标题：王景武：深化商业银行风险管理 助力债券市场高质量发展 | 银行与信贷
时间：2022年11月14日 (上午8:50)
分类：评金融, 首页
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作者：清华金融评论

[1] 文/中国工商银行党委委员、执行董事、副行长、首席风险官王景武 债券市场是现代金融市场的重要组成部分，是直接融资的主要渠道之一。商业银行坚定践行金融工作的政治性、人民性，始终坚持服务实体经济的本源，积极参与债券市场承销、交易、投资等关键环节与领域，以市场化方式开展一级市场差异化风险定价和二级市场做市流通，推动完善债券市场价格发现、资源配置、风险管理等功能机制，同时始终坚持风险为本，不断提高控制和化解风险的能力，助力我国债券市场高质量发展。 债券市场改革发展成效显著，风险管理保驾护航提质增效深刻认识债券市场高质量发展的重要意义债券市场作为我国金融市场体系的重要组成部分，长期以来在服务实体经济、支持宏观调控、降低融资成本、维护金融安全等方面发挥了重要作用。党的十八届三中全会提出，要发展并规范债券市场。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》强调，要深化金融供给侧结构性改革，提高直接融资比重，稳步扩大债券市场规模，丰富债券市场品种。债券市场的重要性进一步提升。债券市场高质量发展是服务实体经济的应有之义。金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。债券市场作为重要的直接融资渠道，积极支持财政政策和货币政策传导，服务国家重大战略实施，拓宽企业融资渠道，降低综合融资成本，不断为实体经济注入“源头活水”。债券市场高质量发展是防范化解金融风险的关键举措。习近平总书记指出，要把防范化解金融风险放到更加重要的位置。相较于信贷市场，债券市场更具透明性、公开性、流动性、传导性，在市场价格发现、金融资源配置、监督发行主体等方面具有独特重要作用。近年来，我国加大地方政府债券发行力度，置换地方政府债务，防范地方政府违规融资。债券市场高质量发展是深化金融改革的重要途径。金融体系结构调整优化是深化金融供给侧结构性改革的重点。我国融资结构长期以间接融资为主，提高债券直接融资比重，有利于提升金融产品和服务质量，有利于拓宽实体企业融资渠道，破解融资难、融资贵问题，有利于优化金融体系结构和适配性，促进金融回归实体经济本源。党的十八大以来中国债券市场发展成果显著党的十八大以来，在党中央对金融工作的集中统一领导下，中国债券市场发展坚持中国特色，坚持质量优先，坚持服务实体，高质量发展取得一系列新成效。一是债券市场体系更加完善。目前我国已经建立了以人民银行、银保监会、证监会、发改委为主要监管机构，以银行间场外市场、交易所场内市场、柜台市场为主要交易场所，以中证登、中债登和上清所为债券登记、托管和清算场所的多元化、分层次债券市场体系。二是债券市场规模稳步扩大。2022年8月末，各类债券余额142.3万亿元，年均增速15%，规模位居全球第二。债券净融资规模占社会融资总规模的31%，较2017年同期上升10%，成为稳定经济大盘的重要力量。三是债券市场品种不断创新。目前我国债券市场已涵盖国债、央行票据、政策性银行债、金融债、企业债、资产支持证券等多个品种，近年来还推出了绿色、乡村振兴、“双创”、疫情防控等专项债券，实现精准支持和资金直达。四是债券市场参与主体日趋多元。随着准入条件不断放宽，债券市场从过去主要由商业银行参与，发展成为银行、保险、信托、基金、理财和各类企业广泛参与，并通过熊猫债发行、结算代理、债券通等方式稳妥有序向境外发行人、国际合格机构投资者开放，市场流动性和影响力显著提升。高质量风险防控保障债券市场稳健发展近年来，我国债券市场发展聚焦“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项重点任务，坚持法治化、市场化、国际化改革方向，不断加强顶层设计，完善体制机制，以高质量风险防控保障债券市场稳健发展。一是债券市场法制不断完善。持续夯实《公司法》《证券法》《企业破产法》《人民银行法》等上位法基础，健全分类趋同、规则统一的法律安排，丰富市场化、法治化的违约处置方式，压紧压实发行人、投资人、中介机构等各方责任。2021年人民银行、发改委、财政部、银保监会、证监会、外汇局六部委联合印发了《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》，进一步统一了公司信用类债券市场规则。二是市场定价机制不断健全。持续优化一级市场承销发行定价机制和二级市场做市交易制度，不断丰富合格机构投资者，加快完善多层次交易服务体系，促进债券市场适度竞争、有序联通，进一步增强债券市场资源配置、价格发现功能，持续健全充分反映信用分层的风险定价体系。三是国际接轨程度不断提高。稳妥有序推进境内外市场双向开放，加快推动境内市场与国际市场联通接轨，吸引更多发行人、投资人、中介机构参与境内市场，以开放促改革、促发展。近年来，境内市场对外开放的速度不断加快、模式不断创新、质量不断提升，我国债券已纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大全球债券指数…… [2]本文刊发于《清华金融评论》2022年11月刊（总第108期）。本文编辑：秦婷 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/09/212.jpg [2] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/10/20221011142102.jpg
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