作者：人人贷
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P2P本来是金融创新的代名词，但却因为行业野蛮生长过程中出现的各种怪相尴尬，产生了很多不好的影响。对于真正好好做P2P业务的平台来说，这种负面影响有时候大家会觉得很冤，毕竟目前所谓的跑路的“互联网金融”平台，例如e租宝或者中晋等，大部分根本就不能算作互联网金融公司，更没有在做P2P。它们都是打着“P2P”的幌子，行线下非法吸纳资金之实，最终因为欺诈或投资失败、资金链断裂等问题给投资人带来致命的损失。
普通投资人来自各行各业，怎么可能都有那么高的专业度来辨别真伪？不过想要投资P2P，其实还是有一些简单的工具可以来使用，总结了一些防坑攻略，供大家参考。
坑一：P2P中的活期资产
什么叫活期？就是投资完之后想什么时候赎回就什么赎回，没有定期的限制。通常用户都喜欢高收益、短周期产品，总希望投资产品收益高的同时还能随时取现。我们看到一些P2P平台针对这一市场需求将承诺“T+0赎回”“按日付息”的活期资产作为卖点。然而，目前的互联网金融业态，其本质基本都是把资产交易互联网化，P2P便是把债权资产交易互联网化；而债权资产本身是有期限的，从我们一般人的常识出发，这点应该还是很好理解的，比如你借给一个人钱，说好一年以后还，但你突然想要回这笔钱，还没有到一年，人家拿什么钱来还你呢？不可能今天我让你还，你马上就应该还、能还。
所以，推出活期产品的平台，极有可能存在下面两个问题：
1、平台自身为客户提供流动性支持。什么意思呢？P2P交易对应的借款没有到期的时候，平台应对客户每日提现的钱从哪里来？只能是平台设立资金池，从新进入的投资人处募集资金先付给投资人，即不断“以新还旧”，同时借此掩盖可能发生的坏账风险。一旦平台发生信用风险或者运营问题，没有新的资金进来，平台“T+0赎回”“按日付息”的承诺便不能实现；
2、平台在建立资金池的同时还可能挪用了资金。很多活期产品投资完成之后，客户根本无法看到自己持有的债权资产详情。为什么看不到？很可能“P2P”只是平台的噱头，而“T+0赎回”“按日付息”是平台吸引资金的幌子，平台根本没有将客户资金进行互联网借贷债权投资，而是用作他用。在这种情况之下，投资人面临的就不仅仅是平台的流动性风险，而是平台的欺诈风险了，因为你永远不知道你是不是最后一个“接盘侠”。之前出事的e租宝便是典型的例子。
可能有人会问，为什么余额宝可以实现“T+0赎回”“按日付息”？余额宝本身是天弘基金募集的开放式货币基金产品，可以随时接受投资人的申购和赎回；同时，根据证监会的监管规定，货币基金需要把一定比例的资金投资于低风险且可以随时变现的产品（包括现金、可以提前到期的定期银行存款、国债），以应对潜在的赎回需求；并且，货币基金应采用公允的估值方法对基金资产进行估值，以每日计算投资人所持基金份额净值。原则上，投资人提出赎回申请后，基金公司会按照当日估值计算投资人赎回份额的净值，并在T+1日将赎回资金支付给投资人；余额宝在此基础上，通过支付宝平台将资金划付流程进行了优化，实现 “T+0”赎回。这一点和P2P行业的所谓“T+0”完全不同。
坑二：受托理财
前面提到，目前我们看到的互联网金融业态，其本质基本都是把资产交易互联网化，即资产交易的双方通过互联网平台进行交易。如果脱离了买卖（或借贷）双方的直接交易，由平台在中间做了“资产”的“中间人”，则变成了受托理财。
受托理财是什么意思呢？是指受托人接受客户委托，将客户资金用于资产投资、为客户谋求资产增值的行为；因为关乎客户资产安全，严格来说，受托理财机构需要经行政许可或者是持有相应牌照才可从事受托理财业务，未取得受托理财资质的机构进行的受托理财行为，目前而言至少是处于灰色地带。
怎么认定谁是受托理财呢？首先要确定你投资的产品是否有合同，没有合同是万万不能投的；然后就要看合同中是否有“受托理财”或者“受托投资”等字样，这样就能简单判断是否是受托理财。
所谓受托理财的风险主要包括：
1、产品风险。没有资质的受托理财机构，其受托投资能力良莠不齐，如果其投资能力低下，对资产配置不当，将会导致投资人遭受较大风险；
2、受托人的道德风险。前面讲P2P活期产品的时候提到了资金池风险，也提到了平台的欺诈风险，在受托理财的情况下，因为客户无法直接持有资产，也无法对资产进行筛选、监督，而仅有一纸和平台之间的受托理财合同（有时候甚至连合同都没有），这种风险更可能也更容易发生；且这类风险发生之后，投资人除了平台之外找不到其他交易对手，维权成功的可能性更低。
坑三：超出常识的营销行为
请谁做代言，去哪里做广告，其目的无非是让更多的用户了解、知晓商家的产品、服务，是商家、广告发布机构的纯商业行为。尽管广告发布机构依法对于广告真实性有一定的审查义务，但是切不可认为广告发布机构对其广告的商品、服务进行了增信、“加持”，e租宝在堂堂央视做了广告依然逃之夭夭即是典型的例子。
尽管新《广告法》出台之后，我国广告主管机关对于广告的管理日益科学和严格，但不可否认的是违法广告、虚假广告仍然防不胜防，互联网金融是重灾区。考虑到广告的实质仅为产品宣传，也由于目前虚假广告泛滥，广大用户，尤其是小白用户，无论从何种渠道了解到某一家互联网金融平台，都应对其背后的交易做些研究，而后再谨慎决定是否要在该平台进行投资。
研究平台交易，可以重点关注且较好进行辨识的是平台有没有对客户资金、资产的安全性进行真正的保障，特别是平台是否实现了资金存管。为什么这件事很重要？因为这对于平台自有资金与用户资金隔离、用户账户独立管理、确认用户主动交易意愿等几个方面起到关键性作用。其中，银行开设专户用于存放平台用户交易资金，实现用户资金与平台运营资金的隔离，使得用户的资金自交易之初就在银行体系内运转，并且避免了平台自建资金池的可能性，消除了平台擅自挪用资金的隐患，从而在根源上保障了用户资金安全。
怎么知道一家平台是否真的实现了银行资金存管呢？投资人可以通过体验开户、小额转账流程，并通过在这个流程中是否跳转到了银行界面、入资账户是否为银行存管体系内为投资人开立的独立账户等因素，判断存管体系的真伪，而不仅仅是宣传上的“忽悠”。
说了那么多，其实核心就是一句话：任何投资都是有风险的，无非是风险大小以及风险来源。之于网络借贷投资来说，首先要分清平台风险和资产风险，确认平台没有安全合规的各种坑之后，再来看平台的风控水平和资产质量高低。只要大家擦亮双眼，相信一定会获得安全的回报。
文/WE理财法务总监邹丹莉
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