标题：政策铁底来了，市场底还远吗？
时间：2015年7月7日 (下午1:10)
分类：消息汇
标签：股市
作者：清华金融评论

周一早盘，沪指高开大涨逾7%，开盘近千股涨停，早盘高开低走，盘中破3900、3800、3700点，仅金融股逆势大涨，午后开盘沪指跳水逼近前期新低，权重股低迷，题材股盘中再现跌停潮，盘中中石油、银行、券商等大盘蓝筹股护盘明显，涨幅均在7%以上，临近尾盘沪指震荡走高。两市逾900股跌停，仅仅55只个股涨停。截止收盘，沪指报3775.91点，涨89.00点，涨幅2.41%；深成指报12075.77点，跌170.26点，跌幅1.39%；创业板报2493.83点，跌111.45点，跌幅4.28%。成交量方面，沪市成交9434.20 亿元，深市成交6090.84亿元，两市共成交15 525.04 亿元。两市成交量较上一交易日明显放大。板块方面，银行、保险、证券涨幅靠前，航空制造、通信设备、互联网、国产软件、智能机器跌逾6%，体育概念、无人机、卫星导航、电子支付、油气改革跌逾7%。机构看后市方正证券：国家已出手，众志已成城，无论是资金，还是政策，开始向有利于多方转移，国家决心、政策支持、资金转向、技术背离、市场舆论五点共振，此时做空要远比做多风险大，本周大盘有望阳线报收。操作上，不做空，不追高，重仓者观望为主，轻仓者逢低关注50ETF、50ETF标的、融资盘较轻的资源股、近期连续大幅下挫股及低价蓝筹股，回避融资盘较重股。巨丰投顾郭一鸣：真正的救市，应该是保护投资者的主要利益，不要让亏损继续扩大，而也不能在纵容做空者继续通过做空获利。只有这样，市场信心才可能逐步恢复。当然，回过头来，政府大力救市，相信还会有更多措施出台，目前政策底较为明显，指数总体下行空间有限，指数随时止跌企稳。此处切不可随意割肉，一些低估值的蓝筹股可继续持有以及适当加仓，而高股指的创业板个股，继续谨防反弹出货风险。中信建投：千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金。每次市场调整都是新的投资逻辑逐渐孕育的过程，从之前的“杠杆牛”到情绪平复后的“改革牛”，是一个重归理想的过程，也是一个估值体系重建的过程。沪深两市的市盈率已从高位滑落，回到了今年一季度末的水平。相对创业、中小板仍高达98倍和62倍的PE水平，沪深300市盈率14.66倍，估值的安全边际开始体现。从A股的板块估值看，家电、煤炭、汽车、房地产、食品饮料估值占优。考虑到救市资金的投放标的集中在大盘蓝筹，我们认为接下来的市场演绎大概率的是蓝筹与成长背离行情，业绩确定、估值合理的蓝筹股票将是配置的重点。总体来讲，尽管近期的持续暴跌在历史上是较为罕见的，但同样政府高层、管理层以及市场各方的“救市”决心以及举措也是空前的。可以预期，急风暴雨式的下跌已告段落，而随着风险的集中释放以及组合利好的兑现，大盘有望再度迎来回升。新浪理财师看盘张莹：站稳3800点，反弹就正式开始上午大盘收利好刺激高开，但未能高开高走，而是顺势下跌，盘中一度翻绿，其后尾盘缓慢上推翻红，收盘涨幅88个点，量能9434亿，放量明显，全天最高点3975点，最低点3653点。周末的各种就是政策未能如逾期一样暴涨，并不是什么不好的事情，如果是暴涨的话，估计两三天后还要继续震荡下跌，因为不可能连续暴涨或上涨。 这里要记住，牛市已经走了，不要再奢望这是牛市的调整阶段。判断牛熊的标准在走势上，就是跌破60日线后不能短期之内站稳，这是我之前的判断观点，现在没有短时期站稳60日线，所以牛市结束。现在的走势，如果反弹上涨，走的就是B浪反弹浪。对于目前的股市环境、经济环境，乃至全球经济环境，加上希腊是否退出欧盟进而影响全球经济等客观因素，全球股市后期应该都不会太乐观。A股目前的热点很简单明了，银行和券商保险等权重股，因为要靠它们去上涨，其次题材上，就是国企改革概念股等一系列改革股，如电改、核改及油气改等，再加上中报的高送转，构成了目前暂时市场上的热点题材主旋律。当然，其它的如次新股、重组并购概念股风险更大，给你机会也并不见得是好事情。目前大盘的走势是存在反弹可能性的，这个星期注定就是反弹震荡的一个星期。30分走势上，背离虽然形成，但有待确认，止跌K线组合平台就是3793点，也就是3800点附近，站稳3800点，反弹就正式开始。日线上判断，也就是站稳5日线，反弹就来临，就这么简单。激进型的投机者，这两天不妨逢低买入以上分析的主流个股，必须是小仓位，可以解决一下手痒问题。现在我们需要关注的就是知道，这两天反弹可能性很大，但反弹高度到底是4500点，也就是缺口附近， 其实就是60日线左右，这个反弹的高点，笔者也是赞同的。日线上的止跌K线组合平台点位是4058点，突破它站稳就是反弹开始。裴毅：创业板见底，才是市场底周末如此大的救市力度都没有改变大盘的运行态势，更加说明这绝不是一次普通的下跌，而是股灾，是杠杆杀形成的市场踩踏，是金融市场的重大事故。 今天高开走低，还有一个技术面的原因，就是早盘高开的幅度过大，除非形成千股涨停的局面，否则在高位就很难站住脚，起调太高了，后面就唱不上去了。从今天的盘面来看，得到资金护盘的二类个股的确表现强劲，金融板块特别明显，银行、保险、券商、二桶油大幅上涨，但没有得到国家队资金关照的八类个股不受感染，继续走自己的路，而要对八类股进行护盘这就不是国家队能胜任的了。监管部门可要求上市公司回购和大股东增持，这才能形成万众合力。此时，证监会应当要求上市公司和大股东在此时共同声，且拿出实行行动，这将对稳定市场预期有非常大的正面作用。利好之下，仍然呈现千股跌停景观，说明市场的融资盘的踩踏并没有结束，高杠杆的应当已经倒下了，目前触及至低杠杆那一部份，再加上恐慌盘的主动割肉，市场预期仍然没有扭转。如果我们抛开管理层救市不谈，那么创业板更多地代表了市场行为，今天再创新低，从4037点至今天的低点2417点，跌去1600点，跌幅40%，仍然没有明显的见底信号。创业板不是国家队救助对象，只有市场自然引发反弹，创业板见底了，市场底才能和政策底形成共振。当然主板与小板之间又有联动，如果主板有超级反击，创业板也会受到正面带动。管理层不应当在此时加大护盘砝码，除了要注入更多的真金我白银之外，还要明确引导市场预期，其中降低印花税、上市公司回购股份、上市公司高管增持等都会对市场注入正能量，必要的时候可以股指期货暂停交易，甚至现货市场休市，当前市场处在极端情绪化状态，休市也是促使多方冷静思考的一个方式。希望今日盘后管理层推出更强有力的措施，引导市场预期向良性转变。雷敏：煤炭有色或率先企稳“政策底”之后才会形成“市场底”！今天二桶油的暴涨说明资金会选择低位企稳的品种，对于目前仍在跌跌不休的中小盘创业板，大家还是要敬而远之；而在石油之后，个人看好有色、煤炭板块，有可能会率先企稳，目前不宜杀跌，考虑逢低吸纳。如果接下来，3650再次被击穿，市场仍将加速赶底，下一支撑或在3450一线，若3650能够守住，本轮反弹冲击4300仍有希望。让我们坚定信心，绝处定能重生！孙立鹏：市场不大可能跌破3600点一线虽然周末出台了多重重磅的利好消息，包括暂停IPO审核，甚至上周五申购的新股也全部取消；21家券商每家拿出净资产的15%救市；国家设立平准基金甚至有传交易印花税下降50%等等，早盘开盘固然大涨接近300点，但是并未从根本上改变市场继续杀跌的趋势。本轮行情回落的导火索是年中阶段资金面紧张、新股扩容过快等，根本性的原因在于市场此前上涨过多，积累了大量获利盘。杠杆资金的运用在前期加速了股指上涨，在市场回落时也发挥了助跌效应。早盘受到利好大幅高开，然后低走，是正常现象，因为市场的下跌趋势并不会因为大型的利好出台瞬间改变，这里有个时间差，也就是说政策底和市场底不是同时出现的。按照既往经验，当政策底已明确确立后，市场底应该也在不远处，即使牛转熊，也没有只跌不涨的股票，必然有一波反弹行情。目前来看由于超过20000亿以上的两融杠杆盘的平仓底线在3600点，我们认为3600点是国家政策的绝对市场底部，在3600点上方出现何种走势都是正常的。国家积极引导资金救市，其目的是保住3600点不会有效跌破，国家不会也不可能干那种拉升的动作。为何救市？是因为不能跌破底线，具体拉升那是投资者的事情！一旦市场跌破或者跌至3600点，国家储备的资金便进场托市，今日包括中国石油、农业银行等权重的一度涨停便是这种动作。我们认为短期的市场走势已经明朗化，市场不大可能跌破3600点一线，因为目前已经准备了大量的资金在此位置进行托市，短期投资者要做的多看少动，随机应变，积极寻常跌的很透的个股分步低吸！李传俊：反弹头三日都不必急于抄底小盘上周末的利好已经不用一条条的数了，从周六减少IPO数量，再到周日突然宣布暂停IPO，最终把申购的钱全部退回，这样的做法，股市历史上绝无仅有，其它的包括汇金出手，央行提供流动性等等，就不用逐条列举了，显示的是管理层的决心，在暴跌开始之初对于下跌准备不足，应对也掉以轻心，失去了最好的救火时机。 但一旦国家机器开动，那么至少在A股上不会有第二个结果，只能是必然成功，所以当今日早盘大幅度高开时，就已经显示了对消息的反应，随后的回落并不出奇，因为在那个时间其实还没有资金大举入市，根本都没放大招，所以今日盘中的下挫，仍然是信心崩溃之后的逃命资金涌出结果，但与以往不同的是，今日下午两点之后，并没有再度跳水，说明配资盘被强平的情况已经大大的改善，相反，尾盘的拉升充分说明了资金护盘的结果，再看看全天的成交量，你会发现，今日动用的护盘资金并不会特别的大，换句话说，多头仍有余力，目前已经是一场不公平的拳击，裁判明显拉偏架，这个时候还动摇信心真的是得不偿失。从技术上来看，今日下挫并没有创出新低，只是由于早盘开盘太高，使得阴线较为吓人，在救市的第一天用力到这种程度也算是刚好，毕竟没有任何人有义务救到所有人都赚钱，随今日两点半之后的发力，下影线已经明显的收出，后续反弹如能延续，则第一个向好信号下轨线将出现拐点。从反弹目标位来看，前期政策真正重视的点位在四千点，四千点之上管理层并没有太多的救市信号，甚至认为下跌是正常，但低于这个点位已经是频繁出手，所以反弹的第一目标即是收复四千整数关，到这个位置后，市场的信心也将极大的恢复，将有望进入良性的循环，稍后的目标位于4170点，是目前的中轨线位置，也将是第一个技术性的强压力位，一旦放量冲过，将有助于形成反转走势，再往后现在没必要做预测了，先应对好这一波反弹即可。从热点来看，反弹初期几乎没有什么选择，无论是汇金还是券商集中的资金，都只能加仓蓝筹，所以才会看到今日银行地产两桶油明显的强于其它小盘股，所以在反弹初期回落的过程中也恰好是最舒服的一次换股机会，将手中小盘子股票高开时卖出，然后逢低吸纳下挫中的蓝筹，几乎可以使自己立于不败之地，后续行情向小盘股的过度会有个时间过程，反弹头三日都不必急于抄底小盘，待整体企稳后再换股不迟。包艳艳：不提倡激进的策略，现金为王总体来看，市场仍处于寻找底部的区间，操作上并不提倡激进的策略，当前市场中提倡现金为王。近期监管层救市力度不断加大，但市场对于利好并未出现实质性的回应，场外投资者应以观望为主。丁臻宇：自己的筹码，不要轻易抛弃上周五，我认为把中石油连续拉涨停，只能让指数看上去没那么难看而已！只有解决市场近2万亿融资盘的亏损问题，市场才有转机。目前这一观点维持不变。 今天中国石油、券商、银行已经步调一致的维稳。巨丰投顾丁臻宇认为救市的核心，是止跌，或者缓跌，让市场逐步恢复信心。而且，当前救市背景下下，一定会与“慢牛”挂钩！怎能一蹴而就上4000、4500？投资者不能过度悲观，也不能过于乐观。该降的杠杆，降了再说！自己的筹码，不要轻易抛弃。造成今日大盘暴跌的主要原因是沪港通资金的大肆抛售。今日港股暴跌，通过沪港通抛售沪指超过百亿。整体来看，市场正在处于寻找底部的区间，不可轻率强反弹。必须等市场跌停个股大幅减少，涨停个股增加，市场人气恢复，方能抄底。建议投资者利用近期波动，高抛低吸降低持仓成本。李永强：盘中透漏出许多明显的积极信号在周末重大利好消息刺激下，今日大盘直接高开7.82%，史无前例，开盘后一路下跌，下午开盘下跌半小时候横盘整理两个多小时，2点半开始温和放量拉升至收盘3775，收2.41%，其中收盘前半小时几乎跌停板的股票都开了一次或多次板，不排除机构对短期后市的积极看法在内，在低位进行吸货。 今天大盘势力一般，但盘中却透漏出许多明显的积极信号，这些积极信号将会意味着什么，后期如何操作，也许这将是会行情的短期反转：  1、高开7.8个点，史无前例，意味着做多动能极其强大，后期可观！   2、午后横盘成交量明显持续且较小，说明在此空方意志削弱，收盘前多方温和放量拉升，行情意味着到了反转阶段！3、高开后一路下跌到跌停的股票，几乎都在收盘前半小时有一个或多次打开，有庄家洗盘吸货嫌疑，个股低点也将显现！4、收盘前央企改革突然大爆发，上海电力直接从跌停快速拉至涨停，中粮屯河等也都发力直线上冲，改革概念或将爆发！ 以上四点我个人判断，短期反转今天已经基本确立，投资者可在近期加大仓位等待上涨，短期将有一段行情！来源：新浪财经
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