作者：《清华金融评论》, 经营
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前瞻
◎ 中央城市工作会议时隔十年再召开
中央城市工作会议2025年7月14日至15日在北京举行，上一次召开是在2015年。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。城市工作要深刻把握、主动适应形势变化，转变城市发展理念，更加注重以人为本；转变城市发展方式，更加注重集约高效；转变城市发展动力，更加注重特色发展；转变城市工作重心，更加注重治理投入；转变城市工作方法，更加注重统筹协调。
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我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效，这一转型表明，未来城市将更注重生活品质而非规模扩张，人民群众将享受更完善的公共服务和更安全的居住环境，这是高质量发展的具体体现。
◎ “十四五”期间，我国经济增量将超过35万亿元
国家发展改革委主任郑栅洁7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，我国5年经济增量预计将超过35万亿元，相当于广东、江苏、山东也就是排名前三经济大省2024年的总量，超过长三角地区的总量，也超过世界排名第三国家的总量，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。
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“十四五”期间我国超过35万亿元的经济增量不仅是数字跃升，更是结构优化、动能转换、民生改善的集中体现。这一数字展现了中国经济强大的韧性和独特的潜力，也为“十五五”高质量发展奠定了更坚实根基。展望“十五五”，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，将持续成为世界经济增长的主要贡献者和稳定锚。
◎ 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》
7月9日，国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》 （以下简称《通知》），从支持企业稳定就业岗位、激励企业扩岗吸纳就业、做好技能培训提升就业能力、优化就业服务促进匹配、强化就业援助兜牢底线、开展就业监测防范风险、切实加强组织保障7个方面提出政策举措，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展。
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国务院办公厅发布的稳就业政策，首先能保障民生基本盘，通过多项政策，直接减轻企业负担，帮助稳定现有岗位，避免大规模裁员，确保劳动者收入来源不断流；其次能促进经济良性循环，形成“稳企业—保就业—促消费”的经济正循环；最后，能够破解结构性就业矛盾，通过开展智能制造、家政托育等紧缺领域培训，发放差异化职业培训补贴，帮助劳动者技能升级，提升就业率，提高劳动者收入水平。
回顾
◎ 科创成长层正式落地
7月13日，上海证券交易所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则，包括《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》 《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》等。根据配套业务规则，科创板存量32家未盈利企业将自《科创成长层指引》发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。
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科创成长层的正式落地，是我国资本市场深化改革的重要举措，能够拓宽科技企业融资渠道，包括精准支持未盈利企业、加速技术转化等，也能够优化资本市场生态，包括增强制度包容性、引导长期资本入市等，同时能平衡创新与风险防控，包括动态调出机制、强化信息披露等，还能推动产业升级与经济转型，包括促进“科技—产业—金融”循环、提升国际竞争力等。
◎ 特朗普正式签署稳定币相关法案
当地时间7月18日，美国总统特朗普正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》 （简称《天才法案》）。这项法案会对发行方提出严格要求，要求发行机构持有与发行数量等额的短期美国国债，或其他由州或联邦监管机构监管的等值资产储备。特朗普同时重申，不允许在美国设立中央银行数字货币。
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特朗普签署《天才法案》确立稳定币的合法地位与监管框架，法案首次在联邦层面为稳定币发行、储备和监管提供明确法律框架，将稳定币定义为“支付工具”，同时《天才法案》要求稳定币必须以1:1比例锚定美元或短期美国国债，且储备资产须接受月度审计，此举直接创造对美债的持续需求。不过，稳定币在未来货币体系中将扮演何种角色仍然有待观察。
◎ 美联储6月会议纪要：仍担心关税政策给通胀带来压力
当地时间7月9日，美联储公布2025年6月联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议纪要。在这次会议上，美联储维持基准利率在4.25%～4.5%不变，这也是自2024年12月以来的水平。纪要显示，大多数政策制定者仍担心美国总统特朗普利用关税政策重塑全球贸易会带来通货膨胀压力。
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由美联储会议纪要可以看出，美联储维持基准利率不变主要有两个原因：一是通胀与就业的双重风险。美联储认为当前经济面临“失业率上升和通胀加剧的双重风险”。二是经济数据尚未显示明确风险。尽管消费者信心受关税担忧影响，但硬性数据（如就业、GDP）仍相对稳健。因此，美联储需要更多的时间来观察美国经济走向。
精彩观点
习近平：中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。习近平在会上发表重要讲话强调，建设全国统一大市场是构建新发展格局、推动高质量发展的需要，要认真落实党中央部署，加强协调配合，形成推进合力。推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。
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建设全国统一大市场，是构建新发展格局的核心支撑，能够打通生产、分配、流通、消费各环节，为国内大循环提供畅通基础，推动形成强大而有韧性的国民经济循环体系，也是推动高质量发展的关键举措，能够激发市场主体活力，提升资源配置效率。
李强：国务院总理
国务院总理李强7月26日在上海出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。李强围绕如何把握人工智能公共产品属性、推进人工智能发展和治理，提出三点建议：一是更加注重普及普惠，充分用好人工智能发展的已有成果；二是更加注重创新合作，力求更多突破性的人工智能科技硕果；三是更加注重共同治理，确保人工智能在造福人类上最终修成正果。
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李强总理在2025世界人工智能大会上提出的三点建议，传递中国推动全球人工智能普惠发展的决心，深化国际合作与创新突破的开放姿态，构建全球治理框架的主动担当。这些建议既体现了中国对人工智能技术发展的战略自信，也展现了其作为负责任大国推动全球科技治理、促进共同发展的责任担当，为人工智能时代的国际合作与可持续发展提供了中国方案。
数字
我国2025年上半年GDP同比增长5.3%，体现我国经济韧性
国家统计局数据显示，初步核算，2025年上半年国内生产总值（GDP）为660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。分产业看，第一产业增加值31172亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值239050亿元，增长5.3%；第三产业增加值390314亿元，增长5.5%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%。
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2025年上半年我国GDP同比增长5.3%，这一数据体现了中国经济的韧性。一是经济增长的稳定性与质量提升。稳中向好态势延续。GDP增速较去年同期和全年均提升0.3个百分点，连续7个季度保持在5%以上。二是消费成为核心驱动力。最终消费支出对GDP增长贡献率达52%，家电、汽车“以旧换新”政策拉动显著，服务消费（如文旅、健康）持续活跃。
我国6月CPI同比上升0.1%，5月同比下降0.1%
国家统计局数据显示，2025年6月，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.2%；食品价格下降0.3%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.5%。上半年，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。2025年5月CPI同比下降0.1%。
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我国6月CPI同比上升0.1%，结束了连续4个月负增长的局面。CPI同比转正表明扩内需政策显效，工业消费品价格回升是主因。油价降幅收窄、贵金属（金/铂金饰品）价格大涨贡献了约0.21个百分点涨幅，汽车价格降幅也创近两年最小幅度，也为6月CPI同比的上涨贡献了力量。