经济研究所所长黄群慧表示，受新冠疫情冲击，中国经济的季度增速可能呈现“深V型”的态势，即今年一季度较大幅度下跌、二季度转正、下半年步入常态化增长，明年上半年将出现中高速增长。 工银国际报告认为，内需层面，此前一度落后的消费引擎预计将提速回暖，助力经济增速进一步回归。政策层面，货币政策保持灵活适度，降准、降息工具料将从三季度开始以小幅度、多频次的方式逐步落地。下半年中国经济的韧性优势预计将成为全球市场的稀缺资源，人民币资产的吸引力由此将维持高位，国际资本的长趋势流入料将延续。 中国人民大学国家发展与战略研究院研究员刘晓光表示，中国二季度稳住了经济基本盘，下半年，在宏观政策全面发力、新改革红利加速释放、市场情绪有效改善、微观主体行为积极调整的共同作用下，投资需求和消费需求有望进一步释放，经济增速有望出现强劲反弹。经济政策的核心也应从行政救助和保生存阶段，转向全面提高企业市场订单和需求阶段，通过各类政策扶持和刺激，加大投资需求和消费需求的扩张，促进供需平衡，恢复市场大循环。 在交通银行金融研究中心高级研究员刘学智看来，政策上，下半年还会延续积极的财政政策，要发挥更大的作用，货币政策应该在稳健的基础上偏宽松去调节，全面降准的可能性会逐渐降低，但不排除有定向降准的操作。在这样的宏观政策基调下，加上疫情得到控制，预计下半年的经济延续逐渐复苏的状态，经济增长较上半年还会加快。 本文编辑：王晔君    [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2020/06/32.jpg
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