标题：冬奥会再度“催热”数字货币；美联储或将很快加息|每周金融评论（2022年1月24日-2022年2月6日）
时间：2022年2月10日 (上午10:13)
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标签：每周金融评论
作者：清华金融评论

[1] [2]   热点聚焦 01 冬奥会再度“催热”数字货币 2月4日，北京冬奥会盛大开幕，冬奥会的“东风”也带动了数字货币加速落地。在北京冬奥组委园区内，试点部署了无人售货车、自助售货机、无人超市等创新应用场景，并推出了支付手套、支付徽章、冬奥支付服装等可穿戴设备。随着冬奥会的开幕，这些试点有效验证了数字人民币系统稳定性、产品易用性。截至2021年12月31日，我国的数字人民币累计开立个人钱包2.61亿个，交易金额875.65亿元。 《清华金融评论》观察 截至2021年12月31日，数字人民币的运营机构已有9家，包括六大国有银行外加股份制银行招商银行，以及微众银行、网商银行这两家民营银行，京东、美团、饿了么、天猫超市、滴滴出行、微信等49家平台也已接入数字人民币系统。   数字货币产业链包括上游的基础芯片和应用技术相关行业，以及安全芯片、安全加密和数据安全领域，中游的货币发行行业（包括数字货币发行机构和银行IT业），以及下游的支付流通结算领域。因此，数字人民币普及将会带动银行IT、数据加密、网络安全、支付终端等行业的产品升级和应用场景的扩展。随着政策支持以及冬奥会的开幕，我国数字货币市场发展将明显提速，各个数字货币产业链参与的细分龙头公司均具有广阔的发展前景。（观察员/秦婷） 02 美联储1月份会议维持利率水平不变 或将很快加息   美国联邦储备委员会1月26日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，并表示很快上调联邦基金利率目标区间将是适当的。美联储在结束为期两天的货币政策会议后发表声明称，为实现充分就业和物价稳定两大目标，美联储联邦公开市场委员会决定维持利率水平不变。由于目前通货膨胀率远高于2%且就业市场表现强劲，联邦公开市场委员会预计，很快上调联邦基金利率目标区间将是适当的。   同时，美联储决定继续降低每月净资产购买速度。从今年2月起，美联储将每月增持至少200亿美元美国国债和至少100亿美元机构抵押贷款支持证券，并将于今年3月结束资产购买计划。   美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，鉴于就业市场出现显著增长且通胀率远高于美联储设定的2%长期通胀目标，美国经济已不再需要“持续的高水平货币政策支持”。但美国经济前景仍高度不确定，在制定适当的货币政策时应保持灵活，以对各种可能的经济结果做出反应。 《清华金融评论》观察 随着美国通胀压力继续升温，目前市场普遍预期美联储会从3月份开始上调利率，只是对加息幅度和加息次数看法不一。美国银行甚至已经预计美联储2022年会有7次25个基点的加息。美联储的紧缩举动也会启动全球货币紧缩周期，金融市场应该做好迎接剧烈波动的准备。（观察员/孙世选）  重大会议 01 银保监会召开2022年工作会议 全面部署防风险、促改革 2022年银保监会工作会议1月24日下午以视频形式召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的十九届六中全会和中央经济工作会议精神，总结2021年银行保险监管工作，分析研究面临形势，部署2022年重点工作任务。银保监会党委书记、主席郭树清出席会议并讲话。   会议指出，做好2022年监管工作，确保经济金融大局稳定，意义十分重大。会议强调，要努力促进国民经济良性循环。按照稳字当头、稳中求进的要求，全力支持稳定宏观经济大盘。会议要求，要坚持不懈防范化解金融风险。继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针，稳妥处置金融领域风险，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。会议指出，要持续深化银行业保险业改革开放。按照加强党的领导、落实各方责任、规范股权关系、健全公司治理、普及专业管理的指导原则，“一省一策”加快推进农信社改革。持续推进中小金融机构兼并重组，支持加快不良资产处置。推动政策性银行分类分账改革。   会议强调，要坚决防止资本在金融领域无序扩张，在金融领域为资本设置“红绿灯”。坚持“两个毫不动摇”，充分发挥资本在金融活动中的积极作用。会议要求，要运用法治思维提升依法行政能力。深入学习贯彻习近平法治思想，遵循宪法宗旨和立法精神，运用法治方式深化改革、推动发展、应对风险。会议指出，要发扬自我革命精神，推动系统全面从严治党向纵深发展。会议强调，要压实系统和机构各级党委书记安全生产第一责任人的责任，及时排查安全隐患，全力保障干部职工生命财产安全。 《清华金融评论》观察 此次会议，在回顾总结2021年银行保险监管工作的基础上，从服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革等方面对2022年银行保险监管工作进行了全面部署。其中，会议指出，要“一省一策”加快推进农信社改革。   农信社是我国农村金融的主力军。2003年，国务院印发《深化农信社改革试点方案的通知》，开启新一轮农信社改革，成立省（自治区）农村信用社联合社，将农信社管理权下放省级政府。2012年，原银监会发布《关于规范农村信用社省（自治区）联合社法人治理的指导意见》，对省联社进行改革，并鼓励农合行、农信社改制为农商行。   2019年12月中央经济工作会议明确提出深化农村信用社改革。2020年中央一号文件《中共中央 国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》要求深化农村信用社改革，坚持县域法人地位。农信社改革在加快推进。   由于不同省份的农信社状况差异较大，农信社改革方案不可能有统一的模式。须根据实际情况因地制宜，“一省一策”。（观察员/孙世选） 重大政策 01 3月起个人存取现金5万元以上需要登记资金来源或用途 1月26日消息，央行、银保监会、证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（简称《办法》），自2022年3月1日起施行。   《办法》根据我国金融行业发展现状，完善金融行业反洗钱义务主体范围，明确各金融行业客户尽职调查具体要求，强调基于风险的尽职调查措施和持续的尽职调查措施，要求金融机构对高风险情形强化尽职调查，允许金融机构对评估出的低风险业务、客户采取简化尽职调查措施，参照国际通行标准，完善受益所有人识别要求以及代理行、汇款、通过第三方开展尽职调查、高风险国家或地区等特殊业务下的尽职调查要求。《办法》完善了客户身份资料及交易记录保存的具体要求。 《清华金融评论》观察 《办法》的发布实施是贯彻落实党中央、国务院关于完善反洗钱监管体制机制，提升我国反洗钱工作水平，有效防范金融风险的重要举措。《办法》有利于顺应金融行业发展，提升我国洗钱和恐怖融资风险防范能力；有利于践行“风险为本”反洗钱理念，提升金融机构反洗钱工作水平；有利于与反洗钱国际标准接轨。反洗钱国际评估认为我国需要进一步明确对金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存的相关要求，不断完善反洗钱监管制度。   其中，《办法》规定，商业银行、农村合作银行、农村信用合作社、村镇银行等金融机构为自然人客户办理人民币单笔5万元以上或者外币等值1万美元以上现金存取业务的，应当识别并核实客户身份，了解并登记资金的来源或者用途。（观察员/孙世选） 02 基础设施REITs试点税收政策明确   1月29日，财政部、国家税务总局发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金试点税收政策的公告》，对基础设施REITs设立前、设立阶段相关税收政策作出具体规定，基础设施REITs试点税收政策得以明确，自2021年1月1日起实施。 《清华金融评论》观察 根据公告，原始权益人向项目公司注入基础设施资产以取得项目公司股权不征收企业所得税；基础设施REITs设立阶段原始权益人转让项目公司股权或自持REITs份额取得收益可递延缴纳企业得税；基础设施REITs运营按原税收法规定执行。   国家发改委透露，目前全国正在实质性推进基础设施REITs发行准备工作的项目接近百个。值得注意的是，这是官方首次出台REITs相关税收政策，此前一直没有专门针对性的税收政策。业内认为，对相关企业所得税免征缓征，体现了政府做大做强REITs市场的决心。从市场表现来看，已上市的11只公募REITs自上市至今均取得正回报。（观察员/秦婷） 03 注册制下招股书信披质量指导意见颁布 提升各方对注册制改革的获得感   1月28日，证监会发布《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》（简称《指导意见》），旨在通过一系列措施提高招股说明书信息披露质量，让招股说明书成为普通投资者愿意看、看得懂的信息披露文件，帮助中介机构减少重复劳动、归位尽责，是提升各方对注册制改革的获得感，保护中小投资者合法权益，为全面实行股票发行注册制提供更加坚实法治保障的重要举措。 《清华金融评论》观察 2021年是全面注册制的改革之年，2022年，在证监会的重磅文件颁布之下，注册制有望全面落地。中信证券研报指出，全面注册制改革的条件已经逐步具备。预计全市场注册制改革将在4月征求意见，6月文件落地，8月首批注册制公司登陆主板，主板交易制度或同步改革。长期来看，全市场注册制改革将显著促进优胜劣汰，优化市场结构，助力经济高质量发展。   招股说明书是注册制下股票发行阶段信息披露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资决策的基本依据，是企业发行上市过程中最核心、最重要的法律文件。《证券法》第78条对信息披露提出“简明清晰，通俗易懂”的要求，目前招股说明书仍存在可读性不高、投资决策相关性和信息披露针对性有待增强等问题。（观察员/秦婷）  重大事件 01 证监会公布2022年度立法计划 注册制立法排首位   1月28日，证监会公布了2022年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署，将制定《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规章，2022年证监会还将继续配合全国人大有关部门做好制定《期货和衍生品法》等立法工作，配合国务院有关部门做好《上市公司监督管理条例》《公司债券监督管理条例》《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修改工作，配合有关司法机关做好证券期货领域相关司法解释制定、修改工作。 《清华金融评论》观察 “建制度”是资本市场健康发展的基础。证监会发布2022年年度立法工作计划，内容覆盖全面注册制、各市场主体、配套制度等多方面，对2022年的证券期货监管制度的立法工作作出全面部署，将进一步完善证券期货监管法律规范体系，稳固市场基础制度建设，推进资本市场长期稳定健康发展，同时对于完善证券期货监管法律实施规范体系，加强市场基础制度建设，依法推进资本市场长期稳定健康发展均具有积极意义。（观察员/秦婷） 02 英国央行“背靠背加息”   在北京时间2月3日晚间的英国央行议息会议上，英国央行宣布加息25个基点至0.5%。此前，英国央行在2021年12月出人意料地加息25个基点。 《清华金融评论》观察 2月3日的加息是英国央行自新冠疫情开始后的第二次加息。最近的这两次加息也是英国央行自2004年来的第一次背靠背加息（连续两次议息会议加息），意味着英国央行开启了缩表的大门。 值得注意的是，拥有9位委员的英国央行货币政策委员会中，有4位委员投票支持将利率提高50个基点至0.75%。这意味着，英国央行3月份加息50个基点的可能性不低。（观察员/孙世选） 重要数字 01 美国2021年第四季度经济增长6.9% 全年经济增长5.7%   1月27日，美国商务部公布的预估数据显示，美国2021年第四季度国内生产总值（GDP）折合成年率增长6.9%，高于第三季度未经修正的2.3%增速。美国2021年全年经济增长5.7%，创1984年以来最高经济增速。 《清华金融评论》观察 2021年第四季度美国的GDP接近6.14万亿美元，是美国历史上首次出现单季度的GDP超过了6万亿美元。美国2021年的经济增长得益于大规模财政刺激和极低利率的推动。目前美国的经济增速和通胀率均处在阶段性高位，为美联储3月开始加息提供了支持。（观察员/孙世选） 02 美国1月非农就业新增46.7万人 为去年10月以来最大增幅   美东时间2月4日，美国劳工部公布数据显示，美国1月非农就业新增46.7万人，为自去年10月以来最大增幅，远优于市场普遍预期的15万人。美国1月时薪增幅也超过预期。平均每小时收入增加23美分，达31.63美元。环比增长0.7%；同比增长5.7%，高于市场5.2%的预期，远超4.7%的前值，为自去年来最高涨幅。 《清华金融评论》观察 从非农就业人数变化来看，美国1月季调后非农就业人口增加46.7万人，继上两个月爆冷后回暖，失业率小幅上升至4.0%，仍处于2020年2月以来较低水平。1月劳动力市场显著回暖，在疫苗被证实对Omicron变异毒株有效、特效药物的研发有所进展的背景下，居民对于疫情的担忧有所缓解，雇主需求维持强劲，叠加工资持续高增长吸引劳动力或是新增非农就业人数高于市场预期的主要原因。（观察员/秦婷）   本文编辑：秦婷 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/02/WechatIMG540.jpeg [2] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/02/WechatIMG541.jpeg
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