作者：清华金融评论
分类：互联网金融, 改革·发展新征程, 清华金融评论杂志文章
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文／本刊编辑 | 贾红宇
互联网金融是近两年最火热的话题之一，受到广泛的关注。尤其是在中国，由于存在长期的金融压抑，民间金融需求没有得到有效释放，互联网的出现为金融走向民间提供了平台，这是互联网金融在我国短时间内“野蛮生长”的原因，也是互联网金融对金融普惠与经济开放最大的意义与价值。
互联网金融的概念在国内被热炒之前，通过互联网从事金融业务其实已经有很多年的历史了。互联网最早诞生于1969年美国的军事领域，20世纪90年代随着英特尔（Intel）、国际商业机器公司（IBM）和微软等公司的发展，将互联网带到了全世界。互联网拉近了人与人之间的距离，缩短了时空，改变了世界。互联网已经渗透到各个领域，互联网对金融的改变也将是颠覆性的。无论你是否感知互联网的存在，它都将继续改变世界。
互联网首先应用于通信、传媒领域，影响人们的交流和沟通的方式，随后影响到金融。互联网金融的发展史，是一部技术的革命史，也是一部人们生活习惯的变革史。以前银行的记账方式是账簿，如今都已经电子化和网络化。以前信息存储在书本之中，如今大多数的个人信息都存储在计算机里，也有的存储在了云端。信息的交换、人与人之间的交流，完全要通过这一张“网”来进行，在信息流动的过程中，就为现金流动创造了机会，这便产生了互联网金融。最近火热的P2P网贷、众筹、移动支付等，几乎每一个都是伴随着“信息流”和“现金流”。可以认为，未来互联网金融的重要商机，将在“信息流”密集的地方出现，也将会有无数种创新和业态产生，犹如商人总在人流量最大的地方买卖一样。
互联网金融的发展与利率市场化改革的进程相伴，造成这种局面的一个重要原因是互联网自由、开放的方式往往会对传统金融压抑造成冲击。政府的监管目的是保障金融市场的稳定，而现实中常常是监管过度，在市场里却出现大肆的“监管套利”。不能简单地认为这种“监管套利”是违法行为，这往往是改革前的征兆。美国1986年利率市场化之后，互联网金融取得了十足的发展，包括20世纪90年代兴起的美国版“余额宝”PayPal货币市场基金，还有美国第一家互联网直营银行——美国安全第一网络银行（Security First Network Bank，SFNB），以及随后兴起的P2P网贷公司Lending Club和Prosper，还有最新移动支付新概念“谷歌钱包”（Google Wallet）等，一系列的技术革命在改变世界，而关键一点就是政府把“自由”还给了市场。
在中国的利率市场化快速推进的同时，这些新技术和新理念也流入了中国，瞬时激发了沉睡中的庞大的国内金融市场需求。国内互联网金融爆发的始点，公认为是2013年6月份余额宝的出现。余额宝的出现本质上是对“金融服务权贵”理念的颠覆，它让“屌丝也能理财”。众所周知，国内金融系统受控于政府，金融投资的门槛相当之高，最便宜的银行理财产品门槛也至少得有5万元，信托产品则高达100万元或300万元，公众能够参与投资的领域少之又少。余额宝是一款低门槛的货币市场基金产品。银行渠道的货币市场基金原本也是向“高富帅”开放，而余额宝却成了第一个“吃螃蟹”的人，将投资门槛放低至几块钱甚至几毛钱，这种金融普惠的行为当然赢得公众的认可，同时也让银行等传统金融机构牢骚满腹。
在余额宝的带领下形成了“宝宝类”军团，彻底拉开了互联网金融时代的大幕，越来越多的金融消费者开始关注互联网金融。P2P网贷“野蛮生长”，众筹的观念开始流行于创业者和投资者之间，直营银行也即将在中国出现。除了互联网金融业态，人们也在思考互联网金融与传统金融是不是对立关系，中国的征信环境能否支持互联网上金融的普及，互联网金融的风险有多大……监管者也在研究和思考这一系列的问题，思考如何在鼓励创新的同时，控制好金融系统风险，调整好市场与政府之间的关系。
在政策层面，中国的监管者对互联网金融持比较开明和包容的态度。“一行三会”将负责分管第三方支付、P2P网贷、众筹等互联网金融业态，尤其是对金融消费者保护将更加关注。不同级别的互联网金融协会已经成立，在未来有助于通过行业自律组织进行引导。总体来说，互联网金融在中国土壤中刚刚生根发芽，未来将有广阔的前景。