标题：【周末荐书】吴念鲁：《中国外汇储备研究——考量与决策》
时间：2014年10月18日 (上午10:27)
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作者：清华金融评论

[1]   作者：吴念鲁 出版社：中国金融出版社 出版时间：2014年8月 内容简介： 《中国外汇储备研究——考量与决策》一书通过借鉴国外经验，对中国外汇储备的演进、性质、作用、管理体制改革进行了深入的分析研究，同时对我国外汇储备的本质和风险以及未来的改革方向、路径和原则提出了创新性的观点和对策思考。该书结构清晰、资料翔实、论证充分、理论与实务紧密结合，是一本有助于全面认识、解读中国外汇储备演进历程和管理改革，具有学术性的实用通俗专著。 作者简介： 吴念鲁  著名国际金融学家，享受国务院特殊津贴。曾任中国国际金融学会副会长兼秘书长、中国金融学会常务理事兼副秘书长、中国银行国际金融研究所所长、中国银行体改办主任、中国银行卢森堡分行行长、《国际金融研究》杂志主编，曾赴西德商业银行和瑞士圣加仑经济学院及瑞士银行进修。现任清华大学五道口金融学院和中央财经大学教授、博导，中国人民大学等多所高等院校兼职教授。 他长期从事国际经济金融研究、实务与教学工作，主持过多项国家级重点课题研究，撰写和主编了二十本金融专著与教材，发表了论文五百余篇。研究领域主要涉及国际国内金融的诸多方面，尤其在国际收支、外汇储备、人民币汇率、商业银行经营管理等方面有很深的造诣和实践经验。 精彩书评： 外汇储备是一国用来调节货币政策、汇率政策以及经济运行的重要金融资产。外汇储备规模的增加或减少，反映了一国的国际收支状况，是一国宏观经济运行的结果；同时，也反映了一国对外开放的程度，特别是国际经贸金融投资发展的程度。国家拥有适度的外汇储备能更好地调节国际收支不平衡，干预外汇市场，维护本币稳定；抵御金融风险，维护国家经济金融体系安全；促进国际经济金融合作，维护世界经济秩序稳定。外汇储备从本质上来说，是国家拥有的对外特殊债权，是国家积累的特殊财富。 我国的外汇储备自新中国成立60多年来，几乎从无到有，由小到大，经历了不同的发展时期。1982年底，我国外汇储备为111.25亿美元，突破了100亿美元大关。1996年底为1050亿美元，用时14年，突破了1000亿美元大关。2006年底为10663亿美元，时隔10年，突破1万亿美元大关，雄踞世界首位。2009年底为23991亿美元，突破2万亿美元，只用了3年时间。截至2014年3月底，我国外汇储备高达3.95万亿美元，逼近4万亿美元大关，依然高居全球首位。它是新中国成立时期1950年底1.57亿美元的25159倍，是改革开放时期1978年底15.57亿美元的2536倍，是汇率并轨重大改革前夕，1993年底516.2亿美元的76.5倍，是我国加入世界贸易组织后2004年底6099亿美元的6.48倍，是国际金融危机爆发2008年底19460.3亿美元的2.03倍。无论从增长的倍数还是绝对值，世界上没有哪一个国家的外汇储备像我国这般快速增长。 从我国外汇和外汇储备管理的职能来看，自新中国成立到1978年改革开放时期，中国人民银行对外汇和外汇储备实行集中管理、统一经营的方针，具体由人民银行下属的国外业务管理局承担和执行。而当时国外业务管理局对外即是中国银行总行，两者的关系是同属于一个机构、一套人员、两块牌子。1979年3月，国务院批准设立了国家外汇管理总局，并赋予它管理全国外汇的职能。与此同时，中国银行（国外业务管理局）从中国人民银行分设出来，履行国家外汇、外贸专业银行的职能；但在机构设置上，国家外汇管理总局与中国银行总行仍是一个机构、两块牌子。可以说，在1979年改革开放的头几年，中国银行仍然承担管理外汇的职能，外汇管理总局与中国银行总行是同一个领导班子。1982年8月，国务院决定将国家外汇管理总局划归中国人民银行领导，成为央行的一个专职局。从此，中国银行与国家外汇管理局彻底分开，但当时仍明确中国银行统一经营国家外汇储备职能不变。 值得指出的是，正因为中国银行承担统一经管外汇储备的职能，从1979年起，国家外汇储备即由两部分组成：一部分是国家外汇库存，另一部分则是中国银行外汇结存，也就是说，当国家外汇库存降至低位或出现负数时，则由中国银行外汇结存予以弥补。在整个20世纪80年代，我国外汇储备基本保持在100亿美元的水平，这与中国银行有充裕的外汇结存有关。严格来说，国家外汇储备是一国政府拥有的可随时动用的金融资产，而中国银行的外汇结存是由中国银行的外汇资本金加上国内外机构吸收的外汇存款减去国内外机构发放的外汇贷款和外汇投资。如果中国银行外汇结存越多，表明它所吸收的外汇存款大大高于外汇贷款和外汇投资，也就是它拥有的负债增加。中国银行自从人民银行分设出来，成为自主经营的国家外汇外贸专业银行后，中国银行经营的外汇结存，在性质上应不同于国家的外汇库存。当时把中国银行外汇结存列入国家外汇储备有其历史特殊性，一则中国银行当时还行使国家外汇以及外汇储备管理经营的职能；二则国家处于改革开放初期，需要足够的支付外汇；三则中国银行仍是国家银行，其可运用的外汇资金也是国家资产。加之，当时我国刚恢复在国际货币基金组织的席位，IMF从中国银行当时所处的地位和行使的职能作用看，对我国外汇储备的特殊组成也给予了认同。 但是，把中国银行外汇结存列入国家外汇储备，从理论上来说，是混淆了国家外汇与国家专业银行外汇两种截然不同性质的资金。从1986年起，国家外汇管理局逐步改变国家外汇库存由中国银行统一经营的方式，存放在中国银行的比率有所下降，但是1988年、1989年由于国家外汇支付需要的增加，国家外汇库存又降至低位，这时外汇缺口都由中国银行外汇结存予以弥补。1988年6月，国务院决定国家外汇管理局为国务院直属总局机构，由人民银行代管。1989年12月，国家外汇管理局升格为副部级单位，仍由人民银行归口管理。1992年底，国家外汇储备统计中，就未把中国银行外汇结存列入。从1993年起，经国务院批准，国家外汇储备不再包含中国银行外汇结存，其范围只有国家外汇库存，这时的国家外汇储备才真实反映了我国外汇储备的状况。从1994年起，我国外汇体制改革进入新时期，中国银行全力配合人民币汇率并轨，实行结售汇体制，所有外汇一律卖给人民银行，并建立了银行间市场。从此，中国银行彻底结束了集中统一经营国家汇储备的特殊地位和作用。但不可否认，这一时期，中国银行在经管国家外汇储备和吸引利用外资上，作出了重要的特殊贡献。 吴念鲁同志长期在中国银行从事调研工作，他不但经历了中国银行经管中国外汇和外汇储备这一特殊历史过程，而且一直关注并对其进行跟踪研究。他撰写的这本专著，理论结合实际，借鉴国外经验对中国外汇储备的演进、性质、作用、管理体制改革进行了深入的分析研究，提出外汇储备管理必须转型与创新。该书具有理论深度和积极的实践价值，是一本研究中国外汇储备改革的优秀作品。 我认为，中国银行的老同志是中国银行的宝贵财富，他们身上传承着中国银行百年深厚的文化精髓和底蕴，他们关心热爱中国银行和国家社会主义经济建设的发展。吴念鲁同志就是一位十分突出的老同志。他至今仍在中国人民银行研究生部和中央财经大学从事教学、科研工作，指导了几十名金融学博士，他笔耕不辍，撰写出版了几十本专著与教材，深得社会的广泛好评和认可。在此，我热烈祝贺并赞赏该书的出版，欣然为之作序。                                             ——中国银行董事长田国立 上期荐书：【周末荐书】《证券分析（第6版）》 [2] [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2014/10/41018102526.png [2] http://www.thfr.com.cn/?p=8651
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