标题：美联储加息前景，鲍威尔也不笃定｜央行与货币
时间：2023年8月28日 (上午8:49)
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作者：清华金融评论

[1] 文/《清华金融评论》资深编辑王茅 美联储主席鲍威尔最新表示，可能还将加息，不排除下次加息的可能性，但他同时也指出，对加息举措持谨慎态度。加息与否，将根据总体数据，以及不断变化的前景和风险来评估进展。不过，如果美联储加息或者加息预期升温，会对中国股市和房市造成负面冲击。 美东时间8月25日（周五）上午，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发表备受市场关注的讲话，尽管他的偏鹰派言论暗示美联储有可能进一步加息，但他对加息的态度并不笃定。 鲍威尔先是在讲话中暗示，可能还将加息，不排除下次加息的可能性，但他同时也指出，对加息举措持谨慎态度。鲍威尔这番“前后推拉”的言论，导致美股三大股指盘中下挫，收盘走高。 2023年余下时间美联储货币政策走向如何？ 总体而言，鲍威尔的言论偏鹰派。他在央行年会上表示，尽管2023年6月和7月的美国通胀数据有所回落令人振奋，但是在将物价恢复到稳定水平之前，美联储还有大量的工作要做、很长的路要走。 鲍威尔进一步指出，美联储需要看到，商品通胀的涨幅取得持续进展，以及非住房服务通胀方面进一步回落。他说，过去两个月表现良好的通胀数据，只是建立通胀将持续降温至目标位信心的开始。 他称，近期经济产出和消费者支出的数据，表现一直较为强劲，这或许表明美国经济降温的速度没有预期那般迅速。与此同时，就业市场似乎并未降温，这也给美联储进一步采取加息行动留下空间。 不过鲍威尔也是谨慎的，他随后表示，在下次议息会议上，美联储将根据总体数据，以及不断变化的前景和风险来评估进展。根据这一评估，美联储将谨慎行事，决定是进一步收紧货币政策，还是保持利率不变。 鲍威尔的这番表态表明，未来几个月，美联储并没有降息的任何打算，进一步加息或者维持利率不变，由美国的经济数据说了算。不过有评论认为，美联储可能会在9月的议息会议上维持利率不变，这将符合市场普遍预期。 2023年余下时间，美联储还将召开3次议息会议，分别是在美东时间9月19日—20日，11月7日—8日，以及12月12日—13日。 为抑制通货膨胀，美联储自2022年3月开始，启动了本轮加息周期。截至8月，已累计加息11次，共计525个基点，基准的联邦基金利率已升至5.25%—5.5%区间。加息速度之快，幅度之大，为布雷顿森林体系瓦解后少有的。 美国当前的通货膨胀是假摔吗？ 关于美国的物价情况，目前市场认为，通货膨胀增幅将趋缓，但下行斜率也将趋缓。原因在于，目前基数效应不复存在，所以物价难以高企。与此同时，美国的消费韧性依旧较强，因此物价大幅下滑的概率也较低。综合这些因素可见，美国物价水平维持在当前状态的概率较大。 不过，也有观点认为，随着美国能源、原材料商品价格的波动，美国通胀不排除再度反弹的可能。确实也有数据显示，美国方面一直在动用原油储备来平抑油价，而且华尔街也一直在做空原油期货。从这个角度看，美国当前的物价水平有假摔的嫌疑。 为了控制通货膨胀，并希望经济可以实现软着陆，美国方面也是动作频频，近期一直在沙特等中东地区活动。 需要指出的是，如果美联储加息或者加息预期升温，会对中国股市和房市造成负面冲击，因为美联储的这番操作，会使得美元升值人民币贬值，进而促使资金流出我国流入美国市场。 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/07/7.jpg
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