标题：基于中国特色现代资本市场体系下的“保险＋期货”助力乡村振兴研究——以黑龙江实际经验为视角｜资本市场
时间：2023年6月30日 (上午8:58)
分类：评金融, 首页
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作者：清华金融评论

[1] 文/中国证监会黑龙江监管局四级调研员王宏宇 “保险＋期货”试点项目在服务脱贫攻坚战略和乡村振兴等方面发挥了重要作用。本文对新形势下“保险+期货”服务黑龙江实体经济进行深入思考和探索，聚焦“保险+期货”试点项目中遇到的重点、难点问题，力争推动黑龙江省在大豆、玉米、生猪、鸡蛋等农产品领域广泛应用“保险＋期货”模式，提升全省农业高质量发展水平。 中国特色现代资本市场体系是“中国特色”和“资本市场一般规律”的有机融合，要把资本市场一般规律与中国市场的实际相结合，与中华优秀传统文化相结合，这是学习贯彻党的二十大关于“两个结合”重要论述的具体思考。期货市场是中国特色现代资本市场体系中的重要一环，“保险＋期货”是期现货结合业务的核心环节。六年来，“保险＋期货”试点项目在期货交易所的支持及会内相关部门共同努力下，在服务脱贫攻坚战略和乡村振兴等方面发挥了重要作用。为进一步落实党的二十大对全面推进乡村振兴重点的工作要求，以期现货结合为抓手，本文对新形势下“保险+期货”服务黑龙江实体经济进行深入思考和探索，聚焦“保险+期货”试点项目中遇到的重点、难点问题，联合中信期货、南华期货深入开展调查研究，力争推动黑龙江省在大豆、玉米、生猪、鸡蛋等农产品领域广泛应用“保险＋期货”模式，提升全省农业高质量发展水平。 “保险＋期货”模式对推进国家乡村振兴的意义 始终把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要内容。党的二十大报告指出，做好“三农”工作对有效应对各种风险挑战、确保经济持续健康发展和社会大局稳定具有重大意义。近年来“保险+期货”作为期货市场服务实体经济和“三农”领域的重要创新，受到了国家的高度重视。 “保险+期货”试点背景 农产品价格受到供求关系、国家政策、季节气候、替代品等诸多因素的影响，价格波动风险无处不在，期货市场的套期保值能有效帮助涉农企业和个人规避农产品价格的波动风险。近年来，期货市场的套期保值功能和保险公司寻求农业价格保险的风险分担机制不谋而合，在这种背景下，“保险+期货”概念应运而生。2015年8月，在证监会的主导下，“保险+期货”试点项目在全国率先破题。截至2021年底，大商所累计投入资金约9亿元，开展600个项目，惠及31个省（市区）160多万农户，总赔付12.65亿元，郑商所累计投入资金约3.2亿元，开展试点项目127个，惠及参保农户25.2万余户。 原理模式 在“保险+期货”试点项目中，保险公司、期货公司、期货公司风险管理子公司、地方政府、相关市场机构等主体为项目承办单位，期货市场提供价格风险对冲的平台和工具，试点服务对象以从事相关农作物种植的农户、专业合作社和家庭农场为主。基本运行模式为：参保农户向保险公司购买价格或收入保险，以避免农作物收获时因市场原因带来收益损失；保险公司向期货公司风险管理子公司购买场外期权产品，进行价格风险转移，即“再保险”；期货公司风险管理子公司利用期货市场及场内、场外工具进一步转移风险，最终打通由普通农户到期货市场的风险转移渠道，形成多方受益的闭环。 重要意义 第一，“保险+期货”模式保障投保农户收益。通过参与“保险+期货”试点项目，当农业生产收益低于保险约定的收入水平时，农户获得保险公司理赔，由此农户对于自己的农业生产收益可以形成稳定的预期，即使未来的市场价格或农业生产出现波动，也不用担心出现大的收入损失。“保险+期货”试点项目发展之初以价格保险模式为主，到如今主推收入保险模式，对农户的服务效果越来越好。2019年至2021年，中信期货黑龙江分公司在黑龙江省开展了玉米、生猪、蛋鸡养殖、鸡蛋等8个“保险+期货”项目，农户合计获得保险理赔1593.26万元。2017年至2021年，南华期货在黑龙江省连续开展的海伦大豆“保险+期货”项目农户合计获得保险理赔14769.19万元。2019年至2020年，南华期货在黑龙江省连续开展的北安大豆“保险+期货”项目农户合计获得保险理赔7225万元。 2021年，生猪“保险+期货”试点项目正式落地，肇东2021年开展了生猪“保险＋期货”价格保险项目，共计为4户生猪养殖主体投保生猪2718.9头，提供风险保障631.67万元，项目到期总赔付90319.14元，超过了预期效果，给肇东养殖户在今年生猪价格剧烈波动的恶劣环境下提供了保障，得到肇东政府的高度认可。近五年来，黑龙江海伦市大豆收入险“保险+期货”项目累计承保种植面积3494153亩，累计赔付农户金额14769.19万元，即使后续年度保险费用自筹比例有所提高，如2021年海伦项目农户自费比例达到23.4%，农户保费缴纳的过程也较为顺利。“保险+期货”业务已从农户被动参与逐渐向农户主动需求的良好局面发展。 第二，“保险+期货”模式的财政资金杠杆效应明显。以2021年黑龙江海伦市、北安市和汤原的大豆收入险“保险+期货”项目为例，三个项目均有政府补贴保费，政府补贴保费共计3235.49万元，带动社会资金投入2712.74万元。 其中，海伦项目中，政府补贴资金1080.32万元，占全部保费的49.36%，其中中央财政补贴占比13.62%、省级财政补贴占比8.51%、县级财政补贴占比27.23%，带动社会资金投入1108万元，占全部保费的50.63%，其中大商所项目补贴占比27.23%，农户自缴23.4％；北安项目中，政府补贴资金2136.29万元，占全部保费的57.33%，其中中央财政补贴占比43.33%、北安农场补贴占比6.67%、北大荒集团补贴占比7.33%，带动社会资金投入1589.79万元，占全部保费的42.67%，其中大商所项目补贴占比26%，农户自缴16.67％；汤原项目中，政府补贴资金18.88万元，全部为县级财政补贴，占比56.23%，带动社会资金投入14.69万元，占全部保费的43.76%，其中期货公司项目补贴占比23.83%，农户自缴19.94％。三个项目均在一定程度上提高了财政补贴资金效率，撬动了一定比例社会资金投入，财政杠杆效应进一步凸显，为乡村产业发展注入了金融活力。 黑龙江省“保险＋期货”模式运行情况 黑龙江省“保险+期货”项目试点情况 从黑龙江省“保险+期货”项目实施情况看，从2016年开始，黑龙江省积极配合大商所每年的“农民收入保障计划”，持续开展“保险+期货”工作，不断从稳步推进向优化发展转变，从最初的保价格逐渐过渡到以保收入为主。自2016年首次开展“保险+期货”试点以来，累计近30个县开展了100余个“保险+期货”项目，涉及农户7.5万户，保险金额达5.64亿元，总计实现赔付4亿余元。 近几年来，黑龙江省“保险+期货”开展数量和承保规模一直位于全国前列。2021年，全省共有“保险+期货”县域全覆盖项目5个，占到全国同类项目数量的1/4，2022年又有5个大豆“保险+期货”县域全覆盖项目获大连商品交易所立项，数量占全国同类项目的36%。“保险+期货”的开展不仅保障了农民收入，保护了农民种粮积极性，更为巩固脱贫攻坚和乡村振兴提供了有力支持...... 本文仅代表个人观点，与作者任职单位无关。 阅读全文 请点击 [2] 文章来源：《清华金融评论》2023年6月刊总第115期本文编辑：王茅 [1] http://www.thfr.com.cn/wp-content/uploads/2023/05/5.jpg [2] http://mall.thfr.com.cn/aaa/Tsinghua/magazine/wxpay/contentPage.php?id=3832&code=011xhxGa1y7pyF0jwsJa1vbE280xhxGq&state=STATE
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