标题：房地产迎来“第三支箭”；明年起10地开展商业养老金试点 | 每周金融评论（2022.11.28—2022.12.4）
时间：2022年12月6日 (上午8:53)
分类：评金融, 首页
标签：每周金融评论
作者：清华金融评论

[1] [2] 热点聚焦 01、房地产迎来“第三支箭” 11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问。 证监会新闻发言人表示，房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。一、恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。二、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。三、调整完善房地产企业境外市场上市政策。四、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。五、积极发挥私募股权投资基金作用。 《清华金融评论》观察 房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。2018年，针对部分民营企业遇到的融资困难问题，经国务院批准，央行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓展融资，解决民营企业融资难题。 近期，房地产领域政策利好不断。分析人士表示，证监会的此次表态意味着“第三支箭”射出，即支持民营企业拓展融资。此前，9月29日，央行、银保监会决定阶段性调整差别化住房信贷政策，对于居民合理购房需求的“第一支箭”信贷支持力度进一步增强。11月8日，交易商协会发文表示，为支持民营企业健康发展，其在人民银行的支持和指导下继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。（观察员/孙世选）  重大会议 01、易纲在 “全球变局下的中央银行”研讨会上致辞 12月2日消息，中国人民银行行长易纲日前在泰国中央银行与国际清算银行联合主办的“全球变局下的中央银行”研讨会上致辞，就增长和通胀问题进行交流。 易纲指出，今年以来，为应对高通胀，多数发达经济体已收紧货币政策，且许多央行的加息速度较此前历次紧缩周期明显更快。不少新兴市场经济体和低收入国家同时面临本币贬值、资本外流和通货膨胀的压力。与此同时，许多国家的住房抵押贷款利率和采购经理人指数等数据显示，明年经济放缓或衰退的可能性在上升。各国央行需要在抑制通胀和保持增长之间把握好平衡。易纲称，中国当前通胀率约2%，预计明年中国的通胀仍将保持在温和区间。 《清华金融评论》观察 2022年全球加息潮汹涌，使得明年全球不少经济体出现经济放缓或衰退的可能性上升，不仅新兴市场经济体和低收入国家可能卷入其中，连一些发达经济体也难以幸免。 我国货币政策的首要任务是维护物价稳定。我国的货币政策决策坚持“以我为主”， 保持了政策定力。我国是少数仍然实施正常货币政策的主要经济体之一。我国当前通胀率约2%，尤其得益于粮食的丰收和能源价格的稳定。目前我国天然气和石油价格与国际水平基本一致，煤价保持平稳，大力发展可再生清洁能源，这对我国电价保持基本稳定发挥了重要作用，有助于明年我国的通胀保持在温和区间。（观察员/孙世选）  重大政策 01、存款准备金率5日起下调25个基点 中国人民银行11月25日宣布决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，共计释放长期资金约5000亿元。 《清华金融评论》观察 此次降准在12月5日实施后，12月20日将公布的LPR，特别是5年期以上LPR有望下降，进而推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。成本下降了，将有助于个人与企业提高消费和融资，对经济长期增长大有裨益。（观察员/王茅） 02、明年起10地开展商业养老金试点 银保监会12月1日发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》（下称《通知》），自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、河南省、广东省、四川省、陕西省10个省（市）开展商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。参与试点养老保险公司包括中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司和国民养老保险股份有限公司。 《清华金融评论》观察 商业养老金是定位于面向广大人民群众的普惠性、创新性个人商业养老金融业务，是第三支柱养老保险的组成部分，对个人养老金制度发展具有支持和补充作用。商业养老金业务包括养老账户管理、养老规划、资金管理和风险管理等服务，可满足客户生命周期内多样化养老需求。养老保险公司在养老保险第一支柱和第二支柱建设中发挥了重要作用，此次参与试点的四家养老保险公司在资本实力、业务渠道、经营管理等方面各有特点，由其开展商业养老金业务，有利于发挥养老保险公司在养老资金管理、风险管理等方面专长，以及长期参与我国多层次、多支柱养老保险体系发展所积累的丰富经验，进一步深化养老金融供给侧结构性改革，更好满足人民群众多样化养老保障需求，探索适合我国国情的养老金融发展路径。（观察员/秦婷）  重大事件 01、四大行特定养老储蓄产品开售 随着中国银行11月30日在五个城市正式推出特定养老储蓄产品，首批试点的工、农、中、建四家大型银行均已开始发行特定养老储蓄产品。今年7月，为加快推进商业养老金融业务发展，进一步丰富养老金融产品供给，满足人民群众多样化养老需求，银保监会、人民银行发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》。通知明确，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点。单家银行试点规模不超过100亿元，试点期限为一年。 《清华金融评论》观察 特定养老储蓄试点将有助于增加第三支柱养老金融产品供给，更好地满足居民多样化的养老需求和投资理财需求。特定养老储蓄产品设定了整存整取、零存整取、整存零取三种类型，涵盖5年、10年、15年、20年4个期限，可满足个人客户中长期的多样性养老需求。产品的年化利率在不同试点地区略有差异，但普遍高于大型银行5年期定期存款的挂牌利率。由于特定养老储蓄产品属于定期储蓄存款，保本保息。存款人因个人原因需要用款可以办理提前支取。其中，整存整取产品支持部分提前支取和全额提前支取，部分提前支取次数不受限制，部分提前支取后剩余金额应不低于起存金额。零存整取、整存零取产品不支持部分提前支取，仅支持全额提前支取。值得注意的是，试点地区的公众可以通过个人养老金账户购买特定养老储蓄产品，享受个税优惠。（观察员/秦婷）  重要数字 01、商业银行持续“补血”，今年前11个月发行8530亿元二级资本债 截至12月1日，Wind数据显示，11月以来各类金融机构发行债券总额达8987.6亿元，较10月增长超1487.2亿元。其中，商业银行债、商业银行次级债合计发行26只，发行规模达2817.4亿元。此外，今年以来商业银行加大二级资本债发行规模，同比增长近七成。 《清华金融评论》观察 今年以来，商业银行持续“补血”。截至12月1日，商业银行已发行92笔二级资本债，规模合计8530.05亿元，远超去年同期的5164.53亿元，同比增幅达65.16%。永续债方面，商业银行发债热情略有降温，截至12月1日，商业银行共发行2732亿元，与去年同期相比减少了近一半。永续债只有在利率水平大幅低于发行利率时才考虑赎回，而今年利用资本补充工具较多的主要是大型银行和股份行，这些银行一级资本充足率整体较高，只需要发行成本较低的二级资本工具就能实现资本补充目的。商业银行发行次级债，一方面，可以夯实资本实力，提高抗风险能力，保持资本充足，满足监管要求；另一方面，在当前银行加大对实体经济信贷投放支持的政策导向下，有助于提高银行资本充足率，加大对实体经济的支持力度。（观察员/秦婷） 02、美国11月新增非农就业26.3万，美联储继续加息压力加剧 美国劳工部周五（12月2日）发布的数据显示，11月美国非农就业人数增加26.3万人，修正后的前值为28.4万人；由于劳动参与率下降，失业率维持3.7%不变。 《清华金融评论》观察 尽管美联储积极加息，努力减缓通胀和劳动力市场，但11月美国就业增速依然远高于预期。此前接受道琼斯调查的经济学家预计当月新增非农就业20万人，失业率为3.7%。上述数据可能不会使今年一直在稳步加息的美联储改变步伐。接近40年高位的通胀水平，引发了美联储自20世纪80年代初以来最快的一轮加息。当日美股低开后持续缩减跌幅，三大指数收盘涨跌不一，但周线上均录得上涨。（观察员/王茅） 本文编辑：孙世选 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/12/1.jpg [2] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/12/2.jpg
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