标题：中共中央政治局会议究竟传递出什么经济趋势与投资机会？｜宏观经济
时间：2023年5月4日 (上午9:02)
分类：评金融, 首页
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作者：清华金融评论

[1] 文/《清华金融评论》资深编辑王茅 中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。那么，会议具体传递出什么样的经济趋势与投资机会呢？将2023年4月的政治局会议，与2022年12月的中央经济工作会议内容进行比较，从中可以看出“端倪”。 4月会议：需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。 而2022年12月，中央财经委员会办公室的提法是，预计2023年上半年，特别是第二季度，社会生产活动秩序将会加快恢复，经济活力将会加速释放。 4月会议提到，经济增长好于预期，看来高层之前对经济增长的预期是相对保守了，经济在一季度就企稳回升了。疫情耽搁了太多的事情，主要是耽误了大家的“创收”。新年伊始，没有了出行的羁绊，大家又纷纷“上路”，为创收而奔忙了。不过需要指出的是，“好于预期”和真正的好是有所区别的。 4月会议：当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。 这里明确指出，经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强。确实如此，新冠疫情困扰了我们3年，给我国的产业链供应链造成了诸多困扰，“疏堵”没法一蹴而就。好比一个人生了大病，病来如山倒，病去如抽丝，恢复是个趋势，但是个缓慢的过程，急不来的。 2023年初以来，特别是春节过后，国际来华的商务活动多了起来，国内的商务论坛、活动、会务也多了起来，可以说是实现了“爆发式”的增长，有一个重要的原因，那就是一年之前的比较基数太低了。 4月会议：要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。 2022年12月的中央经济会议的提法是，着力扩大国内需求、加快建设现代化产业体系、切实落实“两个毫不动摇”、更大力度吸引和利用外资、有效防范化解重大经济金融风险 前后的变化也比较明显，之前是“先扩大内需，后加快建设现代化产业体系”，现在是“先加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，后恢复和扩大需求”。这个先后顺序的变化有讲究，试问没有实体经济的发展作为支撑，如何扩大内需？没有“米”作为后盾，哪有底气和信心扩大消费？那么，具体如何建设以实体经济为支撑的，现代化产业体系呢？ 4月会议：要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。 这里说得比较清晰了，当然不能再靠房地产了，投资机会和方向在哪里，可以回去翻看党和国家机构改革方案、党的二十大报告等内容。未来科技攻关、数字经济是大方向。 关于我国及全球经济前景，一直是大家关心的问题。也是在4月，国际货币基金组织（IMF）发布了《世界经济展望报告》，显示全球经济增长2023年预测还会放缓，由2022年的3.4%降至今年的2.8%，2024年预计恢复到3.0%。全球经济增量里有1个百分点来自中国，占了全球经济增量的三分之一。 报告预期通胀会回到疫情前的水平，因为各国都在采取措施收紧货币供应，以有效抑制通胀。报告认为中国会保持在中低位的通胀水平，大概在2.2%的水平上下波动。 从债券价格对未来的通胀预期来看，未来5到10年中，美国通胀预期大概是2.5%，市场认为目前通胀较高是暂时的。从中期增长来看，疫情产生了严重的伤痕效应。而中国的经济增长很强劲，其增长速度每加快1%，其他经济体可能会由此实现0.3%的增长，即所谓的溢出效应。 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/02/4.jpg
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