标题：李云泽任国家金融监督管理总局党委书记，美国700多家银行大量浮亏丨每周金融评论（2023.5.8—2023.5.14）
时间：2023年5月16日 (上午8:42)
分类：评金融, 首页
标签：每周金融评论
作者：清华金融评论

[1] 热点聚焦 01、李云泽同志任国家金融监督管理总局党委书记 据银保监会网站消息，2023年5月10日下午，国家金融监督管理总局召开领导干部会议。中央组织部有关负责同志宣布了中央决定：李云泽同志任国家金融监督管理总局党委书记。 公开资料显示，李云泽出生于1970年9月，山东烟台人，1993年7月参加工作，2001年5月加入中国共产党，中国社会科学院研究生院国民经济学专业毕业，经济学博士，高级经济师。李云泽具有多年国有大行工作经验，曾在中国建设银行供职多年，曾任中国工商银行副行长、党委委员，2018年调任四川省副省长、党委委员，2021年5月任四川省委常委。 《清华金融评论》观察 2023年3月，《党和国家机构改革方案》公布，决定在中国银行保险监督管理委员会基础上组建国家金融监督管理总局，将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局。 国家金融监督管理总局作为国务院直属机构，统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。 这是官宣组建国家金融监督管理总局后的首次人事任命。从履历看，李云泽具备丰富的国有银行工作经历和地方工作经历，有助于加强中央金融管理部门与地方政府在地方金融监管方面的协调，进一步推动地方金融监管体制改革。（观察员/孙世选） 02、美联储：700多家银行大量浮亏 据央视新闻报道，美联储报告显示，美国700多家银行由于资产负债表上存在大量浮亏，正面临“重大的安全和偿付能力”风险，而这些银行报告的损失超过了其资本的50%。 《清华金融评论》观察 自2022年3月启动本轮加息周期以来，截至2023年5月15日，美联储已加息10次，共计500个基点，基准的联邦基金利率已经升至5%—5.25%区间。节奏快步伐大的加息，导致美国的融资成本大幅上升，加息是造成美国一些银行出现亏损的催化剂。美国4月份的消费者价格指数（CPI）较上年同期增速回落至4.9%，前值和预期都是5%，再加上美国的银行业出现问题，预计美联储很快将暂停加息周期。（观察员/王茅）  重大政策 01、“互换通”启动 金融开放稳步推进 5月15日，“北向互换通”正式上线，境外投资者可经由香港与内地基础设施机构之间在交易等方面互联互通的机制安排，参与内地银行间金融衍生品市场。“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。在交易额度方面，初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。债券通公司近日公布了“北向互换通”第一批报价商名单，包括工商银行、农业银行、汇丰中国、德意志中国、中信证券、中金公司等20家机构。 《清华金融评论》观察 “互换通”的开通是我国稳步推进金融业高水平对外开放的一个重要体现。近年来，中国债券市场的持续开放吸引了众多境外投资者，外资持有中国债券的规模不断扩大。随之而来的是境外投资者对有效对冲利率风险的需求与日俱增。“互换通“不仅使国际投资者可通过投资中国债市优化资产配置，也有助于推动中国债市的投资者结构进一步多元化。近年来，境外机构普遍表达了使用国债期货进行风险管理和资产配置的迫切需求。持有债券现货进行配置并持有国债期货等衍生品进行利率风险管理是境外机构常用的投资策略。国债期货以特定品种模式对外开放无须改变我国期货市场现有的监管框架、基础制度和系统架构，可以保障对外开放安全、平稳推进，全面满足境外机构的参与需求，进一步拓展国债期货市场服务现货市场和实体经济发展的广度和深度。（观察员/秦婷）  重大事件 01、MSCI季度调整结果公布 外资或进一步增配A股 明晟指数（MSCI）日前公布了2023年5月全球指数系列季度调整审议结果。MSCI中国指数本次新纳入51只A股，其中沪市42只、深市9只，新纳入总市值居前A股为京沪高铁、晶科能源、国投电力。根据自由流通市值估算，预计调整后沪市成份股权重约61%，深市成份股权重约39%。本次调整为互联互通标的范围扩大后MSCI的首次定期调整，因此新纳入样本相对较多，A股数量明显增加。 《清华金融评论》观察 由于国际投资者对MSCI相关指数的关注度较高，跟踪指数基金规模庞大，纳入MSCI全球指数意味着将按权重获得增量被动资金流入，预计5月31日调整生效实施后将为A股市场带来规模可观的增量被动资金跟踪配置。根据市场人士估算，本次调整使得MSCI全球指数系列纳入A股总市值增加约2万亿元，自由流通市值增加约1万亿元，此次调整后预计将使A股在新兴市场指数的权重进一步提升至近6%，这或为A股市场带来近百亿的被动跟踪资金净流入。后续也将吸引外资主动资金增配A股。未来，随着中国资本市场对外开放步伐加速，MSCI等境外指数机构或将进一步提高A股的纳入因子，预计将吸引更多境外机构和国际资本配置A股资产。（观察员/秦婷）  重要数字 01、4月CPI同比涨幅逼近零，PPI降幅扩大 国家统计局5月11日公布,2023年4月我国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%。CPI同比涨幅持续回落，已逼近零。 2023年4月工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%，4月PPI的同比降幅较上月扩大了1.1个百分点。 《清华金融评论》观察 2023年1月、2月、3月、4月，我国CPI的同比涨幅分别为2.1%、1.0%、0.7%和0.1%，CPI同比涨幅逐月下降，且2月、3月、4月CPI持续环比下降。再加上PPI同比降幅扩大，数据发布后市场对经济步入通货紧缩的担忧有所增多。从CPI的走势看，我国CPI同比涨幅持续下降，但CPI同比涨幅仍为正值，说明我国经济并没有处于通缩，而CPI同比涨幅的下降则符合通胀回落（disinflation）的定义。在通胀回落（disinflation）过程中，一般物价水平仍然在上升，但通胀的速度暂时放缓，通货膨胀率在短期内有所下降。通胀回落（disinflation）在有些情况下是健康的，有助于防止经济过热。通胀回落（disinflation）的潜在风险是，如果通胀率持续下降，可能会降至低于零，从而令经济步入通货紧缩的泥潭。目前我国消费物价未进入通缩区间，但经济一定程度上面临着“类通缩”压力，主要原因是内需不足。（观察员/孙世选） 02、4月份住户人民币存款减少1.2万亿元 中国人民银行5月11日发布的数据显示，4月末，本外币存款余额279.55万亿元，同比增长11.9%。月末人民币存款余额273.45万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2个百分点。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6%。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。 《清华金融评论》观察 4月的一些经济数据不太理想，比如4月的消费者价格指数（CPI）较上年同期仅仅增长了0.1%，逼近零的水平，表明我国市场目前信心有限，消费不足。不过金融数据方面也有亮点，那就是住户存款减少1.2万亿元，减少的存款，可能转化成了投资，或者增加了部分消费。自2022年11月优化疫情防控措施以来，我国经济逐步恢复，不过经济复苏需要一个过程，预计我国2023年经济增速将出现先低后高的局面。（观察员/王茅） 本文编辑：秦婷 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/05/11.jpg
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