标题：前瞻：2023年全球经济难言乐观，中国或是极少数2023年GDP增速高于2022年的大国｜宏观经济
时间：2022年12月2日 (上午10:09)
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[1] 文/《清华金融评论》编辑部丁开艳、王茅 2022年接近尾声，回望过去一年，全球主要发达经济体货币政策延续收紧态势，叠加地缘政治冲突、疫情蔓延和能源食品危机等诸多因素扰动，全球经济增长普遍承压。 展望2023年，世纪疫情影响依然存在，逆全球化思潮抬头，全球性问题加剧，世界经济复苏乏力，局部冲突和动荡频发，多重危机影响下，世界经济是否会出现不可避免的衰退成为值得警惕的话题。在此，本文前瞻2023年全球经济走势，探讨历史性滞胀会否出现、以及各国经济前景问题。 全球经济：是否会步入下行周期？ 全球走势一览，经济增速普遍放缓 对2023年全球经济增长趋势，多家国际经济机构纷纷调低增长预期，认为2022年以来的经济增长压力将延续至2023年，全球经济增长压力将在更大范围内蔓延。 国际货币基金组织（IMF）预测，有季度预测的 72 个经济体中有 31 个（占 43%）将在 2022—2023 年间经历技术性衰退，占全球 GDP 份额达三分之一，2023年全球经济增长率是2.7%。世界银行在10月将2023年全球经济增长从此前预测的3%下调到了1.9%。两家主要机构对2023年经济增长预期均低于3%。 此外，经济合作与发展组织（OECD）对2023年全球经济增长预期更低，该组织预计全球经济2022年增速为3.1%，2023年放缓至2.2%。 国际金融协会（IIF）也预测，目前全球面临着非常困难的经济前景，2023年世界经济增长将大幅放缓，许多国家通胀仍然很高，2023年全球经济增长率仅为1.2%。 分地区看，发达经济体普遍调低2023年经济增长预期 美国方面，美国经济在2022年上半年连续两个季度环比负增长后，第三季度GDP季调后环比折年率回正至2.6%，经济增长有所恢复，美联储11月会议纪要表示，美国经济在2023年某个时候陷入衰退的可能性几乎与基线预期的可能性一样高，这意味着，美联储的经济学家暗示，2023年美国经济陷入衰退的可能性接近50％。 欧洲方面，欧元区三季度GDP同比增长2.1%，但2022年10月制造业、服务业PMI两项前瞻指标分别降至46.4和48.6，创29个月和20个月新低，先行指标走弱。 欧洲央行行长拉加德11月28日表示，“经济将在今年剩余时间和2023年开始走弱。”分析人士预计，随着能源和食品价格飙升以及俄乌地缘政治冲突带来的供应链危机，加上新冠肺炎疫情后需求复苏导致价格压力扩大，在通胀脱锚风险下，欧元区居民实际收入萎缩，企业销售增长放缓并大幅减少投资，考虑到通胀上行、经济增长放缓以及前景不确定性，2023年欧元区宏观经济不确定性和衰退风险上升。 日本方面，内阁府2022年11月15日发布的数据显示，日本经济在2022年第三季度意外陷入低迷，实际GDP折合成年率下降1.2%，这是自2021年第三季度以来首次出现负增长，原因在于日元暴跌推高了日本的进口支出，此外，占GDP过半的个人消费也因受到日本2022年夏季新冠肺炎疫情等因素冲击而增长乏力。 摩根士丹利对日本2023年GDP增长的预期为1.2%，该机构的日本首席经济学家Takeshi Yamaguchi表示，日本家庭拥有大量的现金和存款，应该会支持2023年的经济增长。 发达经济体经济衰退带来的普遍性的经济增长失速将对全球生产、消费等活动带来较大抑制，发展中国家、新兴市场国家，同样面临着很大的挑战。 分地区看，发展中国家、新兴市场国家亦面临诸多挑战 关于印度的经济情况，IMF预计印度2022年经济增速为6.8%，2023年为6.1%（分别下调0.1%和0.2%）。尽管印度经济增速看似还不错，但是该国的经济存在很大的风险。长年贸易逆差，外汇储备不足，又偏偏金融放开，面临着美国的收割。如果能扛过去，就能达到目标，如果扛不过去，就容易爆发经济危机。 作为金砖五国的巴西，今明两年经济前景并不乐观。IMF在 2022年10月发布的《全球经济展望报告》中预计2022、2023年巴西的经济增速分别为2.8%、1.0%，低于其对拉美和加勒比地区同期的平均增速预期值（分别为3.5%、1.7%）。 经济合作与发展组织(OECD)预计，2022、2023年巴西经济增速分别为2.8%和1.2%，报告指出，作为拉美地区最大的经济体，巴西自今年6月份以来经济“增长失去动力”的表现明显，但随着巴西总统大选尘埃落定，市场对巴西未来经济增长的信心有所增强。 世界银行10月份预计2022年、2023年巴西GDP分别增长2.5%、0.8%，为拉美地区大型经济体中的最低水平，主要原因是高通胀率和低投资率将继续限制巴西经济增长。 中国经济相对乐观。IMF预测，在全球大国（含发展中大国）中，中国或是极少数2023年的GDP增速高于2022年的大国。中国经济的向好趋势从季度经济增长曲线即可看出。其中，一季度增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%；前三季度我国经济增长3%，比上半年加快0.5个百分点。 IMF预计，我国2022年GDP增长3.2%，2023年增长4.4%。中国经济在全球主要经济体中依然表现突出，在新兴经济体中也可圈可点。 高盛表示，在经历了一个充满挑战性的2022年之后，预计中国GDP增速将从今年的3.0%加速至明年的4.5%，相关政策可能需要在2023年上半年度过一阵适应性的阶段，才会在消费和服务迅速反弹后在下半年逐渐正常化。 专家观点：出现技术性衰退的可能性较高 中国银行研究院：从时点上看，预计2023年上半年全球经济陷入技术性衰退可能性较高，2023年下半年在衰退加速市场出清后，一些积极因素可能出现。 财政部原副部长朱光耀：需要特别警惕的是，在这种多重危机的影响之下，世界经济在即将到来的2023年陷入衰退。而主要发达国家不负责任的宏观经济政策，导致全球性的金融危机爆发。 是否会出现历史性滞胀？ 2022年以来全球通胀高企，10月，美国CPI同比上涨7.7%，处于相对高位；欧元区HICP同比涨幅进一步升至10.7%，持续刷新历史纪录；英国CPI同比上涨11.1%，续创上世纪80年代以来新高。 多个新兴经济体9月消费者物价涨幅居高不下，印度、巴西、泰国、印尼分别达到7.4%、7.2%、6.4%和6%，阿根廷、土耳其CPI涨幅均超过80%。为应对全球高通胀，包括美联储、欧洲央行在内的发达经济体央行加快收紧货币政策，年内纷纷加息。 尽管货币政策紧缩速度加快，但各国通胀压力未见明显缓解，2023年全球是否会出现低增长和高通胀叠加的困境，历史性滞胀是否会出现？多位分析人士回答了这一问题。 一段时间滞胀VS通胀已经见顶 中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成：目前全球主要经济体的通胀是经济衰退的结果，所以目前形势是衰退是因，通胀是果，历史上不多的。全球加息副作用已经逐渐显现，供给约束才是本轮通胀的主要因素。 北京大学国家发展研究院教授卢锋：较可能预测前景是美西方在未来一段时间出现某种形式滞胀。以美国为例，如美联储真能像鲍威尔主席8月底杰克逊霍尔货币政策年会上表态那样，效法当年沃尔克强势货币紧缩果断遏制通胀，比较可能情形是经济增长会较快回落，而通胀响应紧缩政策趋于消退或需较长时间，出现衰退和通胀同时发生的经典形态滞胀，也可能发生通胀回落后经济滑入衰退的历时性滞胀。 摩根士丹利：全球通胀将在2022年第四季度见顶。事实上，需求放缓、库存增加和房价下跌导致的价格回落等因素将有助于缓和通胀，这反过来又会促使各主要央行暂停加息步伐。 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2022/09/43.jpg
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