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时间：2023年7月10日 (下午2:38)
分类：总第116期, 最新关注, 最新关注-总116期, 清华金融评论杂志文章
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作者：《清华金融评论》, 经营

[1] 前瞻 ◎ 国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施 国务院总理李强6月16日主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，审议通过《加大力度支持科技型企业融资行动方案》《私募投资基金监督管理条例（草案）》，讨论《中华人民共和国学位法（草案）》。会议指出，当前我国经济运行整体回升向好，随着前期政策措施的出台实施，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，物价就业总体平稳，高质量发展稳步推进。 《清华金融评论》观察 本次国常会围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险四个方面，研究提出了一批政策措施。可以预见，此次国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，未来或将很快由各相关责任部门发布实施。这引发了各界对即将出台的政策措施的广泛期待。 ◎ 五部门联合发布《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》 6月，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农业农村部联合发布了《关于金融支持全面推进乡村振兴 加快建设农业强国的指导意见》，对做好粮食和重要农产品稳产保供金融服务、强化巩固拓展脱贫攻坚成果金融支持、加强农业强国金融供给等九个方面提出具体要求。 《清华金融评论》观察 从我国五部门联合发布“振兴乡村，建设农业强国”的意见可以明显看出，乡村与农业在我国经济建设中的重要性。《意见》强调要做好粮食和重要农产品的稳产保供，说明这些都是我国经济社会持续发展的基础，而如何实现稳产保供，就需要金融从各方面提供全方位的支持了，支持措施需要落实到位。 ◎ 美联储2023年内还将加息两次，2024年可能开始降息 美东时间6月21—22日，美联储主席鲍威尔在美国众议院和参议院听证会上表示，选择在6月议息会议上维持基准利率不变，是希望放慢加息步伐，假如经济表现符合预期，即使政策利率已经达到适当的限制性水平，美联储也将继续行动，2023年将适合再次加息，也许是两次。美联储预测显示，2024年会有一些降息，这将取决于美国经济表现。如果要降息，则需要美联储对通胀前景抱有信心。 《清华金融评论》观察 关于美联储是否会在2023年余下时间进一步加息，存在两种可能：一是美联储提高利率至5.50%～5.75%的预测，只是通胀预期管理，未来不会再继续加息。二是美联储2023年下半年会继续加息，原因在于三季度名义通胀的增速在前期大幅降低后可能反弹，同时核心增速降低过于缓慢，有必要再度连续加息，以控制通胀反弹的风险。关于美联储在年内会否继续加息，2024年何时开始降息，我们只能密切关注经济数据表现，边走边看。 回顾 ◎ 中国人民银行年内首次降息，六大行集体下调存款挂牌利率 6月13日，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下降10个基点，这是年内首次降息，上一次7天公开市场操作降息，还要追溯到2022年8月15日。6月15日，人民银行开展2370亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率为2.65%，下降了10个基点。6月20日，人民银行公布了最新一期贷款市场报价利率（LPR）。1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点。而在6月8日，六家国有大行同时宣布，下调人民币存款挂牌利率。 《清华金融评论》观察 中国人民银行降息、六家国有大行下调人民币存款挂牌利率，这其实都是我国政府稳经济、促增长的部分举措，希望通过降息、下调存款利率，来促进企业和个人的消费和投资，促进我国经济的良性循环。我国经济目前正处在企稳回升的关键时期，经济是在增长，不过势头不太强劲，政策措施还需要更多时间发挥作用。 ◎ 美国总统拜登签署暂停债务上限法案 当地时间6月3日下午，美国总统拜登签署一项关于美国联邦政府债务上限和预算的法案，结束了近期围绕美国可能陷入政府债务违约而产生的不确定性。这一法案暂缓债务上限生效至2025年初，并对美国2024财年和2025财年的开支进行限制，这是自二战结束以来美国第103次调整债务上限。该法案之前在美国国会众议院和参议院先后获得通过。 《清华金融评论》观察 该法案的签署使得美国得以暂停执行美国联邦政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能会发生的首次违约，美债危机因此告一段落。美国在2023年1月触及31.4万亿美元的债务上限，此后美国财政部使用特殊会计措施来维持对所有联邦债务的支付。拜登签署最新法案为美国财政部恢复新债发行开了绿灯。评级机构惠誉表示，尽管债务限额协议将使美国政府能够履行其偿债义务，但美国的“AAA”信用评级将继续处于负面观察名单中。 ◎ 德国经济已陷入“技术性衰退” 德国联邦统计局公布的数据显示，经价格、季节和工作日调整后，2023年第一季度德国国内生产总值（GDP）环比下滑0.3%，连续两个季度环比下滑，德国经济陷入“技术性衰退”。同日发布的新闻公报显示，持续的价格高涨继续成为德国经济2023年的负担，家庭消费支出与政府消费支出均环比降低。 《清华金融评论》观察 除上述数据外，近期由德国经济研究机构等接连发布的多个德国经济数据和指标同样不太理想，无疑给德国经济前景又蒙上了一层阴影。德国伊弗经济研究所（Ifo）公布的数据显示，经季节调整后，德国5月商业景气指数从上月的93.4点降至91.7点，这是该指数近6个月来首次下降。伊弗商业景气指数被视为德国经济发展的“风向标”，经济学家据此预测，2023年第二季度德国经济可能将陷入停滞。 精彩观点 国家主席：习近平 6月19日下午，国家主席习近平在北京会见了来访的美国国务卿布林肯。习近平强调，世界在发展，时代在变化。世界需要总体稳定的中美关系，中美两国能否正确相处事关人类前途命运。宽广的地球完全容得下中美各自发展、共同繁荣。两国应该本着对历史、对人民、对世界负责的态度，处理好中美关系，为全球和平与发展做出贡献，为变乱交织的世界注入稳定性、确定性、建设性。 《清华金融评论》观察 国家主席习近平的这番讲话，彰显了我国的大国担当与广阔胸怀，表明我国始终将国家、世界的稳定、发展、共同繁荣放在首要位置。如此广袤的地球，各国都可以找到自己发展的空间，中美合作才能共赢，如果中美能够共同为世界注入积极正能量，这对中美两国人民、对全球各国人民都是福祉。 国务院总理：李强 当地时间6月19日，国务院总理李强在柏林同德国工商界代表座谈交流。李强指出，我们理解各方都有自己的安全关切，重要的是如何合理界定和防范风险。如果处理不当，将风险扩大化，只会造成更多和更大的问题。企业对风险的感受最直接、最敏锐，知道如何规避和应对，应该把防风险的主导权还给企业。防风险和合作不是对立的，不合作才是最大的风险，不发展才是最大的不安全。 《清华金融评论》观察 国务院总理李强针对“防风险主导权”的这番表态，表明我国坚持对外开放的信心与决心，同时提出了在对外开放的过程中有效防范风险的途径，那就是将防风险的主导权还给企业。不要因为“防风险”而限制了合作，对外开放、相互合作是促进经济发展的一个重要途径。 数字 我国5月CPI同比上涨0.2% 我国国家统计局6月9日公布，2023年5月，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.1%；食品价格上涨1.0%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.9%。1—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。5月，全国居民消费价格环比下降0.2%。 《清华金融评论》观察 随着我国CPI同比涨幅的回落和PPI的持续下降，2023年第二季度以来，市场对经济步入通货紧缩的担忧和争论，时至今日仍未平息。目前来看，由于当前我国经济恢复的基础尚不稳固，因此内需不足会进一步制约我国的物价走势，CPI和PPI料将继续阶段性地保持低位，CPI和PPI同比或将于下半年企稳回升。 美国5月CPI同比上升4%，增幅持续下滑 美国劳工部公布数据显示，美国5月消费者价格指数同比上升4%，低于预期4.1%的升幅，前值为增长4.9%。5月CPI 4%的同比增幅，为自2021年5月以来最小的同比涨幅。 《清华金融评论》观察 美联储在6月的议息会议上决定维持5%～5.25%的基准利率不变，CPI持续回落给了美联储这个底气，是促使美联储暂缓加息的重要原因之一。关于美联储未来货币政策取向，2023年余下时间是继续加息、维持利率不变，或者在2024年开始降息，美国的通货膨胀水平变化，是一个关键的参考指标。 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/07/2.png
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