标题：北交所发布政府债券交易业务规则，不增设准入条件，无涨跌幅限制 | 资本市场
时间：2023年2月1日 (上午9:04)
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作者：清华金融评论

[1] 文/《清华金融评论》资深编辑秦婷 1月30日，北京证券交易所发布并施行《北京证券交易所政府债券交易细则》（以下简称《交易细则》），明确了交易债券范围、参与主体、交易方式等事项。北交所不增设市场准入条件，债券交易不设价格涨跌幅限制，债券交易可以采用协商成交以及本所认可的其他交易方式。在各项准备工作全面就绪后，北交所将正式启动政府债券交易。 据了解，北交所于2022年7月29日启动地方政府债券发行业务，于同年9月2日启动国债发行业务。截至2023年1月30日，北交所累计服务政府债券发行11422.38亿元，实现了政府债券常态化发行。为进一步完善市场功能，北交所积极推进政府债券二级市场建设工作，并制定了政府债券交易细则。 《交易细则》共五章、四十条，明确了交易债券范围、登记托管机构、参与主体、交易方式、其他交易事项等事项。 明确交易债券范围 北交所与中央国债登记结算有限责任公司合作开展政府债券交易结算业务，托管在中央结算公司的政府债券及北交所认可的其他交易品种，可以通过北交所交易平台进行交易。 明确参与主体 北交所不增设市场准入条件，已在中央结算公司开立债券账户的投资者，即可以参与北交所政府债券交易。投资者参与交易前，需向北交所申请开通债券交易平台的交易权限。 《交易细则》还规定，参与债券交易的机构应当将其债券自营、资产管理等各类债券交易业务分开办理，防范不同业务之间的利益冲突。参与债券交易的机构应当建立债券交易业务授权管理制度，加强债券交易人员管理，认可其交易人员开展的债券交易及其结果，并承担由此产生的责任。 明确交易方式 考虑到债券交易具有机构主导、大额低频、协商成交为主等特点，按照分步推进市场建设的思路，北交所优先推出现券协商成交方式，后续再逐步进行完善和丰富。 《交易细则》规定，债券交易可以采用协商成交以及本所认可的其他交易方式。协商成交是指债券投资者之间通过协商等方式达成债券交易意向，并向交易平台申报，经交易平台确认成交的交易方式。 债券投资者可以按照法律法规、部门规章、规范性文件和北交所相关规定及内部风险控制要求，委托中介服务机构或者自行寻找交易对手，按照债券交易成交原则就债券交易要素协商达成一致。协商成交的申报要素应当包括证券代码、交易方向、价格、数量、本方及对手方信息、债券账户号码、结算周期等内容。 交易时间等一般规定 债券交易日为每周一至周五，遇国家法定节假日调整除外。根据市场需要，北交所可以调整债券交易日，并向市场公告。债券的交易时间为每个交易日的9:00至12:00、13:30至20:00。交易时间内因故停市的，交易时间不作顺延。债券现券交易实行当日回转交易，投资者当日买入的债券可以在当日卖出。 债券现券的申报数量应当为1000元面额或者其整数倍，卖出时不足1000元面额的部分，应当一次性申报卖出。债券交易的单笔最大申报数量不得超过1000亿元面额。北交所可以根据市场发展需要，调整债券交易申报数量要求。债券现券交易申报的价格单位为“每百元面额债券的价格”，另有规定的除外。 债券交易不设价格涨跌幅限制，另有规定的除外。债券交易采取实时逐笔全额结算方式。投资者可以选择结算周期，债券现券交易结算日可以为交易当日（T+0）或交易当日的次一交易日（T+1）。16:50至20:00申报的债券现券交易，结算日不得为交易当日（T+0）。 自政府债券交易细则发布之日起，符合条件的投资者即可依规则开展内部准备、申请交易权限、参与测试等工作。 北京证券交易所此前表示，要加快推进债券市场建设，逐步构建包含股票、债券、基金、资产证券化等品种的多元化产品体系，丰富市场投资工具和风险管理手段。 《交易细则》的发布是促进交易所债券市场高质量发展、畅通债券市场互联互通机制的重要举措，有利于规范债券交易行为，提高市场资源配置效率，提升市场流动性，也能够进一步完善北交所市场功能。 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/12/5.jpg
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