标题：探索我国跨境清算体系新路径：基于多边央行数字货币桥的安排 | 国际
时间：2023年10月7日 (上午8:59)
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作者：清华金融评论

[1] 文/中国农业银行总行运营管理部高级专员袁本祥 经济全球化发展离不开跨境清算体系支持。近年来区块链技术、分布式账本技术等的出现，加上我国对跨境清算安全性的迫切需要，多边央行数字货币桥便成为我国央行数字人民币后的一项创新实践，该项目能显著提高清算效率、降低交易成本，支持开放性接入，能有效维护金融安全，是对当前我国跨境清算体系的革命性突破，展现出了广阔的应用前景。 引言 在跨境清算实践过程中，我国可分为本币跨境清算和外币跨境清算。人民币跨境清算主要依靠人民币跨境支付系统（Cross Board Interbank Payment System，简称“CIPS”系统）完成，但CIPS系统直接参与者数量少，间接参与者通过国际结算系统（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，简称SWIFT系统）接入CIPS系统，在SWIFT体系下，CIPS系统很难有更大的突破。 外币跨境清算主要为代理行模式，即在有代理关系的银行相互开立资金清算账户，通过借贷账户完成银行间债权债务清算，但该模式存在支付链条长、支付成本高、支付时效性差、支付透明度低等痛点。此外，2020年3月，国际清算银行（Bank for International Settlements，简称BIS）发布的《代理行的全球撤退》（《On the Global Retreat of Correspondent Banks》） 报告显示，全球范围内代理行数量减少了大约20%，对发展中国家冲击较大，使得我国与部分国家和地区跨境清算难度和成本显著提升。加上中美关系影响，受美元跨境清算系统“卡脖子”的问题犹如达摩克利斯之剑，时刻影响我国金融安全。 区块链、分布式账本、智能合约等技术的出现促进了私人数字货币最先发展，随后各国央行启动央行数字货币研发。根据BIS 2021全球央行数字货币调查结果显示，调查样本中超过90%的央行已经开始央行数字货币研究。 2014年，我国央行成立数字人民币研究所并正式启动数字人民币研究，目前已经完成了数字人民币研发、测试工作，并于2019年12月启动试点工作。截至2022年8月末，累计交易3.6亿笔，交易金额达1000亿元，数字人民币在零售端应用取得显著成果，但是跨境清算研究较少。 我国“十四五”规划提出要“稳妥推进数字货币研发”，数字人民币白皮书提出要“探索改善跨境支付”，习近平总书记强调要“积极参与数字货币等国际规则制定，塑造新的竞争优势”，我国央行于2021年加入香港金融管理局与泰国央行合作的Lion Rock-Inthanon项目，即多边央行数字货币桥，开启数字人民币跨境清算探索与尝试。 但加入多边央行数字货币桥能否克服当前跨境清算体系遇到的障碍，能否重塑当前我国跨境清算体系还未知，接下来本文将尝试探讨，为我国跨境清算事业高质量发展提供理论基础。 我国跨境清算体系现状 当前跨境清算体系概况 我国跨境清算分为外币跨境清算以及人民币跨境清算。对于外币而言，当前的主要清算模式为代理行模式，即汇款行、收款行或直接开立资金账户，或通过代理行间接开立资金账户，通过借记付款行、贷记收款行的方式完成支付指令，实现跨境资金的支付、清算。 代理行模式涉及的金融机构包括付款行、代理行、收款行等，涉及的系统包括境内付款行行内清算系统、各国清算系统以及金融信息传输系统等。人民币跨境支付主要依托人民币跨境支付系统、大额二代支付系统，实现人民币跨区域、跨时区清算。 美元跨境清算体系及存在的困境 几十年来全球经济化发展形成了以美元跨境清算为主的国际清算体系。我国虽是全球第一大贸易国，但仍是以美元结算为主，因此，有必要梳理美元跨境清算体系。 美元清算体系涉及的系统包括美元结清算的联邦储备通讯系统（Fedwire Reserve Communication System，简称FEDWIRE系统）、美国纽约清算所银行间支付系统（Clearing House Interbank Payment System，简称CHIPS系统）、SWIFT系统，SWIFT系统负责在付款行、代理行、收款行之间进行支付指令信息的传递，CHIPS系统负责全球美元跨境清算，FEDWIRE系统则负责美元的终局性结算。 但在业界美元跨境清算存在如下问题：一是安全风险高。SWIFT系统已经实质性垄断，且被美国长期操控,而我国跨境清算依赖SWIFT系统存在严重风险隐患；二是清算效率低。 跨境清算具备跨区域、跨时区、跨币种等特点，在代理行模式下支付链条长，代理行运营时间不统一，支付报文自动转换率低等影响跨境清算效率，完成一笔跨境交易大概需要2到3个工作日，在合规调查下，可能时长在7到30个工作日；三是清算成本高。代理行模式下涉及层层代理，代理行按照每笔交易收取一定的手续费、电讯费等。 有学者研究结果显示，一笔100美元的跨境支付清算其成本大约为12美元，且在汇款过程中汇率波动风险，付款人完成一笔跨境交易付出的成本是其在国内费用至少10倍。 阅读全文 请点击 [2] 文章来源：《清华金融评论》2023年第8期 总第117期实习编辑：周茗一 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/09/410.png [2] http://mall.thfr.com.cn/aaa/Tsinghua/magazine/wxpay/contentPage.php?id=3901
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